71
BAB IV HAK DAN KEWAJIBAN PARA PIHAK DALAM REKSA DANA
PERSEROAN
A. Pengurusan, Perwakilan, dan Pertanggungjawaban dalam Reksa Dana Perseroan Ditinjau Dari Aspek:
1. Perjanjian
Reksa Dana mutual fund sebagai bentuk UBTO Un-incorporated Business Trusts Organization di Amerika Serikat yang lahir dari perjanjian.Perjanjian tersebut
dibuat antara manager dengan trustee custodian.Perjanjian tersebut berisikan kewajiban trustee untuk menyimpan Efek-efek yang dibeli oleh manager untuk
kepentingandari manager itu sendiri.Trustee dan manager merupakan pihak yang bertindak untuk kepentingan investor. Manager melakukan fungsi pengurusan dan
perwakilan dari harta kekayaan yang dimasukkan oleh investor ke dalam mutual fund, dengan cara membuat keputusan mengenai investasi. Sedangkan Trustee kustodian
bertugas untuk menyimpan dan memelihara efek-efek dari mutual fund, seberapa jauh dapat dikatakan bahwa ia juga melakukan fungsi pengurusan.
102
Seperti sudah dijelaskan sebelumnya bahwa Reksa Dana berbentuk perseroan sesuai dengan perjanjian pengelolaan Reksa Dana antara perseroan dengan Manajer
Investasi dan perjanjian penitipan dengan bank kustodian.Jasa yang diberikan oleh
102
Gunawan widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. cit., hlm . 58.
Universitas Sumatera Utara
Manajer Investasi adalah melaksanakan kegiatan administrasi yang diperlukan untuk menunjang fungsinya sebagai Manajer Investasi.
103
Tugas dan kewajiban yang harus dipenuhi oleh manajer investasi selaku pihak yang melakukan fungsi pengurusan dan perwakilan antara lain meliputi hal-hal
berikut:
104
a Mengelola investasi Reksa Dana dan melakukan kegiatan lain yang
diperlukan untuk menunjang fungsinya sebagai Manajer Investasi, berdasarkan syarat yang tercantum dalam perjanjian, dengan memperhatikan
maksud dan tujuan anggaran dasar Reksa Dana dan dengan tidak mengurangi ketentuan peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan tugas dan
kewajiban Manajer Investasi untuk kepentingan Reksa Dana dan para pemegang saham Reksa Dana, dengan penuh tanggung jawab dan bekerja
sebaik-baiknya serta wajib bertindak secara bijaksana, teliti, dan efesien semata-mata demi kepentingan para pemegang saham Reksa Dana
b Mengelola portofolio efek Reksa Dana semata-mata demi kepentingan para
pemegang saham Reksa Dana c
Mengadakan, menyimpan dan memelihara pembukuancatatan-catatan secara terpisah, benar dan mutakhir atas pengelolaan investasi oleh Manajer Investasi
untuk kepentingan Reksa Dana
103
Ibid., hlm 85-86
104
Lihat Pasal 3, “Perjanjian Reksa Dana antara PT BDNI Reksa Dana dengan PT BDNI Securities, “yang dibuat dihadapan Notaris Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, Akta Notaris No.7,
tanggal 3 Juli 1995.
Universitas Sumatera Utara
d Menyampaikan kepada Direksi Reksa Dana semua laporan, catatan, informasi
yang penting dan relevan lainnya, termasuk perhitungan NAB dan laporan mingguan NAB dari Reksa Dana Manajer Investasi juga akan menyampaikan
informasi lain yang sesuai dengan permintaan dari Direksi Reksa Dana, termasuk juga rencana investasi untuk minggu berikutnya.
e Mengirimkan laporan tertulis secara rinci kepada Reksa Dana mengenai
pengelolaan investasi, sekurang-kurangnya sebulan sekali. f
Menyusun dan menyampaikan kepada Direksi Reksa Dana laporan keuangan Reksa Dana sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
g Menyimpan atau menitipkan pada tempat penitipan harta yang ditunjuk oleh
Reksa Dana, semua efek, uang, dan instrument pasar uang serta kekayaan lainnya yang dimiliki danatau menjadi hak Reksa Dana yang dikelola oleh
Manajer Investasi. h
Memberi informasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan investasi Reksa Dana serta memberikan semua keterangan yang sewaktu-waktu diminta
oleh Direksi Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan OJK mengenai pelaksanaan tugasnya, sesuai dengan ketentuan yang terdapat pada Keputusan
Ketua Otoritas Jasa Keuangan OJK masing-masing Nomor kep-40PM1991 dan Nomor Kep-41PM1991, serta peraturan-peraturan lainnya yang berlaku.
i Bertanggung jawab kepada Reksa Dana untuk setiap kerugian yang diderita
akibat dari kelalaian, kecerobohannya atau tindakan yang disebabkan dengan
Universitas Sumatera Utara
adanya pertentangan kepentingan dalam hubungannya dengan tugas sebagai Manajer Investasi.
j Menjamin bahwa harta kekayaan Reksa Dana telah diasuransikan oleh tempat
penitipan harta pada perusahaan asuransi yang telah disepakati oleh tempat penitipan harta dan direksi Reksa Dana
k Atas namaReksa Dana wajib memelihara semua catatan penting yang
berkaitan dengan laporan keuangan dan pengelolaan reksa da sebagaimana ditetapkan oleh ketua Otoritas Jasa Keuangan.
l Menyimpan catatan penting sehubungan dengan tugas manajer investasi,
terutama catatan yang berisikan dasar dari setiap keputusan investasi. m
Memerhatikan keadaan keuangan dan maksud investasi Reksa Dana n
Segera memerhatikan secara tertulis kepada Reksa Dana tentang setiap perubahan dalam sifat danatau lingkup perusahaan manajer investasi dan
tentang setiap kejadian dan keadaan yang dapat mendatangkan pengaruh penting atau buruk atas usaha-usaha atau operasi perusahaan manajer investasi
yang ada kaitannya dengan pelaksanaan kewajiban manajer investasi berdasarkan perjanjian.
o Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan Otoritas Jasa
Keuangan setiap pengubahan susunan anggota direksi dan dewan komisaris serta sususnan pemegang saham manajer investasi atau bilamana manajer
investasi dilikuidasi sebelum perjanjian berakhir, maka manajer investasi wajib menunjuk manajer investasi lainnya dengan persetujuan terlebih dahulu
Universitas Sumatera Utara
dari Reksa Dana, setelah manajer investasi terlebih dahulu menyelesaikan pertanggungjawabannya kepada Reksa Dana
p Memberi izin kepada Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan untuk
memasuki gedung, tempat dan kantor yang dikuasai oleh manajer investasi guna memeriksa buku, faktur, rekening dan dokumen lain yang berhubungan
dengan kewajiban manajer investasi terhadap Reksa Dana berdasarkan perjanjian, sepanjang tidak bertentangan dengan peraturan perundangan yang
berlaku. q
Manajer investasi wajib memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan tempat penitipan harta tentang pejabat yang berwenang mewakili manajer
investasi disertai contoh tanda tangan mereka. Selain mengadakan perjanjian pengelolaan harta dengan manajer investasi,
direksi perseroan juga mengadakan perjanjian penitipan harta dengan tempat penitipan harta bank Kustodian. Tugas dan kewajiban tempat penitipan harta sesuai
dengan perjanjian penitipan harta adalah sebagai berikut:
105
1 Menyimpan dan menjaga sebaik-baiknya harta Reksa Dana dan melakukan
kegiatan lainnya yang penting untuk menunjang fungsinya sebagai tempat penitipan harta, berdasarkan persyaratan dan ketentuan yang tercantum dalam
perjanjian penitipan harta dengan tidak mengurangi ketentuan peraturan perundang-undangan yang berhubungan dengan tugas dan kewajiban tempat
105
Lihat Pasal 3, “Perjanjian Harta antara Deutsche Bank AG Jakarta Branch dengan PT BDNI Reksa Dana, “ yang dibuat dihadapan Notaris Isyana Wisnuwardhani Sadjarwo, Akta Notaris
No.8 tanggal 3 Juli 1995.
Universitas Sumatera Utara
penitipan harta untuk kepentingan Reksa Dana dan para pemegang saham Reksa Dana
2 Tempat penitipan harta wajib mematuhi perintah dari manajer investasi yang
ditunjuk oleh Reksa Dana, yaitu perintah untuk: a.
Menyimpan harta Reksa Dana b.
Menerima harta Reksa Dana c.
Menyampaikanmenyerahkan harta Reksa Dana kepada orang atau pihak lain sesuai dengan perintah manajer investasi.
d. Melakukan segala penagihan atas pembayaran yang diperuntukan bagi
harta Reksa Dana dari orang atau pihak lain sesuai dengan perintah manajer investasi.
e. Melakukan segala pembayaran atas harta Reksa Dana
f. Melakukan pembayaran jasa perantara pedagang efek sehubungan dengan
transaksi atas harta Reksa Dana g.
Melakukan segala pembayaran sehubungan dengan pelaksanaan perjanjian penitipan harta.
h. Melakukan pengurusan registrasi atas harta Reksa Dana pada waktu yang
ditentukan oleh manajer investasi serta melakukan tindakan lain yang terkait dalam tugasnya selaku tempat penitipan harta.
3 Tempat penitipan wajib mematuhi perintah tertulis dari manajer investasi atas
permintaan Direksi Reksa Dana untuk melakukan pembayaran sebagai berikut:
Universitas Sumatera Utara
a. Imbalan jasa untuk manajer investasi, tempat penitipan harta, akuntan,
konsultan hukum, notaries, biro administrasi efek, dan pajak atas imbalan tersebut.
b. Gaji direksi Reksa Dana dan karyawan Reksa Dana
c. Biaya penyelenggaraan Rapat Umum para Pemegang Saham Reksa Dana
d. Biaya administrasi Reksa Dana
4 Biaya lain karena keadaan mendesak, tetapi hanya yang terkait untuk
kelancaran usaha Reksa Dana dan Otoritas Jasa Keuangan, apabila tempat penitipan harta menolak perintah dari manajer investasi danatau Direksi
Reksa Dana .pemberitahuan kepada Reksa Dana dan Bapepam tersebut harus menyebutkan dengan tegasalasan penolakannya.
5 Memisahkan rekening atas namaReksa Dana, baik dari rekening usaha tempat
penitipan harta sendiri maupun rekening nasabah lainnya dari tempat penitipan harta.
6 Membuat catatan pembukuan atas semua harta Reksa Dana, termasuk
membuat catatan atas nomor efek dan identifikasi lainnya atas keluar danatau masuknya semua harta Reksa Dana dan transaksi yang terjadi atas harta Reksa
Dana Membuat salinan dari catatan pembukuan atas harta Reksa Dana, dan menyimpannya di tempat terpisah dan aman sesuai dengan standar yang
berlaku umum dalam dunia perbankan. 7
Mengasuransikan seluruh harta Reksa Dana pada perusahaan asuransi yang mempunyai reputasi baik yang disetujui secara tertulis oleh raksa dana,
Universitas Sumatera Utara
persetujuan tersebut harus diberikan oleh Reksa Dana kecuali terdapat alas an penolakan yang berdasar dan dengan memerhatikan ketentuan peraturan
perundang-undangan yang berlaku. Selanjutnya, tempat penitipan harta wajib memberitahukan mengenai perasuransian tersebut kepada manajer investasi
dan Reksa Dana Seluruh biaya pengasuransian tersebut menjadi tanggungan dan harus dibayar oleh tempat penitipan harta sendiri. Dengan demikian
tempat penitipan harta membebaskan Reksa Dana dari segala tanggung jawab berupa apapun sehubungan dengan pengasuransian harta Reksa Dana tersebut.
8 Mengirim laporan secara rutin kepada Reksa Dana dan manajer investasi 1
satu minggu sekali pada tiap hari kerja pertama setelah periode tersebut dan sebulan sekali yang bersifat lengkap selambat-lambatnya pada hari kerja ke 5
lima pada bulan berikutnya dan sewaktu-waktunya jika dengan alasan yang wajar diminta oleh Reksa Dana danatau manager investasi yang menjelaskan
secara rinci posisi harta Reksa Dana yang disimpan oleh tempat penitipan harta.
9 Melakukan penagihan atas dividen akhir atau dividen interim dan atau
dividen saham danatau saham bonus danatau bunga danatau hak- hakbentuk-bentuk lain yang menjadi hakkekanyaan Reksa Dana, dengan
memerhatikan peraturan perundangan yang berlaku. 10
Dalam terjadi kelalaian dan kecerobohan yang dilakukan oleh tempat penitipan harta, maka tempat penitipan harta bertanggung jawab dan wajib
Universitas Sumatera Utara
membanyar ganti rugi kepada Reksa Dana antara lain apabila terjadi hal –hal tersebut dibawah ini :
a. Untuk setiap kerugian yang timbul akibat hilang, pemalsuan dan atau
rusaknya harta Reksa Dana sebagai akibat dari kesengajan, kelalaian, atau kecerobohan tempat penitipan harta selama harta Reksa Dana
tersebut dititipkan padanya. b.
Untuk setiap hak yang hilang atas pendapatan dan atau keuntungan lain yang terkait dengan harta Reksa Dana yang berada pada tempat
penitipan harta sebagai akibat dari kesengajaan, kelalaian, atau kecerobohan tempat penitipan harta Reksa Dana tersebut dititipkan
padanya c.
Untuk setiap kerugian yang timbul akibat kegagalan tempat penitipan harta dalam menyerahkan harta Reksa Dana, yang semata-mata karena
kesalahan tempat penitipan harta. d.
Untuk setiap keterlambatan akibat dari kelalaian untuk melakukan penagihan atas dividen akhir danatau dividen interim danatau dividen
saham dan atau saham bonus dan atau bunga dan atau hak bentuk lain yang menjadi hakkekanayaan Reksa Dana
Sehubungan dengan itu,tempat penitipan harta dengan ini membebaskan Reksa Dana atas segala tuntutan berupa apapun juga sebagai akibat dari
terjadinya hal –hal tersebut diatas.
Universitas Sumatera Utara
11 Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana dan manager investasi
setiap perubahan sususnan anggota direksi dan dewan komisaris serta susunan kepala bagian tempat penitipan harta
12 Memberitahukan secara tertulis kepada Reksa Dana,bahwa tempat penitipan
harta tidak terafiliasi dengan manajer investasi. 13
Memberi izin kepada Reksa Dana atau kuasa yang ditunjuk olehnya kepada Otoritas Jasa Keuangan atau kuasanya dengan pemberitahuan tertulis terlebih
dahulu kepada tempat penitipan harta untuk memasuki gedung,tempat dan kantor yang dikuasai oleh tempat penitipan harat guna memeriksa
buku,faktur,rekening dan dokumen lainnya yang berhubungan dengan kewajiban tempat penitipan Reksa Dana,sepanjang tidak bertentangan dengan
peratura perundangan yang berlaku. 14
Mengurus balik nama efek atas nama Reksa Dana bila mana terjadi mutasi atas perintah manajer investasi dan sesudah itu melaporkannya kepada
manajer investasi. 15
Atas permintaan Reksa Dana hadir dalam rapat umum para pemegang saham suatu emiten selaku kuasa dari Reksa Dana
16 Tempat penitipan harta akan membayar bunga kepada Reksa Dana atas setiap
harta Reksa Dana dalam bentuk uang tunai yang telah diterima oleh tempat penitipan harta selama uang tunai tersebut belum disetor kerekening Reksa
Dana Adapun besarnya bunga ditentukan oleh tingkat bunga yang berlaku pada tempat penitipan harta.
Universitas Sumatera Utara
2. Peraturan Perundang –undangan
Fungsi pengurusan dan perwakilan juga pertanggungjawaban pada Reksa Dana yang lahir dari undang-undang terdapat pada Reksa Dana di Inggris yang
disebut dengan Investment Trusts. Yang dinamakan dengan Investment Trusts ini sesungguhnya adalah Investment Trusts companies, yaitu suatu Perseroan Terbatas
PT yang menawarkan sahamnya di bursa efek. Hal ini menunjukkan bahwa pada prinsipnya suatu Investment Trusts companies tidak berbeda dari perusahaan public
lainnya yang terdaftar pada bursa efek. Yang membedakan Investment Trusts companies dari perusahaan publik lainnya adalah kriteria yang ditetapkan untuk
perusahaan ini.
106
Sebagaimana suatu PT, suatu Investment Trusts juga memiliki direksi yang akan melakukan fungsi pengurusan dan perwakilan terhadap harta
kekayaan yang telah dimasukkan oleh para pendiri yang merupakan pemegang saham dari Investment Trusts tersebut. Pertanggungjawaban direksi dalam Investment Trusts
juga dapat disamakan dengan pertanggungjawaban direksi dalam PT. Dalam hal ini fungsi pengurusan dan perwakilan serta pertanggungjawaban direksi dalam
Investment Trusts lahir dari undang-undang, dengan kata lain sudah ditetapkan dalam undang-undang.
107
Reksa Dana merupakan salah satu jenis efek atau sekuritas, dengan demikian ia tunduk kepada peraturan-peraturan pasar modal dan peraturan perdagangan efek
lainnya. Perusahaan Reksa Dana juga merupakan perusahaan yang wajib tunduk
106
Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. Cit., hlm. 59-60
107
Ibid., hlm. 62
Universitas Sumatera Utara
terhadap peraturan pasar modal, karena perusahaan ini merupakan perusahaan yang mengerahkan dana masyarakat banyak.
108
108
Asril sitompul. hlm 106
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3.butir 1 huruf g mengatakan: “Reksa Dana Berbentuk Perseroan yang telah mendapat izin usaha wajib
memenuhi ketentuan sebagai berikut,yaitu manajer investasi wajib menyampaikan kepada direksi semua laporan, catatan, dan informasi material
dan relevan lainnya, serta wajib memberikan informasi lain yang berhubungan dengan pengelolaan Reksa Dana yang diminta oleh direksi untuk menilai
Kontrak Pengelolaan Reksa Dana
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3 butir 11 menyatakan: “Manajer Investasi wajib memelihara semua catatan penting yang berkaitan
dengan laporan keuangan dan pengelolaan Reksa Dana sebagaimana ditetapkan oleh Bapepam”
Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.5 butir 4 menyatakan: “Bank Kustodian wajib mengadministrasikan Efek dan dana dari Reksa Dana,
memberikan jasa penitipan Efek dan harta lain yang berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima dividen, bunga, hak-hak lain, dan
menyelesaikan transaksi efek.” Dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.5 butir 7 dikatakan”
“Bank Kustodian wajib melaksanakan pencatatan, balik nama dalam pemilikan efek, pembagian hak yang berkaitan dengan saham Reksa Dana.”
Universitas Sumatera Utara
Hal-hal yang disebutkan diatas dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK seperti yang sudah dijelaskan merupakan kewajiban yang harus dilakukan oleh
Manajer Investasi dan Bank Kustodian dalam Reksa Dana berbentuk Perseroan.
109
3. Fiduciary Duty
Pada perusahaan perseroan, secara umum dapat dikatakan bahwa tanggung jawab fiducia adalah tanggung jawab para direksi dan pengelola perusahaan lainnya
untuk menjalankan perusahaan sesuai dengan prinsip-prinsip corporate governance yang baik, sehingga dapat dicegah kemungkinan terjadinya perbuatan yang dapat
merugikan perusahaan. Untuk perusahaan Reksa Dana, tanggung jawab ini juga ada pada para direksi dan manajer investasi. Selain bertanggung jawab secara undang-
undang dan peraturan lainnya regulatory duty, mereka ini juga harus memenuhi tanggung jawab fiducia terhadap pemegang saham Reksa Dana dalam melakukan
kegiatan investasi portofolionya.
110
Dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan beneficiary, trustee diberikan wewenang dan kewajiban. Yang dimaksud dengan kewenangan adalah
serangkaian kemampuan dan kecakapan yang dilahirkan dari instrument yang menciptakan trusts tersebut, maupun yang diberikan oleh undang-undang kepada
trustee sebagai pemilik sari benda yang diletakkan dalam trusts tersebut. Dalam hal ini trusts tersebut adalah Mutual Fund Reksa Dana. Hubungan trustee dengan
beneficiary adalah suatu bentuk hubungan kepercayaan yang dinamakan “fiduciary
109
Ibid., hlm. 94-95.
110
Asril sitompul, Op. Cit., hlm. 99-100
Universitas Sumatera Utara
relation”.Dilihat dari hubungan antara direksi perusahaan dengan perusahaan itu sendiri.Dalam kaitannya dengan Reksa Dana, Fiduciary Relation terjadi dalam
hubungan trustee manager dan custodian dengan investor.
111
Hubungan fiduciary melukiskan hubungan hukum dimana salah satu pihak dalam melakukan hubungan tersebut memiliki kewajiban yang dinamakan duty of
loyalty kepada pihak lainnya dalam hubungan hukum tersebut. Dalam kaitannya dengan trusts, seorang trusteememiliki kewajiban kepada beneficiary berdasarkan
pada hubungan hukum trusts yang terkait dengan benda yang diletakkan dalam trusts dan perilaku atau tindakan hukum yang terkait dengan cara pengelolaan benda yang
berada dalam trusts tersebut.
112
Pasal 27 Ayat 1 UUPM menyebutkan tentang fiduciary duty Manajer Investasi, yaitu wajib dengan itikad baik dan penuh tanggung jawab menjalankan
tugas sebaik mungkin semata-mata untuk kepentingan Reksa Dana Dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.4 butir 12 dikatakan bahwa Reksa Dana
dilarang melakukan kegiatan:
113
a. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efek luar negeri yang
informasinya tidak dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia.
111
Gunawan Widjaja dan Almira Prajna Ramaniya, Op. Cit., hlm. 62
112
Ibid., hlm. 63.
113
Ibid hlm. 95
Universitas Sumatera Utara
b. Membeli efek yang diperdagangkan di bursa efek luar negeri yang
informasinya dapat diakses melalui media massa atau fasilitas internet yang tersedia lebih dari 15 lima belas perseratus dari Nilai Aktiva Bersih.
c. Membeli efek bersifat Ekuitas yang diterbitkan oleh perusahaan yang telah
mencatatkan efeknya pada bursa efek di Indonesia lebih dai 5 lima perseratus dari modal disetor perusahaan dimaksud.
d. Membeli efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaan lebih dari 10
sepuluh perseratus dari Nilai Aktiva Bersih Reksa Dana pada setiap saat. Pembatasan ini termasuk pemilikan surat berharga yang dikeluarkan oleh
bank-bank tetapi tidak termasuk sertifikat Bank Indonesia dan obligasi yang diterbitkan oleh Pemerintah Republik Indonesia.
e. Menjual saham Reksa Dana terbuka kepada setiap pemodal lebih dari 2
dua perseratus dari modal yang dikeluarkan, kecuali bagi Manajer Investasi Reksa Dana terbuka yang bersangkutan.
f. Membeli efek beragun aset lebih dari 10 sepuluh perseratus dari Nilai
Aktiva Bersih Reksa Dana dengan ketentuan bahwa setiap jenis efek beragun aset tidak lebih dari 5 lima perseratus dari nilai aktiva bersih Reksa Dana
g. Membeli efek yang tidak melalui penawaran umum dan atau tidak
dicatatkan di bursa efek, kecuali efek pasar uang, obligasi yang diterbitkan oleh pemerintah Republik Indonesia.
h. Membeli efek yang diterbitkan oleh pihak yang terafiliasi baik dengan
Manajer Investasi maupun Pemegang Unit Penyertaan lebih dari 20 dua
Universitas Sumatera Utara
puluh perseratus dari nilai aktiva bersih, kecuali hubungan afiliasi yang terjadi karena penyertaan modal pemerintah.
i. Terlibat dalam kegiatan selain dari investasi, investasi kembali, atau
perdagangan efek. j.
Terlibat dalam penjualan efek yang belum dimiliki short sale. k.
Terlibat dalam membeli efek secara margin l.
Melakukan emisi obligasi atau sekuritas kredit. m.
Terlibat dalam berbagai bentuk pinjaman, kecuali pinjaman jangka pendek yang berkaitan dengan penyelesaian transaksi dan pinjaman tersebut tidak
lebih dari 10 sepuluh perseratus dari nilai portofolio Reksa Dana pada saat pembelian.
n. Membeli efek yang sedang ditawarkan dalam penawaran umum di mana
Manajer Investasi bertindak sebagai Penjamin Emisi dari Efek dimaksud. o.
Terlibat dalam transaksi bersama atau kontrak bagi hasil dengan Manajer Investasi atau pihak afliasinya
p. Membayar dividen selain berasal dari laba.
q. Membeli efek beragun aset di mana Manajer Investasinya sama dengan
Manajer Investasi Reksa Dana dan atau terafiliasi dengan Kreditor awal efek beragun aset tersebut
r. Membeli efek beragun aset yang tidak tercatat pada bursa efek di Indonesia.
Universitas Sumatera Utara
Ketentuan di atas dapat dikatakan sebagai fiduciary duty yaituduty of care and diligence dari Manajer Investasi Reksa Dana Perseroan. Dalam hal ini Manajer
Investasi yang dipercaya untuk mengelola harta Reksa Dana Perseroan diharapkan dapat mengelola Reksa Dana hingga memberikan keuntungan bagi para pemegang
saham Reksa Dana tersebut. Apabila Manajer Investasi melakukan tindakan yang dilarang seperti yang disebutkan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK
No.IV.A.4 butir 12, maka Manajer Investasi tidak melakukan fiduciary dutynya.Hal ini membawa akibat hukum bahwa Manajer Investasi bertanggung jawab atas
kerugian yang diderita investor sebagai akibat pelanggaran tersebut.
114
Menurut duty not to delegate the trusts, Manajer Investasi dilarang memberikan kewajiban yang dibebankan kepadanya kepada pihak lain kecuali
diperintahkan oleh ketentuan perundang-undangan dan putusan pengadilan. Berdasarkan ketentuan dalam peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.4
butir 17 Manajer Investasi dapat memberikan delegasi namun hanya sepanjang sesuai Peraturan Otoritas Jasa Keuangan OJK No.IV.A.3 butir 17
menyebutkan,”penjualan atau membeli kembali saham pelunasan Reksa Dana terbuka dapat dilakukan melalui bank Kustodian atau agen penjual yang ditunjuk oleh
Manajer Investasi.
114
Ibid., hlm. 97
Universitas Sumatera Utara
dengan aturan tersebut dan dilakukan dengan itikad baik, sebagai bagian dari duty not to delegate the trusts.
115
B. Hak dan Kewajiban Para Pihak dalam Reksa Dana Perseroan