commit to user
33
Transaction demand for liquidity berkaitan dengan dana atau arus kas yang diperlukan perusahaan untuk tujuan transaksi. Hal ini juga
merupakan faktor yang dipertimbangkan perusahaan dalam menentukan likuditas perusahaan.
Perhitungan likuiditas perusahaan memberikan manfaat bagi berbagai pihak yang berkepentingan terhadap perusahaan. Pihak yang berkepentingan
adalah pemiliki dan manajemen perusahaan untuk menilai kemampuan mereka sendiri. Sedangkan dari pihak luar yang juga memiliki kepentingan
yaitu kreditur penyedia dana dan supplier yang menyalurkan atau menjual barang pembayaran secara angsuran kepada peruusahaan.bagi kreditur
pengukuran likuiditas merupakan jaminan untuk memberikan pinjaman selanjutnya.
Sementara bagi
supplier, digunakan
sebagai bahan
pertimbangan untuk menyetujui penjualan barang dagangan dengan secara angsuran Kasmir, 2008
7. Tangibility of assets
Tangibility of assets merupakan perbandingan antara jumlah aktiva lancar dengan jumlah aktiva tetap. Perusahaan yang sebagian besar
modalnya tertanam dalam aktiva tetap akan lebih mengutamakan pemenuhan kebutuhan modalnya dari modal permanen modal sendiri,
sehingga modal asing hanya merupakan pelengkap. Apabila aktiva
commit to user
34
perusahaan cocok untuk dijadikan agunan kredit, perusahaan cenderung menggunakan banyak hutang
Perusahaan yang mempunyai asset tetap dalam jumlah besar dapat menggunakan utang dalam jumlah besar, hal ini disebabkan karena dari
skalanya perusahaan besar akan lebih mudah mendapatkan akses ke sumber dana dibandingkan dengan perusahaan kecil. Kemudian besarnya asset tetap
dapat digunakan sebagai jaminan atau kolateral utang perusahaan. Mengenai penggunaan hutang dalam jumlah besar akan mengakibatkan financial risk
meningkat, sementara asset tetap dalam jumlah besar tentu akan memperbesar bussiness risk dan pada akhirnya berarti total risk akan
meningkat Sartono, 2001 Nilai jaminan dari asset atau tangibility of assets, dipegang oleh suatu
perusahaan untuk dijadikan sebagai penentu dari leverage Rajan dan Zingales,1955. Perusahaan dengan tangibility of assets yang lebih tinggi
diharapkan memiliki leverage yang lebih tinggi. Tangibility of assets memungkinkan memiliki suatu dampak dalam memutuskan pinjaman
perusahaan karena itu merupakan persoalan kecil untuk menerangkan asimetris dan biasanya mereka memiliki nilai yang lebih baik dari
intangibility of assets dalam kasus kebangkrutan. Sebagai tambahan, risiko- risiko moral berkurang ketika perusahaan menawarkan tangibility of assets
sebagai kolateral karena konstitusi suatu tanda positif untuk debitor.
commit to user
35
Tangibility of assets adalah kekayaan yang dimiliki perusahaan yang fisiknya nampak Munawir,2004. Syarat lain yang dapat diklasifikasikan
sebagai aktiva tetap selain aktiva itu dimiliki perusahaan, juga harus digunakan dalam operasi yang bersifat permanen aktiva tersebut memiliki
kegunaan jangka panjang atau tidak akan habis dipakai dalam satu periode kegiatan perusahaan. Yang dimaksud dalam aktiva tetap ini meliputi:
a Tanah yang diatasnya didirikan bangunan atau digunakan operasi b Bangunan, baik bangunan kantor, toko maupun bangunan pabrik
c Mesin d Inventaris
e Kendaraan dan kelengkapan atau alat-alat lainnya
B. Penelitian Terdahulu
Penelitian yang dilakukan oleh Sheikh 2011 dengan judul An Empirical Study of Firms in Manufacturing Industry of Pakistan dengan meneliti
pengaruh profitabilitas, size, tangibility, growth opportunities dan current ratio terhadap debt ratio. Sampel dalam penelitian ini adalah 160 perusahaan
manufaktur yang terdaftar di Karachi Stock Exchange KSE periode 2003- 2007. Teknik analisa yang digunakan adalah dengan menggunakan OLS
Ordinary Least Square yang memberikan hasil bahwa profitabilitas,
