35
BAB III METODE PENELITIAN
A. Jenis Penelitian
Penelitin ini merupakan penelitian
event study
, yang mempunyai tujuan untuk mengetahui adanya pengaruh berdasarkan suatu peristiwa
event
. Penelitian ini menganalisis reaksi harga dan volume perdagangan saham di BEI terhadap informasi pengumuman dividen pada kurun waktu
sekitar peristiwa informasi pengumuman dividen tahun 2011. perusahaan yang masuk dalam LQ45.
B. Populasi dan Sampel Penelitian
1. Populasi Penelitian
Populasi merupakan
kelompok dimana
peneliti akan
menggeneralisasikan hasil penelitianya atau keseluruhan anggota, kejadian, objek-objek yang ditetapkan dengan baik Consuelo,
1993:160. Populas dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia BEI.
2. Sampel Penelitian
Sampel adalah kelompok kecil yang kita amati atau beberapa bagian kecil yang ditarik dari populasi atau porsi dari suatu populasi
Consuelo, 1993 : 160. Teknik pengambilan sampel dilakukan dengan menggunakan metode
purposive sampling,
yaitu suatu metode
36
penngambilan sampel dengan maksud untuk tujuan tertentu penelitian. Dengan kriteria sebagai berikut:
1 Perusahaan yang dijadikan sampel adalah perusahaan yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2011 yang tergabung dalam LQ-45 yaitu saham yang aktif diperdagangkan di pasar
modal. 2
Perusahaan melakukan pengumuman dividen tahun 2011
C. Lokasi dan Waktu Penelitian
1. Lokasi penelitian
Penelitian dilaksanakan dengan memanfaatkan data di Pojok BEI Universitas Santa Dharma, dan PAA Universitas Gagah Mada.
2. Waktu penelitian
Periode pengamatan yang dilakukan pada penelitian ini selama 11 hari bursa, yaitu periode kejadian yang terdiri dari 5 hari sebelum dan 5
hari sesudah pengumuman dividen, 1hari hari saat pengumuman dividen dan 5 hari sesudah pengumuman dividen.
Event Period
t-5 t0
t+5
37
D. Teknik Pengumpulan Data
Data yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yaitu pencatatan langsung data yang diperoleh dalam bentuk yang sudah jadi
atau dalam bentuk publikasi yang dikumpulkan dan diolah oleh suatu organisasi atau pihak tertentu.
Jenis data yang digunakan adalah :
E. Data Yang Dibutuhkan
1. Nama perusahan yang dijadikan sampel.
Objek penelitian yang adalah Bursa Efek Indonesia BEI. sampel yang diambil merupakan perusahaan-perusahaan yang masuk dalam
LQ45 yang melakukan pengumuman dividen. Saham LQ-45 dipilih karena saham-saham tersebut termasuk saham yang paling likuid di
antara saham-saham perusahaan lain. saham LQ-45 merupakan saham aktif diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia sehinnga datanya
mudah didapat. 2.
Harga saham harian selama periode pengamatan. Informasi harga yang digunakan adlah harga saham harian
daily Price
selama periode pengamatan. pemilihan harga saham harian karena harga harian lebih dapat menggambarkan kecepatan
penyerapan informasipada pasar modal yang efisien Fama, 1997 : 1607, dalam setyawan, 1998, yang dikutip Zzulkarnain, 2002.
38
3. Volume perdagangan saham harian pengamatan.
Metode pengukuran untuk melakukann penelitian reaksi pasar terhadap suatu informasi adalah mengamati dan meneliti aktivitas
volume perdagangan saham selama periode peristiwa Ardiansyah, 2002. Volume perdagangan yang ditetili adalah volume perdagangan
saham harian dari saham yang melakukan pengumuman deviden dijadikan sampel, yang datanya di ambil dari data pergerakan volume
perdagangan saham yang di lakukan oleh BEI, sebagai pembanding volume perdagangan saham harian adalah total saham beredar dari
emiten tersebut. 4.
Total jumlah saham beredar emiten yang diteliti.
F. Teknik Analisis Data
Hipotesis 1 diuji dengan menggunakan dua metode analisis, yaitu : pertama, dengan mengunakan metode studi peristiwa
event study
untuk menganalisis reaksi pasar terhadap informasi melalui abnormal return
yang diditerima para peleku pasar Jogiyanto, 2000. kedua menggunakan pendekatan uji perbedaan
mean abnormal retrun
sebelum dan sesudah peristiwa untuk melihat adanya perbedaan yang signifikan yang
disebabkan oleh pengumuman dividen. Hipotesis 2 diuji dengan metode aktivitas volume perdagangan
saham untuk melihat perbedaan mean aktivitas volume perdagangan
39
saham sebelum dan sesudah pengumuman dividen .dilakukan dengan menggunakan
paired sampel t-test
. Berikut ini langkah-langkah pengujian hipotesis 1 dan hipotesis 2:
1. Pengujian Hipotesis 1
Kategori