Pada tahun 2007 WACC juga mengalami kenaikan yaitu menjadi 13,04, biaya hutang sebesar 3,09 dan biaya ekuitas sebesar 9,94. Kenaikan ini
dikarenakan oleh peningkatan biaya ekuitas sebesar 5,04. Penurunan biaya hutang sebesar 0,31 tidak mempunyai pengaruh yang besar untuk menurunkan
nilai WACC. Pada tahun 2008, WACC juga mengalami peningkatan menjadi 15,96,
biaya hutang sebesar 3,45 dan biaya ekuitas sebesar 12,51. Peningkatan ini terjadi disebabkan oleh peningkatan biaya hutang sebesar 4,87 yang disebabkan
penurunan tingkat pajak sebesar 0,22 sehingga menyebabkan peningkatan pada biaya hutang sebesar 4,87. Penurunan biaya ekuitas sebesar 0,18 tidak
berpengaruh besar untuk menurunkan nilai WACC. Tahun 2009, WACC mengalami penurunan menjadi 13,61, biaya hutang
sebesar 1,12 dan biaya ekuitas sebesar 12,48. Penurunan WACC tahun 2009 disebabkan oleh penurunan biaya hutang 2,33 dan biaya ekuitas sebesar 0,85.
C. Perhitungan Modal yang Diinvestasikan
Hal yang ketiga yang perlu diketahui untuk perhitungan EVA yaitu modal yang diinvestasikan. Rumus yang digunakan untuk perhitungan modal yang
diinvestasikan adalah sebagai berikut : Modal yang Diinvestasikan = utang jangka pendek + utang jangka panjang
+ kewajiban jangka panjang lainnya + ekuitas pemegang saham
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.3 Perhitungan Modal yang Diinvestasikan pada PT. Souci Indoprima
Tahun 2005 – 2009
Komponen Modal 2005
2006 2007
2008 2009
yang Diinvestaskan Hutang Jangka
Pendek 215.032.208
278.805.272 141.207.680
258.950.243 258.950.243
Kewajiban Jangka 641.718.627
720.437.254 863.630.433
552.207.238 516.954.682
Panjang Ekuitas Pemegang
100.000.000 100.000.000
100.000.000 300.000.000
300.000.000 Saham
Total Modal yang 956.750.835
1.099.242.526 1.104.838.113
1.111.157.481 1.075.904.925
Diinvestasikan
Sumber : Laporan Keuangan PT. Souci Indoprima data diolah
Dari Tabel 4.3 dapat dilihat total modal yang diinvestasikan PT. Souci Indoprima pada tahun 2005 adalah sebesar Rp. 956.750.8345,yaitu penjumlahan
dari hutang jangka pendek sebesar Rp. 215.032.208, kewajiban jangka panjang sebesar Rp. 641.718.627 dan ekuitas pemegang saham sebesar Rp. 100.000.000.
Pada tahun 2006, modal yang diinvestasikan mengalami peningkatan menjadi Rp. 1.099.242.526, penjumlahan dari hutang jangka pendek sebesar Rp. 278.805.272,
kewajiban jangka panjang Rp. 720.437.254, dan ekuitas pemegang saham sebesar Rp. 100.000.000. Pada tahun 2006 modal yang diivestasikan mengalami kenaikan
sebesar Rp. 142.491.691, hal ini dikarenakan pada tahun 2006 hutang jangka pendek meningkat sebesar Rp.63.773.064, juga kewajiban jangka panjang
mengalami kenaikan sebesar Rp.78.718.627. Pada tahun 2007, modal yang diinvestasikan juga mengalami peningkatan
menjadi Rp.1.104.838.113, penjumlahan dari hutang jangka pendek Rp. 141.207.680, kewajiban jangka panjang sebesar Rp. 863.630.433 dan ekuitas
pemegang saham sebesar Rp. 100.000.000. Peningkatan modal yang diinvestasikan pada tahun 2007 sebesar Rp. 5.595.587 dari tahun sebelumnya.
Universitas Sumatera Utara
Peningkatan ini disebabkan peningkatan kewajiban jangka panjang sebesar Rp. 116.193.178.
Pada tahun 2008, modal yang diinvestasikan masih mengalami peningkatan yaitu Rp. 1.111.157.481, penjumlahan dari hutang jangka pendek
sebesar Rp. 258.950.243, kewajiban jangka panjang sebesar Rp. 552.207.238, dan ekuitas pemegang saham sebesar Rp. 300.000.000. Peningkatan modal yang
diinvestasikan pada tahun 2008 sebesar Rp. 6.319.368. Peningkatan ini terjadi karena peningkatan ekuitas pemegang saham sebesar Rp.200.000.000.
Pada tahun 2009 modal yang diinvestasikan mengalami penurunan menjadi Rp. 1.075.904.925, yaitu penjumlahan dari hutang jangka pendek sebesar
Rp. 258.950.243, kewajiban jangka panjang sebesar Rp. 516.954.682, dan ekuitas pemegang saham sebesar Rp. 200.000.000.penurunan modal yang diinvestasikan
adalah sebesar Rp.353.897.720. Penurunan ini disebabkan oleh menurunnya hutang jangka pendek sebesar Rp.318.645.163 dan juga penurunan kewajiban
jangka panjang sebesar Rp.35.252.556.
D. Perhitungan Economic Value Added EVA
