UkuranPerusahaan menggambarkanbesarkecilnyasuatuperusahaan
yangditujukanpadatotalaktiva,jumlahpenjualan,rata-ratapenjualandanrata- ratatotalaktiva
Risiko didefinisikansebagaipeluangataukemungkinanterjadinyabeberapaperistiwayang
tidakmenguntungkan.Risikobisnisadalahketidakpastianyangdihadapiperusahaan dalammenjalankankegiatanbisnisnya
Pertumbuhan aktiva adalah perubahan peningkatan atau penurunan total aktiva yang dimilik oleh perusahaan.
Profitabilitasadalahkemampuanperusahaanuntukmenghasilkanprofitatau labaselamasatutahunyangdinyatakandalamrasiolabaoperasidenganpenjualandarida
talaporanlabarugiakhirtahun.
2.4 Hipotesis
Hipotesis yang diajukan dalam penelitian ini merupakan pernyataan singkat yang disimpulkan dari tinjauan pustaka dan merupakan uraian dari permasalahan
yang perlu diujikan kembali. Suatu hipotesis akan diterima jika hasil analisis data empiris membuktikan bahwa hipotesis tersebut benar, begitu pula sebaliknya.
2.4.1 Hubungan UkuranPerusahaanDenganStrukturModal
Dalamteoriagensiyangmenyatakanterdapatketerbatasanrasionalbounde d
ratiponalitybahwaparamanajermempunyaikecenderunganuntukmemperoleh
Universitas Sumatera Utara
keuntunganyangsebesar-besarnyadengan biayapihaklain,makasemakinbesar suatu perusahaan akanmempunyai tingkat pertumbuhan yangtinggi,
sehingga perusahaantersebutakanlebihberanimengeluarkan
sahambarudancenderunguntukmenggunakan jumlah
pinjaman juga
semakinbesar, menurut penelitian
yang dilakukanparaahliyangmenyatakanbahwaukuranperusahanmempunyaipenga
ruh yangpositif,yangberartikenaikanukuranperusahaanakandiikutidengankenaika
nstrukturmodal. Perusahandenganukuranyanglebihbesar memilikiaksesuntuk
mendapatkansumberpendanaan dari berbagai sumber, sehinggauntuk mendapatpinjaman
darikrediturakanlebihmudahkarenaperusahaandenganukuranbesarmemilikipr obabilitaslebihbesaruntukmemenangkanpersaingandalamindustri,sebaliknya
perusahaandenganskala kecil akan lebih menghadapi ketidakpastian, karenaperusahaankecillebihcepatbereaksiterhadapperubahanyangmendadak.
Olehkarenaitu,memungkinkanperusahaanbesartingkatleverageakanlebihbesa rdaripadaperusahaanyang berukurankecil.
H1: Ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap struktur modal
padaperusahaanmanufakturgopublicdiBursaEfekIndonesiapadatahun 2012-2014.
2.4.2 Hubungan Risiko BisnisDenganStrukturModal
Universitas Sumatera Utara
Dalamteoriagensijugadisebutkanbahwamanajercenderungtidakmenyuk airisikoriskaversionkarenaterdapatketidakpastiandidalamnya
danterdapatasumsi sifatmanusiayangmementingkandirinyasendiriselfinterest.Makamanajerlebi
h cenderunguntukmenggunakan utangsebagaipembiayaanperusahaan. “Tingkat utang yang lebih tinggi juga akan meningkatkan risiko
perusahaandan hal tersebut akan menaikkan biaya ekuitas dan dapat menurunkan harga saham”
BrighamdanHouston, 2006:24.
Halinijugaakanmeningkatkankemungkinankabangrutan. Hasilpenelitianmembuktikanbahwaperusahaandenganresikoyang
tinggi seharusnya menggunakan utangyang lebih sedikit untukmenghindari
kemungkinan kebangrutan. Apabila risikobisnis yang tinggi terjadi cenderung mempunyaipengaruhyang positifterhadaprasio utang.
H2: Risikobisnisberpengaruhpositifterhadapstrukturmodalpadaperusah
aanmanufakturgo publicdiBursaEfekIndonesiapada tahun2012-2014.
2.4.3 Hubungan PertumbuhanAktivaDenganStrukturModal
