58
4.1.4 Deskripsi Nilai Variabel BVETL Tabel 4.4
Book Value Equity to Total Liability Ratio Perusahaan Transportasi Periode 2012-2014
No. EMITEN
RASIO LEVERAGE BVETL
2012 2013
2014
1 APOL
-0,492 -0,617
-0,692 2
ASSA 0,533
0,612 0,501
3 BBRM
0,681 0,851
1,447 4
CMPP 0,822
0,895 0,299
5 GIAA
0,795 0,608
0,419 6
IATA 0,312
0,265 1,123
7 MBSS
1,577 2,177
2,588 8
MIRA 3,110
2,653 1,869
9 NELY
2,748 2,951
3,234 10
PTIS 1,459
1,829 1,747
11 SAFE
-0,669 -0,846
-0,870 12
SMDR 0,676
0,744 0,883
13 TPMA
0,844 0,693
0,855 14
TRAM 0,084
0,771 0,582
15 WEHA
0,282 0,437
0,177 16
WINS 1,099
1,073 1,107
Rata-rata 0,866
0,943 0,954
Max 3,110
2,951 3,234
Min -0,669
-0,846 -0,870
Tabel 4.4 menunjukkan tingkat rasio leverage yang dimiliki perusahaan transportasi selama periode 2012-2014. Rasio leverage
digunakan untuk mengukur seberapa besar aset perusahaan dapat turun nilainya sebelum jumlah utang lebih besar dari pada aset dan perusahaan
menjadi pailit. Semakin rendah nilai leverage, maka semakin besar jumlah utang yang diakumulasikan terhadap modal perusahaan itu sendiri.
Semakin tinggi nilai leverage, maka semakin rendah jumlah utang yang
Universitas Sumatera Utara
59
diakumulasikan terhadap modal perusahaan. Jumlah utang yang diakumulasikan terhadap modal lebih besar dari nilai buku ekuitasnya
menunjukkan bahwa perusahaan akan mendapat kesulitan dalam memenuhi kewajiban hutangnya dimana nilai buku ekuitas perusahaan
yang lebih kecil dari jumlah hutangnya dan rawan terhadap kondisi kesehatan perusahaan.
Perusahaan yang memiliki nilai rasio leverage terkecil pada tahun 2012 sampai 2014 adalah perusahaan SAFE dengan nilai BVETL -0,870.
Dengan nilai leverage negatif, berarti jumlah hutang yang diakumulasikan terhadap modal perusahaan lebih besar dan rawan terhadap memenuhi
kewajiban jangka panjangnya. Sedangkan perusahaan yang memiliki nilai rasio leverage terbesar
pada tahun 2012 sampai 2014 adalah perusahaan NELY dengan nilai BVETL 3,234, yang berarti akumulasi jumlah hutang terhadap modal
perusahaan rendah sehingga aset perusahaan dapat digunakan untuk memenuhi kewajiban jangka panjangnya.
4.1.5 Deskripsi Nilai Variabel Z-Score
Kategori