31
3.4.3. Uji Kointegrasi
Setelah mengetahui bahwa data BI Rate dan jumlah uang beredar stasioner, maka selanjutnya dilakukan uji kointegrasi yang bertujuan untuk mengetahui
apakah ada hubungan keseimbangan jangka panjang antara dua variabel tersebut. Akan tetapi, data yang tidak stasioner seringkali menunjukkan hubungan
keseimbangan jangka pendek, tetapi ada kecenderungan terjadinya hubungan keseimbangan jangka panjang. Untuk itu analisis selanjutnya berkaitan dengan uji
kointegrasi untuk mengetahui ada tidaknya hubungan jangka panjang dalam variabel yang diteliti. Suatu sistem variabel disebut terkointegrasi jika beberapa
variabel tersebut minimal satu variabel terintegrasi pada ordo yang sama dan berlaku kombinasi linier dari sistem variabel tersebut yang terintegrasi pada ordo
nol I0, yaitu disequillibrium error atau residual u
t
bersifat stasioner
.
Variabel yang saling berkointegrasi menggambarkan keadaan keseimbangan jangka
panjang long run equilibrium. Metode uji kointegrasi yang dipakai dalam penelitian ini adalah pendekatan
multivariate yaitu Johansen Cointegration Test. Uji kointegrasi ini dikembangkan oleh Johansen yang dapat digunakan untuk menentukan kointegrasi sejumlah
variabel vector. Dalam uji Johansen itu sendiri menyarankan untuk melakukan dua uji statistik terlebih dahulu. Uji statistik pertama adalah uji trace Trace test,
�
trace
yaitu menguji hipotesis nol null hypothesis yang mensyaratkan bahwa jumlah dari arah kointegrasi adalah kurang dari atau sama dengan p dan uji ini
dapat dilakukan sebagai berikut : �
����� �
= −� �
in 1 − λi
� �=�+1
………………………… 3.5
Universitas Sumatera Utara
32
dimana �
�+1
, …. �
�
adalah nilai eigenvectors terkecil � − �. Null
hypothesis yang disepakati adalah jumlah dari arah kointegrasi sama dengan banyaknya r. Dengan kata lain, jumlah vektor kointegrasi lebih kecil atau sama
dengan ≤ r, dimana r = 0,1,2 dan seterusnya.
Untuk uji statistik yang kedua adalah uji maksimum eginvalue �
maks
yang dilakukan dengan formula sebagai berikut :
�
max
r,r+1 = -T in 1- �
r-1
…………………………………… 3.6 Uji ini berdasarkan pada uji null hypothesis bahwa terdapat r dari vector
kointegrasi yang berlawanan r+1 dengan vector kointegrasi. Untuk melihat hubungan kointegrasi tersebut maka dapat dilihat dari besarnya nilai Trace
statistic dan Max-Eigen statistic dibandingkan dengan nilai critical value pada tingkat kepercayaan 5 , 10.
3.4.4. Analisis Kausalitas Granger
Kategori