Volume Perdagangan Varian Return

39 Menurut Zubir 2011, p.4 “rate of return merupakan ukuran terhadap hasil suatu investasi”. Dalam melakukan investasi, orang akan memilih investasi yang memberikan rate of return yang tinggi. Rumus dari rate of return saham dinyatakan sebagai berikut : ���� �� ������ saham = Harga Jual − Harga Beli + Dividen Harga Beli Return saham dalam penelitian ini adalah capital gain yang diartikan sebagai hasil yang diperoleh dari selisih antara harga pembelian dengan harga jual. Rumus return saham dari capital gain ialah sebagai berikut : Rt = Pt − Pt₋₁ Pt ₋₁ Keterangan : Rt : Return saham pada periode t Pt : Harga penutupan closing price saham pada periode t Pt ₋₁ : Harga penutupan closing price saham pada periode t-1

2.5 Volume Perdagangan

Menurut Jones dalam Napitupulu, 2012, volume perdagangan merupakan bagian dari analisis teknikal.Volume perdagangan yang tinggi dianggap sejalan dengan kenaikan harga. Dalam membuat keputusan investasi, investor yang rasional akan mempertimbangkan resiko serta tingkat keuntungan return yang ingin dicapai. Oleh karena itu, investor melakukan analisis sebelum membeli saham. Adanya informasi yang dipublikasikan akan sangat membantu 40 dalam meyakinkan investor, hal ini dapat dilihat dari reaksi di pasar. Salah satu dari reaksi pasar tersebut ialah reaksi volume perdagangan. Menurut Sutrisno dalam Shobriati dkk., 2012, volume perdagangan adalah suatu instrumen yang dapat digunakan untuk melihat reaksi pasar modal terhadap informasi melalui parameter volume saham yang diperdagangkan di pasar. Volume perdagangan dapat menjadi indikator penting untuk para investor.Naik dan turunnya volume perdagangan saham merupakan peningkatan atau penurunan aktivitas jual beli oleh para investor di bursa saham.Kegiatan volume perdagangan yang tinggi dibursa menandakan kondisi pasar yang membaik. Peningkatan volume perdagangan ditambah dengan harga saham merupakan gejala kuat akan kondisi meningkat bullish. Besarnya volume perdagangan dapat diketahui dengan mengamati kegiatan perdagangan saham melalui indikator Aktivitas Volume Perdagangan atau Trading Volume Activity TVA. Rumus untuk mengetahui volume perdagangan dalam penelitian ini yaitu sebagai berikut Ang, 1997 : ��� = Jumlah saham perusahaan x yang diperdagangkan pada waktu t Jumlah saham perusahaan x yang beredar pada waktu t

2.6 Varian Return

Sudah sewajarnya jika investor mengharapkan return yang setinggi- tingginya dari investasi yang dilakukan. Tetapi, ada hal penting yang harus selalu dipertimbangkan, yaitu berapa besar resiko yang harus ditanggung dari investasi tersebut.Menurut Zubir 2011, p.19 “resiko didefinisikan sebagai perbedaan 41 antara hasil yang diharapkan expected return dan realisasinya”.Semakin besar penyimpangannya, semakin tinggi juga resikonya. Actual returnrealized return diperoleh setelah suatu periode berlalu dan investor menjual kembali sahamnya, sedangkan expected return saham digunakan untuk mengantisipasi perkiraan return saham di masa yang akan datang. Dalam ilmu ekonomi pada umumnya dan ilmu investasi pada khususnya, terdapat asumsi bahwa investor adalah mahluk yang rasional.Investor yang rasional tentunya tidak menyukai ketidakpastian atau resiko, oleh karena itu investor harus mampu menghitung resiko suatu investasi sebelum masuk dalam investasi tersebut.Menurut Brealey et al 2007, p.312, “resiko pasar adalah sumber resiko dari seluruh perekonomian ekonomi makro yang memperngaruhi pasar saham secara keseluruhan”. Untuk menghitung besarnya resiko total yang dikaitkan dengan return yang diharapkan dari suatu investasi, dapat dilakukan dengan menghitung varians dan standar deviasi return pada investasi tersebut. Varians maupun standar deviasi merupakan ukuran besarnya penyebaran distribusi probabilitas, yang menunjukkan seberapa besar penyebarannya, semakin besar varians atau standar deviasi investasi tersebut. Menurut Brealey et al 2007, p.302, “varians adalah nilai rata-rata deviasi kuadrat dari rata-rata ukuran kerentanan volatilitas, sedangkan standar deviasi adalah akar kuadrat varians, ukuran lain untuk kerentanan volatilitas”. 42 Dalam penelitian ini hanya varian return saja yang dijadikan patokan dalam mengitung besarnya resiko total. Secara matematis, rumus untuk menghitung varians return dituliskan sebagai berikut Husnan, 2005:169. σᵢ² = ∑ Eᵢᵣ − Ēᵢᵣ² n r=1 n ˍ₁ Keterangan σ ᵢ ² : Varians return E ᵢᵣ : Return saham i pada periode r Ē ᵢᵣ : Rata-rata return saham i pada periode r n : Jumlah periode pengamatan

2.7 Bid-Ask Spread

Dokumen yang terkait

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

5 22 132

PENGARUH RETURN SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DANVARIAN RETURN SAHAM TERHADAP BID-ASK SPREAD SAHAM PENGARUHRETURN SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN SAHAM DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP BID-ASK SPREAD SAHAM DI BURSA EFEK INDONESIA (PERIODE 2006-2010).

0 3 11

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 12

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 2

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 14

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 19

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 3

Pengaruh Harga Saham, Volume Perdagangan, dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Masa Sebelum dan Sesudah Stock Split Di Bursa Efek Indonesia

0 0 16

PENGARUH RETURN SAHAM, HARGA SAHAM, VOLUME PERDAGANGAN, DAN VARIAN RETURN SAHAM TERHADAP BID ASK SPREAD SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

0 0 14

BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang - Pengaruh Return Saham, Volume Perdagangan dan Varian Return Terhadap Bid-Ask Spread Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia

0 8 13