16
dividend date . Pada teori ini, perusahaan enggan untuk menurunkan
tingkat dividen yang akan dibagikan, sehingga perusahaan akan meningkatkan dividen apabila laba perusahaan di tahun yang akan
datang meningkat atau stabil.
3. Pengertian Ex-Dividend Date
Sebelum menerima dividen, terlebih dahulu harus diperhatikan jadwal dividen. Berkaitan dengan jadwal dividen tersebut, harus
diperhatikan mengenai istilah yang ada dalam pembagian dividen. Menurut Basir dan Fakhrudin 2005 beberapa istilah yang harus
diketahui adalah: 1 Tanggal pengumuman declaration date
Tanggal pengumuman merupakan tanggal pada saat direksi perusahaan mengumumkan rencana pembagian dividen kepada
publik di media massa. 2 Tanggal cum dividen cum dividend date
Merupakan tanggal terakhir perdagangan saham yang masih mengandung hak untuk mendapatkan dividen, baik dividen tunai
maupun dividen saham. 3 Tanggal ex-dividend ex-dividend date
Merupakan tanggal di saat perdagangan saham sudah tidak mengandung hak untuk mendapatkan dividen. Apabila investor
ingin membeli pada tanggal ini atau sesudahnya, maka saham PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
17
tersebut sudah tidak lagi memberikan dividen. Tetapi jika investor ingin menjual saham dan masih ingin mendapatkan hak dividen,
maka investor tersebut harus menjual sahamnya pada tanggal ex dividend
atau sesudah tanggal ex dividend. 4 Tanggal pencatatan recording date
Merupakan hari terakhir untuk mendaftarkan diri sebagai pemegang saham agar berhak menerima dividen yang akan
dibagikan perusahaan. 5 Tanggal pembayaran dividen dividend payment
Merupakan tanggal pada saat perusahaan benar-benar mentransfer uang kepada pemegang saham yang berhak atas dividen tersebut.
Menurut signaling theory dalam Hartono 2015 menyatakan bahwa pembagian dividen merupakan sinyal yang positif, karena dapat
menentukan prospek perusahaan pada masa depan. Dividen merupakan bentuk pengembalian return yang diharapkan oleh
investor selain capital gain. Apabila investor ingin mendapatkan hak atas dividen pada periode tersebut, maka harus memiliki saham sampai
sebelum ex-dividend date. Pembagian dividen tersebut mengakibatkan adanya perbedaan
respon investor dalam bertransaksi di pasar modal. Menurut Anindhita 2010 respon investor dapat diindikasikan dengan bervariasinya harga
saham dari declaration date sampai setelah ex-dividend date. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
18
4. Dampak ex-dividen date
