PT Bank Tabungan Negara Persero Tbk. BTN Continued

DAN ANAK PERUSAHAAN CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN Lanjutan UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL-TANGGAL 31 DESEMBER 2010 DAN 2009 Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Continued FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2010 AND 2009 Expressed in Rupiah, unless otherwise stated 79 26. HUTANG OBLIGASI Lanjutan 26. BONDS PAYABLE Continued

b. Obligasi I Bakrieland Development Tahun 2008 Lanjutan

b. Bakrieland Development bonds I Year 2008 Continued

Obligasi ini dijamin dengan nilai jaminan sebesar 120 dari Nilai Pokok Obligasi yang terdiri dari: This bonds was collateralized with collateral value of 120 from nominal value of the bonds, which consist of: 1. Sebidang tanah bersertifikat Hak Guna Bangunan HGB No. 502Karet Kuningan seluas 8.468 m 2 dengan bangunan Bakrie Tower atas nama PT Bakrie Swasakti Utama BSU, Anak perusahaan; dan 1. Land with Building Used Rights HGB No. 502Karet Kuningan for 8,468 sqm which consists of Bakrie Tower buildings on behalf of PT Bakrie Swasakti Utama BSU, a Subsidiary; and 2. Sebidang tanah bersertifikat HGB No. 526Karet Kuningan seluas 1.277 m 2 atas nama BSU, Anak perusahaan. 2. Land with HGB No. 526Karet Kuningan for 1,277 sqm on behalf of BSU, a Subsidiary. Sehubungan penerbitan obligasi tersebut, Perusahaan memperoleh peringkat “BBB+”; dengan “Negative Outlook”, dari PT Pemeringkat Efek Indonesia Pefindo untuk periode 4 Juni 2010 sampai dengan 1 Juni 2011 melalui suratnya No. 568PEF-DirIV2010. In relation with the bonds issuance, the Company obtained a rating of “BBB+”; with “Negative Outlook” from PT Pemeringkat Efek Indonesia Pefindo for the period of June 4, 2010 until June 1, 2011 by it’s letter No. 568PEF-DirIV2010. Berdasarkan persyaratan dalam perjanjian obligasi tersebut, Perusahaan diharuskan untuk memenuhi persyaratan-persyaratan tertentu yang telah disepakati mencakup, antara lain: Under the terms of the covering bond agreement, the Company is required to comply with certain agreed restrictive covenants, which include, among others: 1. Menjaga rasio Earnings Before Interest, Tax, Depreciations and Amortization EBITDA terhadap beban bunga tidak kurang dari 2,0:1; 1. Maintain Earnings Before Interest, Tax, Depreciations and Amortization EBITDA to interest expense ratio not less than 2.0:1; 2. Menjaga rasio hutang terhadap modal tidak lebih dari 2,25:1; 2. Maintain debt to equity ratio not less than 2.25:1; 3. Mempertahankan nilai jaminan tidak kurang dari 120 dari jumlah terhutang; dan 3. Maintan the collateral value not less than 120 from the outstanding loan; and 4. Perusahaan tanpa persetujuan tertulis dari wali amanat tidak diperkenankan untuk, antara lain: 4. Without approval from the trustee, the Company shall not to, among others: - Melakukan penggabunganpeleburan atau pengalihanpenjualan, kecuali penggabungan yang tidak menimbulkan akibat negatif terhadap jalannya usaha Perusahaan; dan - Carry out business combinationmerge or transfer sell, except business combination that had no negative effect to the Company operation; and - Mengeluarkan surat hutang baru yang mempunyai tingkatan lebih tinggi dari obligasi. - Issue new loan with higher ranking from the bonds. Pada tanggal 31 Desember 2010 dan 2009, Perusahaan mempunyai rasio EBITDA terhadap beban bunga masing-masing sebesar 3,17 dan 7,25 dan rasio hutang terhadap modal masing-masing sebesar 0,55 dan 0,66. As of December 31, 2010 and 2009, the Company had EBITDA ratio to interest expense amounted to 3.17 and 7.25 respectively and debt to equity ratio amounted to 0.55 and 0.66, respectively.

c. Sukuk Ijarah I Bakrieland Development Tahun 2009

c. Bakrieland Development Sukuk Ijarah I Year 2009

Pada tanggal 29 Juni 2009, Perusahaan menerbitkan Sukuk Ijarah I Bakrieland Development Tahun 2009 Sukuk I BLD, dengan PT Bank Mega Tbk. sebagai wali amanat. Nilai nominal sukuk Ijarah keseluruhan adalah Rp 150 miliar. Sukuk Ijarah tersebut terdiri dari dua seri: On June 29, 2009, the Company issued its Sukuk Ijarah I Bakrieland Development Year 2009 Sukuk I BLD with PT Bank Mega Tbk. as the trustee. The bonds have a total face value of Rp 150 billion. The Sukuk Ijarah consists of two series: