Pasal 28 Peraturan Pemerintah Nomor 45 Tahun 1995 menyatakan: “Dalam hal manajer investasi dan atau direktur Reksa Dana berbentuk
Perseroan melakukan pelanggaran terhadap undang-undang nomor 8 tahun 1995 tentang pasar modal, peraturan pelaksanaannya, kontrak pengelolaan
Reksa Dana dan atau anggaran dasar Reksa Dana, Otoritas Jasa Keuangan berwenang membekukan kegiatan usaha Reksa Dana, mengamankan
kekayaan, dan menunjuk Manajer Investasi lain untuk mengelola kekayaan Reksa Dana, atau mencabut izin usaha Reksa Dana tersebut.”
C. Ketentuan Otoritas Jasa Keuangan Mengenai Reksa Dana Perseroan
1. Peraturan Nomor IV.A.1, yang ditetapkan melalui Keputusan Ketua Otoritas Jasa
Keuangan Nomor KEP-17PM1996 Tentang Tata Cara Permohonan Izin Usaha Reksa Dana Berbentuk Perseroan.
Permohonan izin usaha sebagai Reksa Dana berbentuk Perseroan dilakukan dengan cara sebagai berikut:
59
a. Mengisi formulir permohonan izin usaha yang bentuk dan isinya sesuai
dengan formulir Nomor IV.A.1-1 lampiran 1 peraturan ini. b.
Menyertakan dokumen sebagai berikut: 1
Anggaran Dasar Reksa Dana yang telah mendapat pengesahan dan persetujuan Menteri Kehakiman.
2 Kontrak pengelolaan Reksa Dana
3 Kontrak antara Reksa Dana dengan Bank Kustodian
4 Penunjukan Konsultan Hukum
5 Penunjukan Akuntan
c. Menyertakan dokumen tentang anggota direksi Reksa Dana:
1 Riwayat hidup
2 Bukti kewarganegaraan
3 Kopi ijazah terakhir
d. Menyertakan dokumen tentang Manajer Investasi
1 Rencana pemasaran dan operasional
2 Struktur organisasi
59
Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. Cit., hlm. 133
Universitas Sumatera Utara
3 Pengalaman sebagai Manajer Investasi
4 Kopi izin orang perseorangan pegawai penanggung jawab yang
ditunjuk sebagai Wakil Manajer Investasi 5
Kopi izin sebagai Manajer Investasi e.
Menyertakan dokumen tentang Bank Kustodian 1
Rencana operasional berkenaan dengan Reksa Dana 2
Nama dan nomor telepon penanggung jawab Bank Kustodian f.
Menyertakan neraca pembukuan 2.
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No.IV.A.2 mengenai Pedoman Anggaran Dasar Reksa Dana berbentuk perseroan.
Mengatakan bahwa anggaran dasar Reksa Dana berbentuk Perseroan harus memuat hal-hal sebagai berikut:
60
a. Nama dan tempat kedudukan perseroan
b. Jenis saham yang diterbitkan
c. Jangka waktu pendirian
d. Maksud dan tujuan perseroan hanya sebagai Reksa Dana
e. Modal disetor sekurang-kurangnya 1 dari modal dasar
f. Tugas dan wewenang direksi
g. Kuorum, hak suara, dan keputusan
h. Direksi Reksa Dana wajib bertindak sebaik-baiknya untuk kepentingan
pemegang saham Reksa Dana i.
Pembubaran dan likuidasi j.
Keputusan dapat diambil berdasarkan persetujuan sebagian besar direktur Reksa Dana
k. Dalam hal manajer investasi danatau direktur Reksa Dana berbentuk
perseroan melakukan pelanggaran terhadap undang-undang nomor 8 tahun 1995 tentang pasar modal, peraturan pelaksanaannya, kontrak
pengelolaan Reksa Dana danatau anggaran dasar Reksa Dana, Otoritas Jasa Keuangan berwenang membekukan kegiatan usaha
Reksa Dana, mengamankan kekayaan, dan menunjuk manajer investasi lain untuk mengelola kekayaan Reksa Dana, atau mencabut
izin usaha Reksa Dana dimaksud.
l. Anggota direksi Reksa Dana mempunyai kedudukan yang sederajat
60
http:www.bapepam.go.idoldoldhukumperaturanindex.htmreksadana
Universitas Sumatera Utara
m. Pengeluaran saham baru, pembelian kembali pelunasan, dan
pengalihan saham bagi Reksa Dana terbuka berbentuk perseroan dapat dilakukan tanpa persetujuan Rapat Umum Pemegang Saham
n. Reksa Dana tidak wajib membuat dana cadangan
o. Dalam hal Reksa Dana membentuk dana cadangan besarnya dana
cadangan wajib mendapat persetujuan dari Otoritas Jasa Keuangan. 3.
Peraturan Nomor IV.A.3, yang ditetapkan melalui Keputusan Ketua Otoritas JasaKeuangan Nomor KEP-13PM2000 Tentang Pedoman Pengelolaan Reksa
Dana Berbentuk Perseroan 1.
Reksa Dana Berbentuk Perseroan yang telah memperoleh izin usaha wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut:
61
a. Menugaskan Manajer Investasi yang telah memperoleh izin usaha
untuk mengelola investasi Reksa Dana dan melaksanakan kegiatan lainnya yang diperlukan serta menunjang fungsinya sebagai Manajer
Investasi berdasarkaan suatu kontrak Pengelolaan Reksa Dana
b. Dalam hal Manajer Investasi menghentikan kegiatan atas pengelolaan
suatu Reksa Dana, dan tidak ada rencana yang dibuat untuk pengalihan atas kontrak pengelolaan Reksa Dana atau pembuatan
kontrak Reksa Dana baru, Reksa Dana tersebut wajib dibubarkan;
c. Kontrak Pengelolaan Reksa Dana wajib terlebih dahulu memperoleh
persetujuan dari sebagian besar direktur Reksa Dana tersebut. d.
Semua pengalihan dari kontrak Pengelolaan Reksa Dana wajib didasarkan pada persetujuan sebagian besar direktur.
e. Jabatan direktur Reksa Dana tidak diberikan kepada:
1. Orang yang pernah dinyatakan pailit atau menjadi direktur atau
komisaris yang dinyatakan bersalah menyebabkan suatu perusahaan dinyatakan pailit
2. Orang yang pernah melakukan perbuatan tercela dan atau
dihukum karena terbukti melakukan tindak pidana di bidang pasar modal pada khususnya atau di bidang keuangan pada umumnya.
f. Setiap rencana pemutusan kontrak pengelolaan Reksa Dana, wajib
terlebih dahulu memperoleh persetujuan sebagian besar direktur, dan pemutusan tersebut wajib diberitahukan kepada para pemegang saham
61
http:www.bapepam.go.idoldoldhukumperaturanindex.htmreksadana
Universitas Sumatera Utara
dan Bapepam sekurang-kurangnya 60 enam puluh hari atau dalam jangka waktu yang ditetapkan oleh Bapepam sebelum pemutusan
kontrak dimaksud.
g. Manajer Investasi wajib menyampaikan kepada direksi semua laporan,
catatan dan informasi material dan relevan lainnya, serta wajib memberikan informasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan
Reksa Dana yang diminta oleh direksi untuk menilai Kontrak Pengelolaan Reksa Dana.
2. Setiap perubahan kebijakan dasar yang dimuat dalam Kontrak Pengelolaan
Reksa Dana atau penunjukan dan perubahan akuntan wajib terlebih dahulu memperoleh persetujuan sebagian besar direktur, dan perubahan tersebut
wajib diberitahukan kepada Bapepam serta pemegang saham sekurang- kurangnya 60enampuluh hari sebelum berlakunya perubahan
tersebut.Bapepam dapat menolak perubahan sebagaimana dimaksud angka 2 duadalam waktu 45 empat puluh lima hari sejak pemberitahuan tersebut
diterima.
3. Dalam hal Bapepam tidak keberatan atas perubahan tersebut dalam jangka
waktu sebagaimana dimaksud dalam angka 3, perubahan termaksud dengan sendirinya berlakupada hari ke- 61 enam puluh satu sejak tanggal
diterimanya pemberitahuan oleh Bapepam.
4. Direksi wajib mempertimbangkan dengan teliti, baik terhadap calon profesi
dan lembaga penunjang yang terkait dan persyaratan kontrak yang diajukan sebelum menyetujui, memperpanjang, atau menyetujui pengalihan dari setiap
kontrak untuk kepentingan Reksa Dana .
5. Direksi wajib melaksanakan pengawasan terus-menerus secara cermat dan
teliti terhadap Reksa Dana, termasuk pengawasan terhadap kegiatan yang dilakukan oleh profesi dan lembaga penunjang terkait, dan direksi wajib
meminta kepada profesi dan lembaga penunjang yang terkait semua dokumen, catatan, dan keterangan lain yang diperlukan untuk menilai kinerja profesi dan
lembaga penunjang yang terkait tersebut.
6. Direksi dalam mempertimbangkan penunjukan Manajer Investasi wajib
sekurang-kurangnya memerhatikan hal-hal sebagai berikut: a.
Kemampuan Manajer Investasi. b.
Biaya Manajer Investasi c.
Jasa yang diberikan oleh Manajer Investasi selain jasa pengelolaan d.
Setiap manfaat selain biaya pengelolaan yang dibayarkan berdasarkan kontrak pengelolaan Reksa Dana, yang diperoleh
Manajer Investasi atau pihak afiliasinya. 7.
Semua kontrak serta perubahannya wajib dibuat secara notariil. 8.
Reksa Dana yang telah memperoleh izin usaha dan yang telah dinyatakan efektif hanya dapat melakukan pembelian dan penjualan atas:
a. Efek yang telah dijual dalam penawaran umum danatau dicatatkan di
bursa efek baik di dalam maupun di luar negeri.
Universitas Sumatera Utara
b. Instrument pasar uang yang mempunyai jatuh tempo kurang dari 1
satu tahun, meliputi Sertifikat Bank Indonesia, Surat Berharga Pasar Uang, Surat Pengakuan Utang, Sertifikat Deposito baik dalam
rupiah maupun dalam mata uang asing, dan obligasi yang diterbtkan oleh Pemerintah Republik Indonesia.
c. Surat berharga komersial yang jatuh temponya di bawah 3 tiga
tahun dan telah di peringkat oleh perusahaan pemeringkat efek. 9.
Dalam hal pernyataan pendaftaran saham Reksa Dana tertutup telah dinyatakan efektif oleh Bapepam, maka saham Reksa Dana tersebut dapat
dicatatkan di bursa efek. 10.
Manajer Investasi wajib memelihara semua catatan penting yang berkaitan dengan laporan keuangan dan pengelolaan Reksa Dana sebagaimana
ditetapkan oleh Bapepam. 11.
Dalam hal Reksa Dana melakukan penawaran umum berikutnya, Reksa Dana wajib:
a. Mengumumkan secara harian Nilai Aktiva Bersih dari sahamnya
selama masa penawaran umum. b.
Menawarkan sahamnya pada harga yang sama atau lebih besar dari nilai aktiva bersih per saham.
12. Reksa Dana wajib menghitung Nilai Aktiva Bersih per saham setiap hari
bursa bagi Reksa Dana terbuka dan seminggu sekali bagi Reksa Dana tertutup. 13.
Manajer Investasi Reksa Dana dilarang melakukan tindakan yang menyebabkan Reksa Dana berbentuk perseroan:
a. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efekk luar negeri yang
informasinya tidak dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia.
b. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efek luar negeri yang
informasinya dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia lebih dari 15 lima belas perseratus dari
Nilai Aktiva Bersih.
c. Membeli efek bersifat Ekuitas yang diterbitkan oleh perusahaan yang
telah mencatatkan efeknya pada bursa efek di Indonesia lebih dai 5 lima perseratus dari modal disetor perusahaan dimaksud.
d. Membeli efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaan lebih dari 10
sepuluh perseratus dari Nilai Aktiva BersihReksa Dana pada setiap saat. Pembatasan ini termasuk pemilikan surat berharga yang
dikeluarkan oleh bank-bank tetapi tidak termasuk sertifikat Bank Indonesia dan obligasi yang diterbitkan oleh Pemerintah Republik
Indonesia.
e. Menjual saham Reksa Dana terbuka kepada setiap pemodal lebih dari
2 dua perseratus dari modal yang dikeluarkan, kecuali bagi Manajer Investasi Reksa Dana terbuka yang bersangkutan.
Universitas Sumatera Utara
f. Membeli efek beragun aset lebih dari 10 sepuluh perseratus dari
Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana dengan ketentuan bahwa setiap jenis efek beragun aset tidak lebih dari 5 lima perseratus dari nilai
aktiva bersih Reksa Dana
g. Membeli efek yang tidak melalui penawaran umum dan atau tidak
dicatatkan di bursa efek, kecuali efek pasar uang, obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah Republik Indonesia.
h. Membeli efek yang diterbitkan oleh pihak yang terafiliasi baik
dengan Manajer Investasi maupun Pemegang Unit Penyertaan lebih dari 20 dua puluh perseratus dari nilai aktiva bersih, kecuali
hubungan afiliasi yang terjadi karena penyertaan modal pemerintah.
i. Terlibat dalam kegiatan selain dari investasi, investasi kembali, atau
perdagangan efek. j.
Terlibat dalam penjualan efek yang belum dimilikishort sale. k.
Terlibat dalam membeli efek secara margin l.
Melakukan emisi obligasi atau sekuritas kredit. m.
Terlibat dalam berbagai bentuk pinjaman, kecuali pinjaman jangka pendek yang berkaitan dengan penyelesaian transaksi dan pinjaman
tersebut tidak lebih dari 10 sepuluh perseratus dari nilai portofolio Reksa Dana pada saat pembelian.
n. Membeli efek yang sedang ditawarkan dalam penawaran umum di
mana Manajer Investasi bertindak sebagai Penjamin Emisi dari Efek dimaksud.
o. Terlibat dalam transaksi bersama atau kontrak bagi hasil dengan
Manajer Investasi atau pihak afliasinya p.
Membayar dividen selain berasal dari laba. q.
Membeli efek beragun aset di mana Manajer Investasinya sama dengan Manajer Investasi Reksa Dana dan atau terafiliasi dengan
Kreditor awal efek beragun aset tersebut r.
Membeli efek beraagun aset yang tidak tercatat pada bursa efek di Indonesia.
14. Setelah memberitahukan Bapepam, Manajer Investasi Reksa Dana terbuka
dapat menginstruksikan kepada bank Kustodian dan agen penjual untuk melakukan penundaan pembelian kembali pelunasan apabila terjadi hal-hal
sebagai berikut:
a. Bursa Efek dimana sebagian besar Portofolio Efek Reksa Dana
diperdagangkan ditutup b.
Perdagangan Efek atas sebagian besar portofolio Efek Reksa Dana di Bursa dihentikan
c. Keadaan darurat
d. Terdapat hal-hal lain yang ditetapkan dalam kontrak pengelolaan
investasi setelah mendapat persetujuan Bapepam.
Universitas Sumatera Utara
15. Manajer Investasi atau pihak terafiliasi dapat membeli atau menjual saham
Reksa Dana tertutup yang dikelola oleh Manajer Investasi tersebut, apabila Nilai Aktiva bersih dihitung, dinilai, dan diumumkan setiap hari.
16. Penjualan atau membeli saham pelunasan Reksa Dana terbuka dapat
dilakukanmelalui Bank Kustodian atau agen penjual yang ditunjuk oleh Manajer Investasi.
17. Manajer Investasi dilarang terafiliasi dengan bank Kustodian
18. Pembayaran atas saham Reksa Dana terbuka yang dijual kembali oleh
pemodal dilakukan sesegera mungkin, tidak lebih dari 7 tujuh hari kerja sejak diminta penjualan kembali oleh pemegang saham.
19. Nilai Aktiva Bersih awal untuk setiap saham dari Reksa Dana terbuka wajib
ditetapkan sebesar Rp 1000,00 seribu rupiah 20.
Laporan keuangan tahunan Reksa Dana wajib diperiksa oleh akuntan yang terdaftar di Bapepam serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh Manajer
Investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal laporan keuangan tahunan terakhir.
21. Reksa Dana wajib menerbitkan pembaruan prospectus yang disertai laporan
keuangan tahunan terakhir serta wajib disampaikan kepada Bapepam oleh manajer investasi selambat-lambatnya pada akhir bulan ketiga setelah tanggal
laporan keuangan tahunan terakhir.
22. Dalam hal Reksa Dana dibubarkan, maka biaya konsultan hukum, akuntan,
dan beban lain kepada pihak ketiga menjadi tanggung jawab dan wajib dibayar Manajer Investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan.
23. Pelanggaran terhadap peraturan ini dikenakan sanksi sesuai dengan peraturan
perundang-undangan yang berlaku di bidang pasar modal. 24.
Dengan berlakunya peraturan ini, maka peraturan nomor IV.A.3 Lampiran keputusan Ketua Bapepam Nomor Kep 19PM1996 tanggal 17 Januari 1996
tentang pedoman Pengelolaan Reksa Dana Berbentuk Perseroan, dinyatakan tidak berlaku lagi
4. Peraturan Nomor IV.A.4, yang ditetapkan melalui Keputusan Ketua Otoritas Jasa
Keuangan Nomor KEP-14PM2002 Tentang Pedoman Kontrak Pengelolaan Reksa Dana Berbentuk Perseroan
Kontrak Pengelolan Reksa Dana berbentuk Perseroan sekurang-kurangnya memuat hal-hal sebagai berikut:
62
62
http:www.bapepam.go.idoldoldhukumperaturanindex.htmreksadana
Universitas Sumatera Utara
a. Nama dan alamat Manajer Investasi.
b. Komposisi investasi dalam pasar uang dan pasar modal .
c. Rencana diversifikasi Efek dalam obligasi dan saham.
d. Rencana diversifikasi investasi Efek berdasarkan jenis industry
Emiten. e.
Kewajiban-kewajiban bagi manajer investasi. f.
Alokasi dan perincian biaya manajer investasi dengan Reksa Dana g.
Ketentuan pembukuan dan laporan termasuk perhitungan nilai aktiva bersih.
h. Tata cara pemutusan dan perubahan kontrak.
i. Tata cara penjualan atau pembelian kembali pelunasan saham, bagi
Reksa Dana terbuka. j.
Manajer Investasi wajib menjamin bahwa semua efek, dana dan aktiva lain Reksa Dana disimpan oleh Bank Kustodian.
k. Keadaan yang dapat menjadi dasar dilakukannya likuidasi bagi Reksa
Dana l.
Larangan Reksa Dana. m.
Larangan investasi dalam bidang-bidang tertentu n.
Tanggung jawab Manajer Investasi stas segala kerugian yang timbul karena tindakannya.
o. Semua kontrak yang baru, diperpanjang maupun pengalihannya dari
suatu Reksa Dana harus merupakan hasil perundingan yang dibuat berdasarkan kepentingan objektif para pihak yang bersangkutan
sebagaimana halnya apabila perundingan tersebut dibuat oleh pihak- pihak yang tidak mempunyai kepentingan terhadap pihak lainnya.
p. Kontrak pengelolan Reksa Dana, kontrak penyimpanan kekayaan,
atau kontrak penggunan jasa akuntan hanya dapat dibuat, diperpanjang, atau dialihkan berdasarkan persetujuan sebagian besar
direktur Reksa Dana
q. Reksa Dana dilarang mengadakan kontrak untuk mengganti kerugian
yang timbul bagi Reksa Dana atau pemegang saham Reksa Dana sebagai akibat penyalahgunaan kekuasaan, kelalaian, atau
kecerobohan yang dilakukan oleh Manajer Investasi.
r. Pemisahan harta Reksa Dana dan harta Manajer investasi
s. Hal yang memperbolehkan Reksa Dana melakukan penundaan
pembelian kembali pelunasan oleh pemodal. t.
Kewajiban menghitung nilai aktiva bersih Reksa Dana apabila manajer investasi ditugaskan untuk melakukan perhitungan nilai
aktiva bersih. u.
Dalam hal Reksa Dana dibubarkan, maka biaya konsultan hukum, akuntan, dan beban lain kepada pihak ketiga menjadi tanggung jawab
Universitas Sumatera Utara
dan wajib dibayar manajer investasi kepada pihak-pihak yang bersangkutan.
5. Peraturan Nomor IV.A.5, yang ditetapkan melalui Keputusan Ketua Otoritas Jasa
Keuangan Nomor KEP-14PM2002 Tentang Pedoman Kontrak Penyimpanan Kekayaan Reksa Dana Berbentuk Perseroan.
Pedoman kontrak penyimpanan kekayaan Reksa Dana berbentuk Perseroan dengan Bank Kustodian sekurang-kurangnya memuat tentang hal-hal di antaranya:
63
a. Nama dan alamat bank kustodian
b. Tata cara penjualan atau pembelian kembali pelunasan saham, bagi
Reksa Dana Terbuka. c.
Pemisahan rekening efek atas nama Reksa Dana d.
Kewajiban mengadministrasikan efek dan dana dari Reksa Dana, memberikan jasa penitipan efek dan harta lain yang berkaitan dengan
efek serta jasa lain, termasuk menerima dividen, bunga, hak-hak lain dan menyelesaikan transaksi efek.
e. Kewajiban membuat dan menyampaikan laporan kepada manajer
investasi, Reksa Dana, dan Bapepam f.
Memperbolehkan akuntan memeriksa laporan keuangan dan prosedur operasional Reksa Dana
g. Kewajiban untuk melaksanakan pencatatan, balik nama dalam
pemilikan efek, pembagian hak yang berkaitan dengan saham Reksa Dana
h. Kewajiban memberikan ganti rugi kepada Reksa Dana setiap
kerugian atau kesalahan yang berkaitan dengan efek dan dana dalam rekening Reksa Dana
i. Biaya bagi bank kustodian berkaitan dengan jasa yang diberikan dan
biaya yang dibebankan kepada Reksa Dana j.
Kewajiban mengasuransikan kekayaan Reksa Dana, jika para pihak memandang perlu.
k. Larangan penghentian kegiatan bank kustodian sebelum dialihkan
kepada bank kustodian pengganti.
63
http:www.bapepam.go.idoldoldhukumperaturanindex.htmreksadana
Universitas Sumatera Utara
l. Kewajiban menentukan nilai aktiva bersih Reksa Dana, apabila bank
kustodian ditugaskan untuk melakukan perhitungan nilai aktiva bersih.
Universitas Sumatera Utara
44
BAB III MEKANISME PASAR DALAM KEGIATAN TRANSAKSI REKSA DANA
YANG MENGAITKAN PARA PIHAK
A. Pengertian Reksa Dana
