Pengurusan, Perwakilan, dan Pertanggungjawaban dalam Reksa Dana Perseroan Ditinjau Dari Aspek:

71 BAB IV HAK DAN KEWAJIBAN PARA PIHAK DALAM REKSA DANA PERSEROAN

A. Pengurusan, Perwakilan, dan Pertanggungjawaban dalam Reksa Dana Perseroan Ditinjau Dari Aspek:

1. Perjanjian Reksa Dana mutual fund sebagai bentuk UBTO Un-incorporated Business Trusts Organization di Amerika Serikat yang lahir dari perjanjian.Perjanjian tersebut dibuat antara manager dengan trustee custodian.Perjanjian tersebut berisikan kewajiban trustee untuk menyimpan Efek-efek yang dibeli oleh manager untuk kepentingandari manager itu sendiri.Trustee dan manager merupakan pihak yang bertindak untuk kepentingan investor. Manager melakukan fungsi pengurusan dan perwakilan dari harta kekayaan yang dimasukkan oleh investor ke dalam mutual fund, dengan cara membuat keputusan mengenai investasi. Sedangkan Trustee kustodian bertugas untuk menyimpan dan memelihara efek-efek dari mutual fund, seberapa jauh dapat dikatakan bahwa ia juga melakukan fungsi pengurusan. 102 Seperti sudah dijelaskan sebelumnya bahwa Reksa Dana berbentuk perseroan sesuai dengan perjanjian pengelolaan Reksa Dana antara perseroan dengan Manajer Investasi dan perjanjian penitipan dengan bank kustodian.Jasa yang diberikan oleh 102 Gunawan widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. cit., hlm . 58. Universitas Sumatera Utara Manajer Investasi adalah melaksanakan kegiatan administrasi yang diperlukan untuk menunjang fungsinya sebagai Manajer Investasi. 103 Tugas dan kewajiban yang harus dipenuhi oleh manajer investasi selaku pihak yang melakukan fungsi pengurusan dan perwakilan antara lain meliputi hal-hal berikut: 104 a Mengelola investasi Reksa Dana dan melakukan kegiatan lain yang diperlukan untuk menunjang fungsinya sebagai Manajer Investasi, berdasarkan syarat yang tercantum dalam perjanjian, dengan memperhatikan maksud dan tujuan anggaran dasar Reksa Dana dan dengan tidak mengurangi ketentuan peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan tugas dan kewajiban Manajer Investasi untuk kepentingan Reksa Dana dan para pemegang saham Reksa Dana, dengan penuh tanggung jawab dan bekerja sebaik-baiknya serta wajib bertindak secara bijaksana, teliti, dan efesien semata-mata demi kepentingan para pemegang saham Reksa Dana b Mengelola portofolio efek Reksa Dana semata-mata demi kepentingan para pemegang saham Reksa Dana c Mengadakan, menyimpan dan memelihara pembukuancatatan-catatan secara terpisah, benar dan mutakhir atas pengelolaan investasi oleh Manajer Investasi untuk kepentingan Reksa Dana 103 Ibid., hlm 85-86 104 Lihat Pasal 3, “Perjanjian Reksa Dana antara PT BDNI Reksa Dana dengan PT BDNI Securities, “yang dibuat dihadapan Notaris Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, Akta Notaris No.7, tanggal 3 Juli 1995. Universitas Sumatera Utara d Menyampaikan kepada Direksi Reksa Dana semua laporan, catatan, informasi yang penting dan relevan lainnya, termasuk perhitungan NAB dan laporan mingguan NAB dari Reksa Dana Manajer Investasi juga akan menyampaikan informasi lain yang sesuai dengan permintaan dari Direksi Reksa Dana, termasuk juga rencana investasi untuk minggu berikutnya. e Mengirimkan laporan tertulis secara rinci kepada Reksa Dana mengenai pengelolaan investasi, sekurang-kurangnya sebulan sekali. f Menyusun dan menyampaikan kepada Direksi Reksa Dana laporan keuangan Reksa Dana sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku. g Menyimpan atau menitipkan pada tempat penitipan harta yang ditunjuk oleh Reksa Dana, semua efek, uang, dan instrument pasar uang serta kekayaan lainnya yang dimiliki danatau menjadi hak Reksa Dana yang dikelola oleh Manajer Investasi. h Memberi informasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan investasi Reksa Dana serta memberikan semua keterangan yang sewaktu-waktu diminta oleh Direksi Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan OJK mengenai pelaksanaan tugasnya, sesuai dengan ketentuan yang terdapat pada Keputusan Ketua Otoritas Jasa Keuangan OJK masing-masing Nomor kep-40PM1991 dan Nomor Kep-41PM1991, serta peraturan-peraturan lainnya yang berlaku. i Bertanggung jawab kepada Reksa Dana untuk setiap kerugian yang diderita akibat dari kelalaian, kecerobohannya atau tindakan yang disebabkan dengan Universitas Sumatera Utara adanya pertentangan kepentingan dalam hubungannya dengan tugas sebagai Manajer Investasi. j Menjamin bahwa harta kekayaan Reksa Dana telah diasuransikan oleh tempat penitipan harta pada perusahaan asuransi yang telah disepakati oleh tempat penitipan harta dan direksi Reksa Dana k Atas namaReksa Dana wajib memelihara semua catatan penting yang berkaitan dengan laporan keuangan dan pengelolaan reksa da sebagaimana ditetapkan oleh ketua Otoritas Jasa Keuangan. l Menyimpan catatan penting sehubungan dengan tugas manajer investasi, terutama catatan yang berisikan dasar dari setiap keputusan investasi. m Memerhatikan keadaan keuangan dan maksud investasi Reksa Dana n Segera memerhatikan secara tertulis kepada Reksa Dana tentang setiap perubahan dalam sifat danatau lingkup perusahaan manajer investasi dan tentang setiap kejadian dan keadaan yang dapat mendatangkan pengaruh penting atau buruk atas usaha-usaha atau operasi perusahaan manajer investasi yang ada kaitannya dengan pelaksanaan kewajiban manajer investasi berdasarkan perjanjian. o Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan setiap pengubahan susunan anggota direksi dan dewan komisaris serta sususnan pemegang saham manajer investasi atau bilamana manajer investasi dilikuidasi sebelum perjanjian berakhir, maka manajer investasi wajib menunjuk manajer investasi lainnya dengan persetujuan terlebih dahulu Universitas Sumatera Utara dari Reksa Dana, setelah manajer investasi terlebih dahulu menyelesaikan pertanggungjawabannya kepada Reksa Dana p Memberi izin kepada Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan untuk memasuki gedung, tempat dan kantor yang dikuasai oleh manajer investasi guna memeriksa buku, faktur, rekening dan dokumen lain yang berhubungan dengan kewajiban manajer investasi terhadap Reksa Dana berdasarkan perjanjian, sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan perundangan yang berlaku. q Manajer investasi wajib memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan tempat penitipan harta tentang pejabat yang berwenang mewakili manajer investasi disertai contoh tanda tangan mereka. Selain mengadakan perjanjian pengelolaan harta dengan manajer investasi, direksi perseroan juga mengadakan perjanjian penitipan harta dengan tempat penitipan harta bank Kustodian. Tugas dan kewajiban tempat penitipan harta sesuai dengan perjanjian penitipan harta adalah sebagai berikut: 105 1 Menyimpan dan menjaga sebaik-baiknya harta Reksa Dana dan melakukan kegiatan lainnya yang penting untuk menunjang fungsinya sebagai tempat penitipan harta, berdasarkan persyaratan dan ketentuan yang tercantum dalam perjanjian penitipan harta dengan tidak mengurangi ketentuan peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan tugas dan kewajiban tempat 105 Lihat Pasal 3, “Perjanjian Harta antara Deutsche Bank AG Jakarta Branch dengan PT BDNI Reksa Dana, “ yang dibuat dihadapan Notaris Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, Akta Notaris No.8 tanggal 3 Juli 1995. Universitas Sumatera Utara penitipan harta untuk kepentingan Reksa Dana dan para pemegang saham Reksa Dana 2 Tempat penitipan harta wajib mematuhi perintah dari manajer investasi yang ditunjuk oleh Reksa Dana, yaitu perintah untuk: a. Menyimpan harta Reksa Dana b. Menerima harta Reksa Dana c. Menyampaikanmenyerahkan harta Reksa Dana kepada orang atau pihak lain sesuai dengan perintah manajer investasi. d. Melakukan segala penagihan atas pembayaran yang diperuntukan bagi harta Reksa Dana dari orang atau pihak lain sesuai dengan perintah manajer investasi. e. Melakukan segala pembayaran atas harta Reksa Dana f. Melakukan pembayaran jasa perantara pedagang efek sehubungan dengan transaksi atas harta Reksa Dana g. Melakukan segala pembayaran sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian penitipan harta. h. Melakukan pengurusan registrasi atas harta Reksa Dana pada waktu yang ditentukan oleh manajer investasi serta melakukan tindakan lain yang terkait dalam tugasnya selaku tempat penitipan harta. 3 Tempat penitipan wajib mematuhi perintah tertulis dari manajer investasi atas permintaan Direksi Reksa Dana untuk melakukan pembayaran sebagai berikut: Universitas Sumatera Utara a. Imbalan jasa untuk manajer investasi, tempat penitipan harta, akuntan, konsultan hukum, notaries, biro administrasi efek, dan pajak atas imbalan tersebut. b. Gaji direksi Reksa Dana dan karyawan Reksa Dana c. Biaya penyelenggaraan Rapat Umum para Pemegang Saham Reksa Dana d. Biaya administrasi Reksa Dana 4 Biaya lain karena keadaan mendesak, tetapi hanya yang terkait untuk kelancaran usaha Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan, apabila tempat penitipan harta menolak perintah dari manajer investasi danatau Direksi Reksa Dana .pemberitahuan kepada Reksa Dana dan Bapepam tersebut harus menyebutkan dengan tegasalasan penolakannya. 5 Memisahkan rekening atas namaReksa Dana, baik dari rekening usaha tempat penitipan harta sendiri maupun rekening nasabah lainnya dari tempat penitipan harta. 6 Membuat catatan pembukuan atas semua harta Reksa Dana, termasuk membuat catatan atas nomor efek dan identifikasi lainnya atas keluar danatau masuknya semua harta Reksa Dana dan transaksi yang terjadi atas harta Reksa Dana Membuat salinan dari catatan pembukuan atas harta Reksa Dana, dan menyimpannya di tempat terpisah dan aman sesuai dengan standar yang berlaku umum dalam dunia perbankan. 7 Mengasuransikan seluruh harta Reksa Dana pada perusahaan asuransi yang mempunyai reputasi baik yang disetujui secara tertulis oleh raksa dana, Universitas Sumatera Utara persetujuan tersebut harus diberikan oleh Reksa Dana kecuali terdapat alas an penolakan yang berdasar dan dengan memerhatikan ketentuan peraturan perundang-undangan yang berlaku. Selanjutnya, tempat penitipan harta wajib memberitahukan mengenai perasuransian tersebut kepada manajer investasi dan Reksa Dana Seluruh biaya pengasuransian tersebut menjadi tanggungan dan harus dibayar oleh tempat penitipan harta sendiri. Dengan demikian tempat penitipan harta membebaskan Reksa Dana dari segala tanggung jawab berupa apapun sehubungan dengan pengasuransian harta Reksa Dana tersebut. 8 Mengirim laporan secara rutin kepada Reksa Dana dan manajer investasi 1 satu minggu sekali pada tiap hari kerja pertama setelah periode tersebut dan sebulan sekali yang bersifat lengkap selambat-lambatnya pada hari kerja ke 5 lima pada bulan berikutnya dan sewaktu-waktunya jika dengan alasan yang wajar diminta oleh Reksa Dana danatau manager investasi yang menjelaskan secara rinci posisi harta Reksa Dana yang disimpan oleh tempat penitipan harta. 9 Melakukan penagihan atas dividen akhir atau dividen interim dan atau dividen saham danatau saham bonus danatau bunga danatau hak- hakbentuk-bentuk lain yang menjadi hakkekanyaan Reksa Dana, dengan memerhatikan peraturan perundangan yang berlaku. 10 Dalam terjadi kelalaian dan kecerobohan yang dilakukan oleh tempat penitipan harta, maka tempat penitipan harta bertanggung jawab dan wajib Universitas Sumatera Utara membanyar ganti rugi kepada Reksa Dana antara lain apabila terjadi hal –hal tersebut dibawah ini : a. Untuk setiap kerugian yang timbul akibat hilang, pemalsuan dan atau rusaknya harta Reksa Dana sebagai akibat dari kesengajan, kelalaian, atau kecerobohan tempat penitipan harta selama harta Reksa Dana tersebut dititipkan padanya. b. Untuk setiap hak yang hilang atas pendapatan dan atau keuntungan lain yang terkait dengan harta Reksa Dana yang berada pada tempat penitipan harta sebagai akibat dari kesengajaan, kelalaian, atau kecerobohan tempat penitipan harta Reksa Dana tersebut dititipkan padanya c. Untuk setiap kerugian yang timbul akibat kegagalan tempat penitipan harta dalam menyerahkan harta Reksa Dana, yang semata-mata karena kesalahan tempat penitipan harta. d. Untuk setiap keterlambatan akibat dari kelalaian untuk melakukan penagihan atas dividen akhir danatau dividen interim danatau dividen saham dan atau saham bonus dan atau bunga dan atau hak bentuk lain yang menjadi hakkekanayaan Reksa Dana Sehubungan dengan itu,tempat penitipan harta dengan ini membebaskan Reksa Dana atas segala tuntutan berupa apapun juga sebagai akibat dari terjadinya hal –hal tersebut diatas. Universitas Sumatera Utara 11 Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan manager investasi setiap perubahan sususnan anggota direksi dan dewan komisaris serta susunan kepala bagian tempat penitipan harta 12 Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana,bahwa tempat penitipan harta tidak terafiliasi dengan manajer investasi. 13 Memberi izin kepada Reksa Dana atau kuasa yang ditunjuk olehnya kepada Otoritas Jasa Keuangan atau kuasanya dengan pemberitahuan tertulis terlebih dahulu kepada tempat penitipan harta untuk memasuki gedung,tempat dan kantor yang dikuasai oleh tempat penitipan harat guna memeriksa buku,faktur,rekening dan dokumen lainnya yang berhubungan dengan kewajiban tempat penitipan Reksa Dana,sepanjang tidak bertentangan dengan peratura perundangan yang berlaku. 14 Mengurus balik nama efek atas nama Reksa Dana bila mana terjadi mutasi atas perintah manajer investasi dan sesudah itu melaporkannya kepada manajer investasi. 15 Atas permintaan Reksa Dana hadir dalam rapat umum para pemegang saham suatu emiten selaku kuasa dari Reksa Dana 16 Tempat penitipan harta akan membayar bunga kepada Reksa Dana atas setiap harta Reksa Dana dalam bentuk uang tunai yang telah diterima oleh tempat penitipan harta selama uang tunai tersebut belum disetor kerekening Reksa Dana Adapun besarnya bunga ditentukan oleh tingkat bunga yang berlaku pada tempat penitipan harta. Universitas Sumatera Utara 2. Peraturan Perundang –undangan Fungsi pengurusan dan perwakilan juga pertanggungjawaban pada Reksa Dana yang lahir dari undang-undang terdapat pada Reksa Dana di Inggris yang disebut dengan Investment Trusts. Yang dinamakan dengan Investment Trusts ini sesungguhnya adalah Investment Trusts companies, yaitu suatu Perseroan Terbatas PT yang menawarkan sahamnya di bursa efek. Hal ini menunjukkan bahwa pada prinsipnya suatu Investment Trusts companies tidak berbeda dari perusahaan public lainnya yang terdaftar pada bursa efek. Yang membedakan Investment Trusts companies dari perusahaan publik lainnya adalah kriteria yang ditetapkan untuk perusahaan ini. 106 Sebagaimana suatu PT, suatu Investment Trusts juga memiliki direksi yang akan melakukan fungsi pengurusan dan perwakilan terhadap harta kekayaan yang telah dimasukkan oleh para pendiri yang merupakan pemegang saham dari Investment Trusts tersebut. Pertanggungjawaban direksi dalam Investment Trusts juga dapat disamakan dengan pertanggungjawaban direksi dalam PT. Dalam hal ini fungsi pengurusan dan perwakilan serta pertanggungjawaban direksi dalam Investment Trusts lahir dari undang-undang, dengan kata lain sudah ditetapkan dalam undang-undang. 107 Reksa Dana merupakan salah satu jenis efek atau sekuritas, dengan demikian ia tunduk kepada peraturan-peraturan pasar modal dan peraturan perdagangan efek lainnya. Perusahaan Reksa Dana juga merupakan perusahaan yang wajib tunduk 106 Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. Cit., hlm. 59-60 107 Ibid., hlm. 62 Universitas Sumatera Utara terhadap peraturan pasar modal, karena perusahaan ini merupakan perusahaan yang mengerahkan dana masyarakat banyak. 108 108 Asril sitompul. hlm 106 Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3.butir 1 huruf g mengatakan: “Reksa Dana Berbentuk Perseroan yang telah mendapat izin usaha wajib memenuhi ketentuan sebagai berikut,yaitu manajer investasi wajib menyampaikan kepada direksi semua laporan, catatan, dan informasi material dan relevan lainnya, serta wajib memberikan informasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan Reksa Dana yang diminta oleh direksi untuk menilai Kontrak Pengelolaan Reksa Dana Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3 butir 11 menyatakan: “Manajer Investasi wajib memelihara semua catatan penting yang berkaitan dengan laporan keuangan dan pengelolaan Reksa Dana sebagaimana ditetapkan oleh Bapepam” Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.5 butir 4 menyatakan: “Bank Kustodian wajib mengadministrasikan Efek dan dana dari Reksa Dana, memberikan jasa penitipan Efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima dividen, bunga, hak-hak lain, dan menyelesaikan transaksi efek.” Dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.5 butir 7 dikatakan” “Bank Kustodian wajib melaksanakan pencatatan, balik nama dalam pemilikan efek, pembagian hak yang berkaitan dengan saham Reksa Dana.” Universitas Sumatera Utara Hal-hal yang disebutkan diatas dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK seperti yang sudah dijelaskan merupakan kewajiban yang harus dilakukan oleh Manajer Investasi dan Bank Kustodian dalam Reksa Dana berbentuk Perseroan. 109 3. Fiduciary Duty Pada perusahaan perseroan, secara umum dapat dikatakan bahwa tanggung jawab fiducia adalah tanggung jawab para direksi dan pengelola perusahaan lainnya untuk menjalankan perusahaan sesuai dengan prinsip-prinsip corporate governance yang baik, sehingga dapat dicegah kemungkinan terjadinya perbuatan yang dapat merugikan perusahaan. Untuk perusahaan Reksa Dana, tanggung jawab ini juga ada pada para direksi dan manajer investasi. Selain bertanggung jawab secara undang- undang dan peraturan lainnya regulatory duty, mereka ini juga harus memenuhi tanggung jawab fiducia terhadap pemegang saham Reksa Dana dalam melakukan kegiatan investasi portofolionya. 110 Dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan beneficiary, trustee diberikan wewenang dan kewajiban. Yang dimaksud dengan kewenangan adalah serangkaian kemampuan dan kecakapan yang dilahirkan dari instrument yang menciptakan trusts tersebut, maupun yang diberikan oleh undang-undang kepada trustee sebagai pemilik sari benda yang diletakkan dalam trusts tersebut. Dalam hal ini trusts tersebut adalah Mutual Fund Reksa Dana. Hubungan trustee dengan beneficiary adalah suatu bentuk hubungan kepercayaan yang dinamakan “fiduciary 109 Ibid., hlm. 94-95. 110 Asril sitompul, Op. Cit., hlm. 99-100 Universitas Sumatera Utara relation”.Dilihat dari hubungan antara direksi perusahaan dengan perusahaan itu sendiri.Dalam kaitannya dengan Reksa Dana, Fiduciary Relation terjadi dalam hubungan trustee manager dan custodian dengan investor. 111 Hubungan fiduciary melukiskan hubungan hukum dimana salah satu pihak dalam melakukan hubungan tersebut memiliki kewajiban yang dinamakan duty of loyalty kepada pihak lainnya dalam hubungan hukum tersebut. Dalam kaitannya dengan trusts, seorang trusteememiliki kewajiban kepada beneficiary berdasarkan pada hubungan hukum trusts yang terkait dengan benda yang diletakkan dalam trusts dan perilaku atau tindakan hukum yang terkait dengan cara pengelolaan benda yang berada dalam trusts tersebut. 112 Pasal 27 Ayat 1 UUPM menyebutkan tentang fiduciary duty Manajer Investasi, yaitu wajib dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab menjalankan tugas sebaik mungkin semata-mata untuk kepentingan Reksa Dana Dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.4 butir 12 dikatakan bahwa Reksa Dana dilarang melakukan kegiatan: 113 a. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efek luar negeri yang informasinya tidak dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia. 111 Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. Cit., hlm. 62 112 Ibid., hlm. 63. 113 Ibid hlm. 95 Universitas Sumatera Utara b. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efek luar negeri yang informasinya dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia lebih dari 15 lima belas perseratus dari Nilai Aktiva Bersih. c. Membeli efek bersifat Ekuitas yang diterbitkan oleh perusahaan yang telah mencatatkan efeknya pada bursa efek di Indonesia lebih dai 5 lima perseratus dari modal disetor perusahaan dimaksud. d. Membeli efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaan lebih dari 10 sepuluh perseratus dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana pada setiap saat. Pembatasan ini termasuk pemilikan surat berharga yang dikeluarkan oleh bank-bank tetapi tidak termasuk sertifikat Bank Indonesia dan obligasi yang diterbitkan oleh Pemerintah Republik Indonesia. e. Menjual saham Reksa Dana terbuka kepada setiap pemodal lebih dari 2 dua perseratus dari modal yang dikeluarkan, kecuali bagi Manajer Investasi Reksa Dana terbuka yang bersangkutan. f. Membeli efek beragun aset lebih dari 10 sepuluh perseratus dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana dengan ketentuan bahwa setiap jenis efek beragun aset tidak lebih dari 5 lima perseratus dari nilai aktiva bersih Reksa Dana g. Membeli efek yang tidak melalui penawaran umum dan atau tidak dicatatkan di bursa efek, kecuali efek pasar uang, obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah Republik Indonesia. h. Membeli efek yang diterbitkan oleh pihak yang terafiliasi baik dengan Manajer Investasi maupun Pemegang Unit Penyertaan lebih dari 20 dua Universitas Sumatera Utara puluh perseratus dari nilai aktiva bersih, kecuali hubungan afiliasi yang terjadi karena penyertaan modal pemerintah. i. Terlibat dalam kegiatan selain dari investasi, investasi kembali, atau perdagangan efek. j. Terlibat dalam penjualan efek yang belum dimiliki short sale. k. Terlibat dalam membeli efek secara margin l. Melakukan emisi obligasi atau sekuritas kredit. m. Terlibat dalam berbagai bentuk pinjaman, kecuali pinjaman jangka pendek yang berkaitan dengan penyelesaian transaksi dan pinjaman tersebut tidak lebih dari 10 sepuluh perseratus dari nilai portofolio Reksa Dana pada saat pembelian. n. Membeli efek yang sedang ditawarkan dalam penawaran umum di mana Manajer Investasi bertindak sebagai Penjamin Emisi dari Efek dimaksud. o. Terlibat dalam transaksi bersama atau kontrak bagi hasil dengan Manajer Investasi atau pihak afliasinya p. Membayar dividen selain berasal dari laba. q. Membeli efek beragun aset di mana Manajer Investasinya sama dengan Manajer Investasi Reksa Dana dan atau terafiliasi dengan Kreditor awal efek beragun aset tersebut r. Membeli efek beragun aset yang tidak tercatat pada bursa efek di Indonesia. Universitas Sumatera Utara Ketentuan di atas dapat dikatakan sebagai fiduciary duty yaituduty of care and diligence dari Manajer Investasi Reksa Dana Perseroan. Dalam hal ini Manajer Investasi yang dipercaya untuk mengelola harta Reksa Dana Perseroan diharapkan dapat mengelola Reksa Dana hingga memberikan keuntungan bagi para pemegang saham Reksa Dana tersebut. Apabila Manajer Investasi melakukan tindakan yang dilarang seperti yang disebutkan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.4 butir 12, maka Manajer Investasi tidak melakukan fiduciary dutynya.Hal ini membawa akibat hukum bahwa Manajer Investasi bertanggung jawab atas kerugian yang diderita investor sebagai akibat pelanggaran tersebut. 114 Menurut duty not to delegate the trusts, Manajer Investasi dilarang memberikan kewajiban yang dibebankan kepadanya kepada pihak lain kecuali diperintahkan oleh ketentuan perundang-undangan dan putusan pengadilan. Berdasarkan ketentuan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.4 butir 17 Manajer Investasi dapat memberikan delegasi namun hanya sepanjang sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3 butir 17 menyebutkan,”penjualan atau membeli kembali saham pelunasan Reksa Dana terbuka dapat dilakukan melalui bank Kustodian atau agen penjual yang ditunjuk oleh Manajer Investasi. 114 Ibid., hlm. 97 Universitas Sumatera Utara dengan aturan tersebut dan dilakukan dengan itikad baik, sebagai bagian dari duty not to delegate the trusts. 115

B. Hak dan Kewajiban Para Pihak dalam Reksa Dana Perseroan