b Diperlukannya suatu analisis atas perkiraan laba ditahan. Kenaikan atau
penurunan bersih dalam laba ditahan tanpa suatu penjelasan adalah suatu jumlah yang tidak ada artinya dalam laporan itu, karena
merupakan pengaruh laba bersih, deviden yang diumumkan, dan penyesuaian periode sebelumnya.
c Laporan itu mencakup semua perubahan yang telah lewat melalui kas
atau yang mengakibatkan kenaikan atau penurunan kas. d
Pengurangan nilai, beban amortisasi, dan ayat “pembukuan” lainnya seperti penyusutan aktiva tetap tidak dipandang sebagaiarus masuk
ataupun arus keluar, sehingga tidak mempunyai pengaruh atas kas, akan tetapi sejauh dimasukkan ke dalam penentuan laba bersih, hal itu harus
ditambahkan kembali atau dikurangkan dari laba bersih untuk mendapatkan arus kas dari aktivitas operasi.
4. Volume Perdangan Saham
Informasi yang lengkap merupakan kunci pokok dan sangat mempengaruhi dalam memutuskan tindakan dalam seluruh aktivitas dibidang jual-beli saham di
bursa efek. Informasi misalnya profil perusahaan, informasi keuangan perusahaan dan sebagainya sangat mempengaruhi jumlah transaksi saham dan
sensitive terhadap terjadinya fluktuasi membuat para investor mampu mengantisipasi keadaan.
Kegiatan perdagangan saham tidak berbeda dengan perdagangan pada umumnya yang melibatkan penjual dan pembeli. Dari adanya perdagangan saham
yang terjadi maka akan menghasilkan volume perdagangan saham. Hal ini
Universitas Sumatera Utara
menyebabkan jumlah transaksi saham atau volume saham yang diperjual belikan dapat berubah-ubah setiap hari. Tinggi rendahnya volume perdagangan saham
adalah penilaian yang dipengaruhi oleh banyak faktor. Seperti kinerja perusahaan, kebijakan direksi dalam investasi lain, kondisi ekonomi, kebijakan pemerintah,
tingkat pendapatan, laju inflasi, penawaran dan permintaan dan kemampuan analisa efek harga saham itu sendiri juga merupakan sebagian hal-hal yang
berpengaruh terhadap volume perdagangan saham dan masih banyak lagi faktor yang mempengaruhinya.
Penelitian ini hanya menekankan pada analisa pengaruh volume perdagangan saham secara mikro yang dilihat adalah kinerjaprestasi perusahaan. Jadi bukan
pada faktor-faktor makro dalam artian pengaruh internal perusahaan seperti penggantian direktur, perubahan kebijakan manjemen dan pengaruh eksternal
seperti fluktuasi, ekonomi Negara, politik atau kebijakan pemerintah.
5. Pengaruh Informasi Arus Kas terhadap Volume Perdangan Saham
Menurut Syahrul, Nizar, M. Afdi dan Ardiyos 2000:14, “volume adalah jumlah total lembar saham komoditi yang diperdagangkan pada masa tertentu”.
Menurut Arifin2005:161 Tinggi rendahnya volume perdagangan saham sangat dipengaruhi oleh
banyak faktor. Seperti faktor-faktor secara makro dalam artian pengaruh internal perusahaan seperti penggantian direktur, perubahan kebijakan
manajemen dan pengaruh eksternal seperti fluktuasi, laju inflasi, kebijakan pemerintah dan kondisi ekonomi negara bersangkutan. Volume perdagangan
saham juga dapat dipengaruhi secara mikro oleh kinerjaprestasi perusahaan, yang dalam penelitian adalah informasi dari laporan arus kas. Teori Price –
Volume Models mencoba menjelaskan fenomena bahwa volume perdagangan dan volatilitas harga secara sistematis lebih tinggi pada saat pasar baru dibuka
dan pada saat pasar mau ditutup. Model ini juga menyatakan bahwa kemunculan informasi publik memunculkan pola sistematik pada intraday
dan seasonal.
Universitas Sumatera Utara
B. Tinjau Penelitian Terdahulu
Penelitian-penelitian terdahulu yang berkaitan dengan kemampuanprediksi laba dan arus kas adalah sebagai berikut :
1. Citra Julyana Sinaga 2009 yang berjudul “Pengaruh Dividend Payout
Ratio dan Informasi Arus Kas Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Perbankan di Bursa Efek Indonesia BEI”.
2. Irwin Lah Nidi Fitra 2007 yang berjudul “Pengaruh Informasi Arus Kas
Terhadap Volume Perdagangan Saham Pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Jakarta”.
3. Lena Tan Chooi Yen 1999 yang berjudul “pengaruh informasi arus kas
terhadap volume perdagangan saham di pasar modal ”. Secara lengkap keterangan mengenai tinjauan penelitian terdahulu dapat
dilihat pada tabel 2.1.sebagai berikut:
Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu
Peneliti Tahun
Judul Variabel
penelitian Hasil penelitian
Lena 1999
pengaruh informasi arus kas terhadap
volume perdagangan saham
di pasar modal. Arus kas dari
aktifitas operasi ,arus kas dari
aktifitas investasi dan arus kas dari
aktifitas pendanaan
variabel independen
volume perdagangan
bahwa arus kas dari aktifitas operasi dan
arus kas dari aktifitas investasi memiliki
hubungan positif dan
Universitas Sumatera Utara
