sesuatu yang ekstrim, sebab diasumsikan bahwa semua informasi yang tercermin dalam harga saham meliputi informasi yang sifatknya prbadi
maupun yang dipublikasikan. Hipotesis ini beranggapan bahwa tidak seorangpun investor yang mempunyai kemampuan lebih dari yang lain, sebab
adalah sulit untuk menggunakan berita dengan tepat dan melakukan penaksiran terhadap nilai perusahaan.
B. Tinjauan Penelitian Terdahulu
Penelitian-penelitian terdahulu yang berhasil ditemukan peneliti berkaitan dengan harga saham menunjukkan hasil yang berbeda. Rincian mengenai
penelitian-penelitian terdahulu tersebut dapat dilihat dalam tabel di bawah ini.
Universitas Sumatera Utara
Tabel 2.1 Ringkasan Tinjauan Penelitian Terdahulu
Tahun Peneliti
Judul Variabel
Independen Hasil Penelitian
2008 Juventus
Pengaruh Rasio Profitabilitas
dan Leverage terhadap Harga
Saham Perbankan di
BEJ Variabel
independen dalam
penelitian
ini adalah ROA,
ROE, DER, dan DAR;
sedangkan variabel
dependen dalam penelitian ini
adalah harga saham
Secara parsial, hanya variabel ROE dan DAR
yang memiliki pengaruh signifikan
terhadap harga saham. Secara simultan, semua
variabel independen yang diteliti memliki
pengaruh signifikan terhadap harga saham.
2008 Satria
Pengaruh Rasio Keuangan
Likuiditas, Solvabilitas,
Profitabilitas, dan Pasar
terhadap Harga Saham Industri
Manufaktur di BEJ.
Variabel independen
dalam penelitian ini
adalah CR, DAR, TATO,
ITO, ROE, NPM, dan PER;
sedangkan variabel
dependen dalam penelitian ini
adalah harga saham.
Secara parsial, hanya variabel CR, NPM dan
ROE yang mempunyai pengaruh signifikan
terhadap harga saham. Secara simultan, semua
variabel independen yang diteliti memiliki
pengaruh signifikan terhadap harga saham.
2009 Taranika
Pengaruh Dividend Per
Share DPS dan Earning Per
Share EPS terhadap Harga
Saham Perusahaan Go
Public di BEI. Variabel
independen dalam
penelitian ini adalah DPS dan
EPS, sedangkan variabel
dependen dalam penelitian ini
adalah harga saham.
Secara parsial, hanya EPS yang berpengaruh
signifikan terhadap harga saham. Secara
simultan, semua variabel independen
yang diteliti memiliki pengaruh signifikan
terhadap harga saham.
Universitas Sumatera Utara
2009 Eka
Pengaruh Variabel
Kinerja Keuangan
terhadap Harga Saham pada
Perusahaan Perkebunan
yang terdaftar di BEI.
Variabel independen
dalam penelitian ini
adalah ROA, ROE, EPS, dan
TATO; sedangkan yang
menjadi variabel
dependennya adalah harga
saham. Secara parsial, semua
variabel independen yang diteliti tidak
memiliki pengaruh signifikan terhadap
harga saham. Secara simultan, semua
variabel independen yang diteliti
berpengaruh signifikan terhadap harga saham.
Sumber : Penulis, 2010
Universitas Sumatera Utara
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis 1. Kerangka Konseptual