4.1.4. M
Koefisien Parsial Koefisien odel Analisis Hipotesis
Hipotesis dalam penelitian ini adalah : H1.
: IOS berpengaruh terhadap pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari Tahun 2005 – 2007.
H2. : IIOS berpengaruh terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari Tahun 2005 – 2007
Hasil uji hipotesis 1 H1 ditunjukkan pada tabel berikut ini.
Tabel 4.12. Hasil Uji Hipotesis 1 Simultan
Nilai Adjusted R
2
Nilai SEE 0.044
15.194 Nilai Constant
Nilai Betha MVABVA Nilai Betha MVEBVE
Nilai Betha PER Nilai Betha CAPBVA
Nilai Betha CAPMVA
i Betha VPPE Nilai Betha CAONS
-3.950 -0.119
0.541 0.014
-2.544 -0.802
2.454 0.363
Nila
Sumber : Lampiran 5
Tabel di atas menunjukkan bahwa secara simultan investment opportunity
Market to book value of equity PER, Capital
expenditure to book value of assets e to market value
of assets CAPMVA, Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE dan
p tur yang terd
un 2005 dengan nilai Adjusted R
2
sebesar 4.40 pertum
sets IOS yang dijelaskan melalui Market to book value of assets MVABVA, MVEBVE, Price of earning ratio
CAPBVA, Capital expenditur
Current assets to net sales CAONS berpengaruh terhadap pertumbuhan erusahaan manufak
aftar di Bursa Efek Jakarta Tah – 2007
, artinya sebesar 95.60 buhan
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2005-2007 dipengaruhi variabel lain diluar variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
arsial : 1.
berpengaruh positif terhadap pertumbuhan
berpengaruh negatif Sedangkan secara p
Market to book value of assets MVABVA berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien pengaruh sebesar -0.119, artinya setiap pertambahan 1 Market to book value of assets MVABVA akan
menurunkan pertumbuhan perusahaan sebesar 0.119. 2.
Market to book value of equity MVEBVE berpengaruh positif terhadap return pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 0.541 artinya artinya setiap pertambahan 1 Market to book value of equity
MVEBVE akan menambah pertumbuhan perusahaan sebesar 0.541. 3.
Price earning ratio PER perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 –
2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 0.014, artinya setiap pertambahan 1 price earning ratio PER akan meningkatkan pertumbuhan perusahaan
sebesar 0.014. 4.
Capital expenditure to book value of assets CAPBVA terhadap pertumbuhan perusahaan perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
–2.544, artinya setiap pertambahan 1 Capital expenditure to book value of assets CAPBVA akan menurunkan pertumbuhan perusahaan sebesar 2.541.
an menurunkan pertumbuhan perusahaan sebesar 0.0802.
tkan
value of assets CAPBVA, Capital expenditure to market value of assets 5.
Capital expenditure to market value of assets CAPMVA berpengaruh negatif terhadap pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar -0.802 artinya setiap pertambahan 1 Capital expenditure to market value of assets
CAPMVA ak 6.
Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE berpengaruh positif terhadap pertumbuhan perusahaan manufaktur yang
terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 2.454 artinya setiap pertambahan 1 Firm value to book value
of property, plant and equipment VPPE akan meningkatkan pertumbuhan perusahaan sebesar 2.454.
7. Current assets to net sales CAONS berpengaruh positif terhadap
pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 0,363 artinya setiap
pertambahan 1 Current assets to net sales CAONS akan meningka pertumbuhan perusahaan sebesar 0.363.
Secara matematis pengaruh parsial investment opportunity sets IOS yang dijelaskan melalui Market to book value of assets MVABVA, Market to book value
of equity MVEBVE, Price of earning ratio PER, Capital expenditure to book
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
CAPMVA, Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE dan Current assets to net sales CAONS terhadap pertumbuhan perusahaan manufaktur
Y = -3.950+ -0.119MVABVA + 0.541MVEBE + 0.014PER -2.544CAPBVA -
Hasil uji hipotesis 2 H2 ditunjukkan pada tabel berikut ini.
Tabel 4.13. Hasil Uji Hipotesis 2 Simultan Koefisien Parsial Koefisien
yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 diienterpretasikan melalui persamaan regresi linier berganda berikut ini:
0.802CAPMVA + 2.454VPPE + 0.363 CAONS + 15.194
Nilai Adjusted R
2
0.076 Nilai Constant Nilai Betha MVEBVE
Nilai Betha CAPBVA Nilai Betha VPPE
-1054.279 1381.097
1272.020 -854.804
Nilai SEE 29154.77 Nilai Betha MVABVA
Nilai Betha PER Nilai Betha CAPMVA
Nilai Betha CAONS 2672.364
100.739 -84.272
-1071.632
Sumber : Lampiran 6
Tabel di atas menunjukkan bahwa secar a simultan investment opportunity sets
IOS yang dijelaskan melalui Market to book value of assets MVABVA, Market to boo
PER, Capital expenditure to book value of assets CAPBVA, Capital expenditure to market value
of assets VPPE dan Current assets to net sales CAONS berpengaruh terhadap return saham
p tur yang terda
arta Tahun 20 dengan nilai Adjusted R
2
sebesar 7.6 , artinya sebesar 92.40 return k value of equity MVEBVE, Price of earning ratio
CAPMVA, Firm value to book value of property, plant and equipment
erusahaan manufak ftar di Bursa Efek Jak
05 – 2007 saham
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2005-2007 dipengaruhi variabel lain diluar variabel yang digunakan dalam penelitian ini.
Sedangkan secara parsial : ook value of assets MVABVA berpengaruh positif terhadap
tur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 –
di Bursa Efek 1. Market to b
pertumbuhan return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien pengaruh sebesar
2672.364 , artinya setiap pertambahan 1 Market to book value of assets MVABVA akan menambah return saham sebesar 2672.364.
2. Market to book value of equity MVEBVE berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta
Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 1381.097 artinya artinya setiap pertambahan 1 Market to book value of equity MVEBVE
akan manambah return saham sebesar 1381.097 . 3. Price earning ratio PER berpengaruh positif terhadap return saham
perusahaan manufak 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 100.739 , artinya setiap
pertambahan 1 price earning ratio PER akan meningkatkan return saham sebesar 100.739.
4. Capital expenditure to book value of assets CAPBVA berpengaruh positif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar
Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar 1272.020,
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
artinya setiap pertambahan 1 Capital expenditure to book value of assets CAPBVA akan meningkatkan return saham sebesar 1272.020.
5. Capital expenditure to market value of assets CAPMVA berpengaruh
book value of property, plant and equipment VPPE negatif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa
Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar - 84.272 artinya setiap pertambahan 1 Capital expenditure to market value of
assets CAPMVA akan menurunkan return saham sebesar 84.272. 6. Firm value to
berpengaruh negatif terhadap return saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien
regresi sebesar -854.804 artinya setiap pertambahan 1 Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE akan menurunkan return
saham sebesar 854.804 . 7. Current assets to net sales CAONS berpengaruh negatif terhadap return
saham perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007 dengan nilai koefisien regresi sebesar -1071.632 artinya setiap
pertambahan 1 Current assets to net sales CAONS akan menurunkan return saham sebesar 1071.632.
Secara matematis pengaruh parsial investment opportunity sets IOS yang dijelaskan melalui Market to book value of assets MVABVA, Market to book value
of equity MVEBVE, Price of earning ratio PER, Capital expenditure to book value of assets CAPBVA, Capital expenditure to market value of assets
Irene Sukma Lestari Barus: Pengaruh Invesment Opportunity Set Terhadap Pertumbuhan Perusahaan Dan Return Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta Periode Penelitian 2005 - 2007, 2008.
USU e-Repository © 2008
CAPMVA, Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE dan Current assets to net sales CAONS terhadap return saham perusahaan manufaktur
Y2 = -1054.279 + 2672.364MVABVA + 1381.097MVEBE +100.739PER + + 29154.77
Hasil uji hipotesis yang dilakukan dimuka menunjukkan bahwa baik secara simultan maupun secara parsial investment opportunity sets IOS yang dijelaskan
melalui Market to book value of assets MVABVA, Market to book value of equity MVEBVE, Price of earning ratio PER, Capital expenditure to book value of
assets CAPBVA, Capital expenditure to market value of assets CAPMVA, Firm value to book value of property, plant and equipment VPPE dan Current assets to
net sales CAONS berpengaruh terhadap return saham dan pertumbuhan perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta Tahun 2005 – 2007. Untuk melihat
tingkat kepercayaan hasil uji hipotesis, selanjutnya dilakukan uji signikansi. Uji
Uji t dengan taraf signifikansi g 5.
4.1.5. Model Uji Hipotesis 1. Uji Signifikansi Simultan Uji F