baru diterbitkan. Perusahaan
lebih menyukaipenggunaanpendanaandari
modalinternal,yaitudanayangberasaldarialirankas,labaditahandandepres iasi. Urutan
penggunaansumberpendanaandenganmengacupadapeckingordertheory adalah
internalfunddanainternal,debtutang,danequitymodalsendiri.
2.1.3 Komponen Struktur Modal
Strukturmodal suatu perusahaan secara umum terdiri atas beberapakomponen yaitu :
1. Modal AsingUtangJangkaPendek Short-Term Debt
“Modal asing utang atau kredit jangkapendekadalah modal asing yangjangkawaktunya
palinglamasatutahun.Sebagianbesarutangjangkapendekterdiri darikredit perdagangan, yaitukredityangdiperlukanuntukdapat menyelenggarakan
usahanya”Riyanto, 2010:227. 2.
Modal AsingUtangJangkaMenengah Intermediate-Term Debt Modal asing atau
utangjangkamenengahadalahutangyangjangkawaktuatau umumnya
adalahlebihdarisatutahundankurangdari10tahun. Kebutuhan membelanjaiusahadenganjeniskreditinidirasakan
karenaadanyakebutuhanyangtidakdapatdipenuhidengankredit jangkapendekdisatupihakdanjugasukaruntukdipenuhidengan
kreditjangkapanjangdilainpihak. Untukkebutuhanmodalyang
Universitas Sumatera Utara
tidakbegitubesarjumlahnyajugatidakekonomisuntuk dipenuhi dengan danayangberasal dari pasar modal Riyanto, 2010:232.
3. Modal AsingUtangJangkaPanjang Long-Term Debt
“Modal asingutangjangka panjangadalahutangyangjangkawaktunya adalahpanjang,umumnyalebihdari10tahun. Utangjangkapanjang ini pada
umumnya digunakan untuk membelanjai perluasan perusahaan ekspansi atau modernisasi dari perusahaan, karena kebutuhan modal
untuk keperluan tersebut meliputijumlahyangbesar”Riyanto, 2010:238
2.1.4 Arti Penting Struktur Modal
Struktur modalsuatuperusahaansecaraumumterdiriatasbeberapa
komponenyaitu: 1. Modalasingatauutangjangkapanjang
“Modalasingatauutangjangkapanjangadalahutangjangkawaktunyaadalah utang yang jangka waktunyaadalah panjang,umumnyalebihdari 10tahun”
Riyanto, 2010:238. “Utang jangkapanjanginipada
umumnyadigunakanuntukmembelanjaiperluasanperusahaanekspansiata umodernisasidariperusahaankarenakebutuhanmodaluntukkeperluanterse
butmeliputijumlahyang besar” Riyanto, 2010:238.
Universitas Sumatera Utara
Komponen-komponen utangjangka panjang initerdiridari: a.
Pinjaman Obligasibond Obligasiadalah sertifikatyangmenunjukanpengakuanbahwa
perusahaan meminjamuangdanmenyetujuiuntukmembayarnyakembalidalamjang
kawaktutertentu. b.
Utanghipotik mortgage Utanghipotikadalahbentukutangjangkapanjangyangdijamindenganak
tivatidak bergerak tanahdanbangunan. Modalasingutangjangkapanjangdilainpihak,merupakansumberdanabag
iperusahaanyangharusdibayarkembalidalamjangkawaktutertentu. Semakin lamajangkawaktusemakinringansyarat-
syaratpembayarankembaliutangtersebut akanmempermudah
danmemperluasbagiperusahaanuntuk mendayagunakan
sumberdanayangberasaldariasingatauutangjangkapanjangtersebut. Meskipundemikian,utangtetapharusdibayarpadawaktuyangsudahditetapkan
tanpamemperhatikankondisifinansialperusahaanpadasaatitudanharussudahdi sertai
denganbungayangsudahdiperhitungkansebelumnya,dengandemikianseandai nya
perusahaantidakmampumembayarkembaliutangdanbunga,makakrediturdapat
Universitas Sumatera Utara
memaksaperusahaandenganmenjualassetyangdijadikanjaminannya. Olehkarenaitu,
kegagalanmembayar utangatau
bunganyaakan mengakibatkan
perusahaankehilangankontrolterhadapperusahaannyasepertihalnyasebagianat aukeseluruhan modalyang
ditanamkan dalamperusahaan,begitupulasebaliknya
parakrediturdapatkehilangankontrolsebagianataukeseluruhandanapinjamand anbunganya,karena
segalamacambentukyangditanamkandalamperusahaanselaludihadapkanpada risikokerugian.
Tetapdanbesarnyapenggunaanmodalasinginimenurunkanleveragekeuangany angdigunakanperusahaan.
Dengandemikiandapatdisimpulkanbahwasemakinbesarproporsimodal asingatauutangjangkapanjangdalamstrukturmodalperusahaanakansemakin
besarpularisikokemungkinanterjadinyaketidakmampuanuntukmembayarkem bali
utangjangkapanjangbesertabungapadajatuhtempo. Bagikrediturhaliniberarti
bahwakemungkinanturutsertadanayangmerekatanamkandalamperusahaanunt ukdipertaruhkanpadakerugianjugasemakin besar.
StrukturModalpadadasarnyamerupakansuatupembiayaanpermanenya ng
terdiridarimodalsendiridanmodalasing,dimanamodalsendiriterdiridariberbag aisahamdanlabaditahan.
Universitas Sumatera Utara
1. ModalSendiriShareholderEquity
“Modal Sendiri pada dasarnya adalahmodalyang berasal daripemilik perusahaan
danyang tertanamdalamperusahaandalamjangkawaktutertentulamanya” Riyanto :
2010,240. Modalsendiri berasaldarisumberinternmaupunextern,sumberinterndidapat
darikeuntunganyangdihasilkanolehperusahaan,sedangkansumberexternb erasaldarimodalyangberasaldaripemilikperusahaan.
KomponenModal sendiriterdiridari: a.
Modal saham SahamadalahtandabuktikepemilikansuatuPerusahaan
TerbatasPT,dimanamodalsahamterdiridari: 1
SahamBiasaCommonStock Sahambiasaadalahbentukkomponenmodaljangka
panjangyangditanamkanolehinvestor,denganmemilikisahamini berartiiamembeli
prospek dansiapmenanggungsegalarisiko
sebesardana yang ditanamkan. 2
SahamPreferenPreferredStock Sahampreferenbentukkomponenmodaljangkapanjangyangmeru
pakankombinasiantaramodal sendiridengan utangjangkapanjang.
3 LabaDitahan
Universitas Sumatera Utara
Labaditahanadalahsisalabadarikeuntunganyangtidakdibayarkan sebagaideviden.
Komponenmodalsendiriinimerupakanmodalperusahanyangdipeta ruhkanuntuksegalarisiko,baikrisikousahamaupunrisiko-
risikokerugianlainnya.Modal sendiriinitidakmemperlukanjaminanataukeharusanuntukpembayarankem
balidalamsetiapkeadaanmaupuntidakadanyakepastiantentangjangkawakt upembayarankembalimodalsendiri.Olehkarenaitu,tiaptiapperusahaanharu
smempunyaijumlahminimummodalyangdiperlukanuntukmenjaminkelan gsunganhidupperusahaan.
2.1.5 Faktor-faktoryangMempengaruhi StrukturModal
