59 berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan .Kinerja Keuangan
ROA berpengaruh positif signifikan terhadap nilai perusahaan. Return On asset semakin tinggi nilai perusahaan makin efisien. Semakin
perusahaan efisien, maka nilai perusahaan semakin naik.Namun hasil penelitian ini tidak sejalan yang dilakukan oleh Zuraedah 2010 yang
menemukan bahwa ROA berpengaruh negative terhadap nilai perusahaan perusahaan. Namun dalam hasil penelitian saya variabel ROA berpengaruh
Positif terhadap nilai perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2011-2014 .Hasil kesimpulan
tersebut menjelaskan bahwa besar kecilnyaReturn On Asset ROA, dapat mempengaruhi positif nilai perusahaan tingginya nilai saham perusahaan
di pasar saham.
4.3.2 Pengaruh TAT Terhadap Nilai Perusahaan
Hasil pengujian variabel TAT menunjukkan bahwa secara parsial berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan. Hal ini terlihat
dari nilai signifikansinya 0,000 0,05 dan nilai t hitung -5,459 t tabel 2,0117
Total Asset Turnover Penelitian ini hampir mirip dengan penelitian yang dilakukan Tuasikal 2005 pada perusahaan pemanufakturan dan non-
pemanufakturan.Ia menemukan bahwa rasio aktivitas tidak bermanfaat untuk memprediksi return satu tahun ke depan. Namun, Berbeda dengan
penelitian yang dilakukan oleh Kennedy 2003 yang menunjukkan variabel asset turn over berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Universitas Sumatera Utara
60 Adapun,dalam hasil penelitian saya variabel TAT berpengaruh Negative
terhadap nilai perusahaan manufaktur sub sektor industri barang konsumsi yang terdaftar di BEI periode 2011-2014 .Hasil kesimpulan tersebut
menjelaskan bahwa besar kecilnya Total Aset Turnover TAT, dapat mempengaruhi negative nilai perusahaan tingginya nilai saham
perusahaan di pasar saham.
4.3.3 Pengaruh CSRTerhadap Nilai Perusahaan
Hasil pengujian variabel CSR menunjukkan bahwa secara parsial berpengaruh positif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan. Hal ini
terlihat dari nilaisignifikansinya 0,109 0,05. Dan nilai t hitung 1,633 t tabel 2,0117
Dari perspektif ekonomi, perusahaan akan mengungkapkan suatu informasi jika informasi tersebut akan meningkatkan nilai perusahaan.
Dalam beberapa penelitian pengungkapan CSR mempengaruhikeputusan investor walaupun CSR bukanlah laporan keuangan yang wajib untuk
disajikan. Hal ini sesuai dengan yang disampaikan oleh Sayekti dan Marlina, Nopita, 2013 bahwa CSR berpengaruh positive terhadap ERCearning
response coefficient. Hal ini mendukung hipotesa yang diajukan, yang mengindikasi
bahwa investor mengapresiasi informasi CSR yang diungkapkan perusahaan untuk pengambilan keputusan investasi.Sehingga dalam penelitian ini dapat
disimpulkan bahwa CSR memperkuat hubungan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan manufaktur food and Baverage tahun 2011- 2014.
Universitas Sumatera Utara
61
4.3.4 Pengaruh Kepemilikan InstitusionalTerhadap Nilai Perusahaan
