e. Kesetaraan dan kewajaran fairness didefinisikan sebagai perlakuan yang adil
dan setara di dalam memenuhi hak-hak stakeholder yang timbul berdasarkan perjanjian serta peraturan perundangan yang berlaku. Fairness meliputi:
a kejelasan bagi seluruh hak pemegang saham b perlakuan yang sama bagi para pemegang saham c aset perusahaan dikelola secara baik dan prudent
hati-hati.
2.1.3.2. Mekanisme good corporate governance
Forum for Corporate Governance in Indonesia FCGI, 2001 merumuskan tujuan dari corporate governance adalah untuk menciptakan nilai tambah bagi semua
pihak yang berkepentingan stakeholders. Corporate governance yang mengandung lima unsur penting yaitu transparancy, accountability, responsibility, independency,
fairness, diharapkan dapat menjadi suatu jalan dalam mengurangi konflik keagenan. Dengan adanya tata kelola perusahaan yang baik, diharapkan nilai perusahaan akan
dinilai dengan baik oleh investor. Mekanisme corporate governance berpengaruh terhadap penurunan
discretionary accruals sebagai ukuran dari manajemen laba dan berhubungan positif dengan CFROA. Hasil ini diinterpretasikan sebagai indikasi bahwa CFROA
merupakan fungsi positif dari indikator mekanisme corporate governance. Mekanisme corporate governance dapat mengurangi dorongan manajer melakukan
earning management, sehingga CFROA yang dilaporkan merefleksikan keadaan yang sebenarnya.
a. Kepemilikan institusional, manajemen laba dan kinerja keuangan
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Dalam hubungannya dengan fungsi monitor, investor institusional diyakini memiliki kemampuan untuk memonitor tindakan manajemen lebih baik dibandingkan
investor individual. Menurut Lee et al., 1992 dalam Fidyati 2004 menyebutkan dua perbedaan pendapat mengenai investor institusional. Pendapat pertama
didasarkan pada pandangan bahwa investor institusional adalah pemilik sementara transfer owner sehingga hanya terfokus pada laba sekarang current earnings.
Perubahan pada laba sekarang dapat mempengaruhi keputusan investor institusional. Jika perubahan ini tidak dirasakan menguntungkan oleh investor, maka investor dapat
melikuidasi sahamnya. Hasil penelitiannya menyatakan bahwa investor institusional biasanya memiliki saham dengan jumlah besar, sehingga jika mereka melikuidasi
sahamnya akan mempengaruhi nilai saham secara keseluruhan. Untuk menghindari tindakan likuidasi dari investor, manajer akan melakukan earnings management.
Pendapat kedua memandang investor institusional sebagai investor yang berpengalaman sophisticated. Menurut pendapat ini, investor lebih terfokus pada
laba masa datang future earnings yang lebih besar relatif dari laba sekarang. Seperti yang dikutip Fidyati 2004, Shiller dan Pound 1989 menjelaskan bahwa investor
institusional menghabiskan lebih banyak waktu untuk melakukan analisis investasi dan mereka memiliki akses atas informasi yang terlalu mahal perolehannya bagi
investor lain. Investor institusional akan melakukan monitoring secara efektif dan tidak akan mudah diperdaya dengan tindakan manipulasi yang dilakukan manajer.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Midiastuty dan Machfoedz 2003 dalam penelitiannya menyatakan bahwa nilai perusahaan Tobin’s Q dipengaruhi oleh kepemilikan manajerial, institusional
dan ukuran dewan direksi. Kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak
manajemen melalui proses minitoring secara efektif sehingga dapat mengurangi manajemen laba. Persentase saham tertentu yang dimiliki oleh institusi dapat
mempengaruhi proses penyusunan laporan keuangan yang tidak menutup kemungkinan terdapat akrualisasi sesuai kepentingan pihak manajemen Boediono,
2005. Mc Conell dan Servaes 1990, Nesbitt 1994, Smith 1996, Del Guercio dan Hawkins 1999, dan Hartzel dan Starks 2003 dalam Ujiyantho dan Pramuka 2007
menemukan adanya bukti yang menyatakan bahwa tindakan pengawasan yang dilakukan oleh sebuah perusahaan dan pihak investor institusional dapat membatasi
perilaku para manajer. Cornet et al, 2006 menyimpulkan bahwa tindakan pengawasan perusahaan oleh investor institusional dapat mendorong manajer untuk
lebih memfokuskan perhatiannya terhadap kinerja perusahaan sehingga akan mengurangi perilaku opportunistic atau mementingkan diri sendiri.
b. Kepemilikan manajerial, manajemen laba dan kinerja keuangan
Dalam teori akuntansi, manajemen laba sangat ditentukan oleh motivasi manajer perusahaan. Motivasi yang berbeda akan menghasilkan besaran manajemen
laba yang berbeda, seperti manajer yang juga sekaligus sebagai pemegang saham dan manajer yang tidak sebagai pemegang saham. Dua hal tersebut akan mempengaruhi
manajemen laba, sebab kepemilikan seorang manajer akan ikut menentukan
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
kebijakan dan pengambilan keputusan terhadap metode akuntansi yang diterapkan pada perusahaan yang dikelola. Boediono 2005 berpendapat bahwa persentase
tertentu kepemilikan saham oleh pihak manajemen cenderung mempengaruhi tindakan manajemen laba. Ada hubungan negatif antara kepemilikan manajerial dan
discretionary accruals sebagai ukuran dari manajemen laba dan hubungan positif antara kepemilikan manajerial dengan kandungan informasi dalam laba Warfield et
al, 1995. Hasil yang sama juga diperoleh Jensen dan Meckling, 1976, Dhaliwal et al, 1982, Morck et al, 1988 dan Midiastuty dan Machfoedz, 2003.
Kualitas laba yang dilaporkan dapat dipengaruhi oleh kepemilikan saham manajerial. Tekanan dari pasar modal menyebabkan perusahaan dengan kepemilikan
manajerial yang rendah akan memilih metode akuntansi yang meningkatkan laba yang dilaporkan, yang sebenarnya tidak mencerminkan keadaan ekonomi dari
perusahaan yang bersangkutan Boediono, 2005. Siallagan dan Machfoedz 2006 yang juga meneliti pengaruh kepemilikan
manajerial terhadap kualitas laba yang diukur dengan discretionary accrual dan nilai perusahaan yang diukur dengan Tobin’s Q, menyimpulkan dari hasil pengujiannya
bahwa kepemilikan manajerial berpengaruh secara positif terhadap kualitas laba, sedangkan pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan adalah negatif.
Untuk meminimalkan konflik keagenan adalah dengan meningkatkan kepemilikan manajerial Jasen dan Meckling, 1976. Watts et al, 1986 menyatakan
bahwa semakin besar kepemilikan manajemen dalam perusahaan maka manajemen
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
akan cenderung untuk berusaha untuk meningkatkan kinerjanya untuk kepentingan pemegang saham dan untuk kepentingannya sendiri.
Penelitian Warfield et al, 1995 yang menguji hubungan kepemilikan manajerial dengan discretionary accrual dan kandungan informasi laba menemukan
bukti bahwa kepemilikan manajerial berhubungan secara negatif dengan discretionary accrual. Hasil penelitian tersebut juga menyatakan bahwa kualitas laba
meningkat ketika kepemilikan manajerial tinggi. Gabrielsen et al, 2002 menguji hubungan antara kepemilikan manajerial dan kandungan informasi laba serta
discretionary accrual. Dengan menggunakan data pasar modal Denmark ditemukan adanya hubungan yang positif tetapi tidak signifikan antara kepemilikan manajerial
dan discretionary accrual dan hubungan negatif antara kepemilikan manajerial dan kandungan informasi laba. Income smoothing secara signifikan lebih sering dilakukan
oleh perusahaan yang dikendalikan oleh manajer dibandingkan dengan perusahaan yang dikendalikan oleh pemiliknya Smith, 1976 dalam Siallagan 2006.
c. Komisaris independen, manajemen laba, kinerja keuangan
Salah satu permasalahan dalam penerapan corporate governance adalah adanya CEO yang memiliki kekuatan yang lebih besar dibandingkan dengan dewan
komisaris. Padahal fungsi dari dewan komisaris ini adalah untuk mengawasi kinerja dari dewan direksi yang dipimpin oleh CEO tersebut. Efektivitas dewan komisaris
dalam menyeimbangkan kekuatan CEO tersebut sangat dipengaruhi oleh tingkat independensi dari dewan komisaris tersebut Lorsch, 1989; Mizruchi, 1983; Zahra
Pearce, 1989 dalam Wardhani, 2006.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Penelitian mengenai dampak dari independensi dewan komisaris terhadap kinerja perusahaan ternyata masih beragam. Ada penelitian yang menyatakan bahwa
tingginya proporsi dewan luar berhubungan positif dengan kinerja perusahaan Yermack, 1996; Daily Dalton, 1993; Strearns Mizruchi, 1993, bukan
merupakan faktor dari kinerja perusahaan Kesner Johnson, 1990, dan berhubungan negatif dengan kinerja Baysinger, Kosnik Turk, 1991; Goodstein
Boeker, 1991 dalam Wardhani, 2006. Konteks independensi ini menjadi semakin kompleks dalam perusahaan yang
sedang mengalami kesulitan keuangan. Pfeffer Salancik 1978 menyatakan bahwa dengan semakin meningkatnya tekanan dari lingkungan perusahaan maka kebutuhan
akan dukungan dari luar juga semakin meningkat. Selain itu, Daily Dalton 1994 menyatakan bahwa apabila ada resistensi dari CEO untuk menerapkan strategi yang
agresif untuk mengatasi kinerja perusahaan yang terus menurun, maka adanya direksi dari luar akan mendorong pengambilan keputusan untuk melakukan perubahan. Hal
ini disebabkan oleh kecenderungan bahwa semakin tinggi representasi dewan dalam insider board maka keterlibatan direksi dalam pengambilan keputusan yang
strategis akan semakin rendah Judge Zeithaml, 1992 dalam Wardhani, 2006. Hasil penelitian Xie dkk, 2003 menyatakan bahwa persentase dewan
komisaris dari luar perusahaan yang independen berpengaruh negatif secara signifikan terhadap discretionary accrual. Penelitian Beasley 1996 menyimpulkan
bahwa komposisi dewan komisaris dari luar lebih dapat untuk mengurangi kecurangan pelaporan keuangan daripada kehadiran komite audit. Penelitian ini juga
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
menunjukkan bahwa ukuran dewan dan karakteristik komisaris yang berasal dari luar perusahaan berpengaruh terhadap kecenderungan terjadinya kecurangan pelaporan
keuangan Rachmawati, 2007. Brown dan Caylor 2004 dalam Rachmawati 2007 meneliti mengenai
pengaruh corporate governance terhadap kinerja operasional return on equity, profit margin, and sales growth, penilaian Tobin’s Q dan shareholder payout dividend
yield dan share repurchases. Corporate governance diukur dengan menggunakan Gov-Score, yang berdasar pada data yang disediakan Institutional Shareholder
Services. Gov-Score merupakan campuran dari 51 faktor yang mencakup 8 kategori corporate governance antara lain audit dan board of directors. Hasil penelitiannya
menyebutkan bahwa perusahaan dengan tata kelola yang lebih baik relatif lebih profitable, memiliki Tobin’s Q yang lebih dan pembayaran kepada pemegang saham
yang lebih baik. Brown dan Caylor 2004 dalam Rahmawati 2007 juga menemukan bahwa perusahaan dengan independent boards mempunyai return on
equity, profit margin dan dividend yield yang lebih tinggi. d.
Ukuran Dewan Komisaris Selain kepemilikan manajerial, peranan dewan komisaris juga diharapkan
dapat meningkatkan kualitas laba dengan membatasi tingkat manajemen laba melalui fungsi monitoring atas pelaporan keuangan.
Pengaruh ukuran dewan komisaris terhadap kinerja perusahaan mendapatkan hasil yang beragam. Yermack, 1996, Eisenberg et al, 1998 dan Jensen, 1993,
menyatakan bahwa makin banyak personil yang menjadi dewan komisaris dapat
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
berakibat pada makin buruknya kinerja yang dimiliki perusahaan. Hal tersebut dapat dijelaskan dengan adanya masalah keagenan agency problems, yaitu dengan makin
banyaknya aggota dewan komisaris maka badan ini akan mengalami kesulitan dalam menjalankan perannya, kesulitan dalam berkomunikasi dan mengkoordinir kerja dari
masing-masing anggota dewan itu sendiri, kesulitan dalam mengawasi dan mengendalikan tindakan dari manajemen, serta kesulitan dalam pengambilan
keputusan yang berguna bagi perusahaan. Sehubungan dengan manajemen laba, ukuran dewan komisaris dapat memberi
efek yang sebaliknya dengan efek terhadap kinerja. Hal ini dapat dimengerti sesuai dengan pernyataan Scott 2000 bahwa melakukan manajemen laba dapat
dilaksanakan dengan berbagai cara, salah satunya menurunkan laba income decreasing earnings management. Karena itu hubungan antara ukuran dewan
komisaris dan manajemen laba seharusnya positif, makin banyak anggota dewan komisaris maka banyak manajemen laba yang terjadi. Berbeda dengan Yu 2006
yang menemukan bahwa ukuran dewan komisaris berpengaruh negatif secara signifikan terhadap manajemen laba yang diukur dengan menggunakan model
Modified Jones untuk memperoleh nilai akrual kelolaannya. Hal ini berarti bahwa makin sedikit dewan komisaris maka tindakan manajemen laba makin banyak karena
sedikitnya dewan komisaris memungkinkan bagi organisasi tersebut untuk didominasi oleh pihak manajemen dalam menjalankan perannya. Xie et al, 2003
juga menyatakan makin banyak dewan komisaris maka pembatasan atas tindak manajemen laba dapat dilakukan lebih efektif.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Penelitian Midiastuty dan Machfoedz 2003 menyatakan bahwa ukuran dewan komisaris berpengaruh positif secara signifikan terhadap indikasi manajemen
laba yang dilakukan oleh pihak manajemen. Hal tersebut berarti makin besar ukuran dewan komisaris maka makin banyak manajemen laba yang dilakukan perusahaan.
e. Komite Audit
Sesuai dengan Kep. 29PM2004, komite audit adalah komite yang dibentuk oleh dewan komisaris untuk melakukan tugas pengawasan pengelolaan perusahaan.
Keberadaan komite audit sangat penting bagi pengelolaan perusahaan. Komite audit merupakan komponen baru dalam sistem pengendalian perusahaan. Selain itu komite
audit dianggap sebagai penghubung antara pemegang saham dan dewan komisaris dengan pihak manajemen dalam menangani masalah pengendalian. Berdasarkan
Surat Edaran BEJ, SE-008BEJ12-2001, keanggotaan komite audit terdiri dari sekurang-kurangnya tiga orang termasuk ketua komite audit. Anggota komite ini
yang berasal dari komisaris hanya sebanyak satu orang, anggota komite yang berasal dari komisaris tersebut merupakan komisaris independen perusahaan tercatat
sekaligus menjadi ketua komite audit. Anggota lain yang bukan merupakan komisaris independen harus berasal dari pihak eksternal yang independen.
Seperti diatur dalam Kep-29PM2004 yang merupakan peraturan yang mewajibkan perusahaan membentuk komite audit, tugas komite audit antara lain:
1. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan yang akan dikeluarkan
perusahaan, seperti laporan keuangan, proyeksi dan informasi keuangan lainnya.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
2. Melakukan penelaahan atas ketaatan perusahaan terhadap peraturan perundang-
undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan perusahaan.
3. Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.
4. Melaporkan kepada komisaris berbagai risiko yang dihadapi perusahaan dan
pelaksanaan manajemen risiko oleh direksi. 5.
Melakukan penelaahan dan melaporkan kepada dewan komisaris atas pengaduan yang berkaitan dengan emiten.
6. Menjaga kerahasiaan dokumen, data, dan rahasia perusahaan.
Penelitian mengenai komite audit diantaranya penelitian oleh Davidson, Xie, dan Xu 2004 yang menganalisis reaksi pasar terhadap pengumuman penunjukan
anggota komite audit secara sukarela. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini menunjukkan pasar bereaksi positif terhadap pengumuman penunjukan anggota
komite audit terutama yang ahli di bidang keuangan. Xie, Davidson, dan Dadalt 2003 menguji efektivitas komite audit dalam
mengurangi manajemen laba yang dilakukan oleh pihak manajemen. Hasil yang diperoleh dari penelitian ini berupa kesimpulan bahwa komite audit yang berasal dari
luar mampu melindungi kepentingan pemegang saham dari tindakan manajemen laba yang dilakukan oleh pihak manajemen. Pengaruh terhadap akrual kelolaan
ditunjukkan oleh makin seringnya komite audit bertemu dan pengaruh tersebut ditunjukkan dengan koefisien negatif yang signifikan.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Carcello et al, 2006 menyelidiki hubungan antara keahlian komite audit di bidang keuangan dan manajemen laba. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa
keahlian komite audit independen di bidang keuangan terbukti efektif mengurangi manajemen laba.
Penelitian Veronica dan Utama 2005 menguji pengaruh keberadaan komite audit dalam perusahaan terhadap manajemen laba. Penelitian tersebut melaporkan
bahwa variabel keberadaan komite audit tidak berpengaruh terhadap manajemen laba perusahaan. Artinya keberadaan komite audit tidak mampu mengurangi manajemen
laba yang terjadi di perusahaan. Penelitian oleh Veronica dan Bachtiar 2004 menemukan bahwa komite audit memiliki hubungan yang signifikan dengan akrual
kelolaan perusahaan manufaktur di Indonesia khususnya untuk periode 2001- 2002, artinya kehadiran komite audit secara efektif menghalangi peningkatan manajemen
laba di perusahaan tersebut. Veronica dan Bachtiar 2004 juga meneliti pengaruh interaksi dari persentase komite audit dengan akrual diskresioner, dan hasil dari
penelitian tersebut menunjukkan adanya koefisien positif yang signifikan dalam hubungan antara reaksi pasar dan interaksi antara komite audit dan akrual
diskresioner. Hal ini membuktikan bahwa pasar menilai positif akrual kelolaan perusahaan yang memiliki komite audit yang diindikasikan dengan tingginya return
perusahaan. Wedari 2004 menguji pengaruh interaksi antara dewan komisaris dan komite
audit terhadap praktik manajemen laba. Dengan menggunakan sampel perusahaan non finansial yang listing di BEJ untuk tahun 1994 hingga 2002, Wedari 2004
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
menunjukkan interaksi dewan komisaris dengan komite audit justru berpengaruh positif terhadap manajemen laba. Hasil tersebut bertolak belakang dengan hasil
penelitian lain yang serupa, artinya dengan adanya dewan komisaris dan komite audit belum berhasil mengurangi manajemen laba karena keberadaan mereka manajer
dapat melakukan manajemen laba dengan lebih leluasa. Setiawan 2006 menunjukkan bahwa komite audit berpengaruh signifikan secara positif terhadap
kualitas laba earnings response coefficient, artinya dengan adanya komite audit maka perusahaan dapat meningkatkan kualitas laba yang dilaporkan.
Wilopo 2004 menganalisis hubungan dewan komisaris independen, komite audit, kinerja perusahaan dan akrual diskresioner. Dari penelitian tersebut dilaporkan
bahwa kehadiran komite audit dan dewan komisaris independen mampu mempengaruhi secara negatif praktik manajemen laba di perusahaan. Hal ini
menandakan bahwa mekanisme corporate governance diatas penting untuk menjamin terlaksananya praktik perusahaan yang adil fair dan transparan.
Komite audit yang dibentuk dalam perusahaan sebagai sebuah komite khusus diharapkan dapat mengoptimalkan fungsi pengawasan yang sebelumnya dilakukan
oleh dewan komisaris Vafeas, 2000. f.
Manajemen laba dan kinerja keuangan Manajemen laba dilakukan oleh manager pada faktor-faktor fundamental
perusahaan, yaitu dengan intervensí pada penyusunan laporan keuangan berdasarkan akuntansi akrual. Padahal kinerja fundamental perusahaan tersebut digunakan oleh
pemodal untuk menilai prospek perusahaan, yang tercermin pada kinerja saham.
pdf M a chine - is a pdf w r it e r t h a t pr odu ce s qu a lit y PD F file s w it h e a se
Ge t you r s n ow
“ Thank you very m uch I can use Acrobat Dist iller or t he Acrobat PDFWrit er bu t I consider your pr oduct a lot easier t o use and m uch pr efer able t o Adobes A.Sar r as - USA
Universitas Sumatera Utara
Manajemen laba yang dilakukan manajer pada laporan keuangan tersebut akan mempengaruhi kinerja keuangan perusahaan, yang selanjutnya akan mempengaruhi
kinerja saham Wibisono, 2004. Penelitian Bryshaw dan Edin, 1989 menemukan bukti bahwa alasan
manajemen melakukan manajemen laba adalah: 1 skema kompensasi manajemen yang dihubungkan dengan kinerja perusahaan yang disajikan dalam laba akuntansi
yang dilaporkan dan 2 fluktuasi dalam kinerja manajemen dapat mengakibatkan intervensi pemilik untuk mengganti manajemen dengan pengambilalihan secara
paksa. Cornett et al, 2006 menemukan adanya pengaruh mekanisme corporate governance terhadap penurunan diskresionary accruals sebagai ukuran dari
manajemen laba dan berhubungan positif dengan CFROA. Hasil ini diinterpretasikan sebagai indikasi bahwa CFROA merupakan fungsi positif dari indikator mekanisme
corporate governance. Mekanisme corporate governance dapat mengurangi dorongan manager melakukan earnings management, sehingga CFROA yang
dilaporkan merefleksikan keadaan yang sebenarnya Ujiyantho dan Pramuka, 2007.
2.2. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian sebelumnya yang membahas masalah manajemen laba dan kinerja perusahaan antara lain:
a. Siallagan dan Machfoedz 2006
Siallagan dan Machfoedz 2006 melakukan penelitian dengan judul “
Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai Perusahaan”. Penelitian dilakukan terhadap perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEJ
