BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Penelitian
Pada umumnya tujuan perusahaan adalah memperoleh laba yang maksimal. Dengan
memperoleh laba yang maksimal, maka perusahaan dapat mempertahankan kelangsungan hidupnya dan dapat terus berkembang serta
memberikan pengembalian yang menguntungkan bagi para pemiliknya. Namun dalam kondisi persaingan yang terus meningkat pada masa sekarang ini, tujuan
tersebut tidak mudah untuk dicapai. Manajemen perusahaan dituntut untuk dapat mengelola sumber daya yang dimilikinya dengan lebih efektif dan efisien serta
dapat menghasilkan keputusan yang menunjang terhadap pencapaian tujuan perusahaan.
Untuk mengukur keberhasilan perusahaan dalam upaya mewujudkan operasi perusahaan yang efisien dalam menghasilkan laba, tidak hanya dapat dilihat dari
besar kecilnya jumlah laba yang diperoleh, tetapi dapat dilihat dari rentabilitasnya. Rentabilitas menunjukkan perbandingan antara laba yang dihasilkan perusahaan
dengan aktiva atau modal yang dipergunakan untuk menghasilkan laba tersebut. Rentabilitas yang tinggi menunjukkan semakin efisien perusahaan dalam
menjalankan operasinya, yang mengartikan bahwa perusahaan memiliki kemampuan yang besar dalam menghasilkan laba.
Dalam menjalankan aktivitas operasinya perusahaan membutuhkan modal kerja. Modal kerja merupakan dana yang tertanam dalam aktiva lancar
Universitas Sumatera Utara
perusahaan yang digunakan untuk membiayai kegiatan operasi perusahaan sehari- hari misalnya untuk membeli bahan baku atau barang dagangan, membayar upah
buruh dan gaji karyawan, dan biaya lainnya. Pengelolaan modal kerja menentukan posisi keuangan perusahaan sehingga diperlukan keseimbangan
dalam hal penyediaan dan penggunaannya. Modal kerja sebaiknya tersedia dalam jumlah yang cukup sehingga dapat memungkinkan perusahaan berfungsi secara
ekonomis, tidak mengalami kesulitan untuk memperoleh barang dan jasa yang diperlukan untuk beroperasi. Modal kerja yang berlebihan menunjukkan adanya
dana yang tidak produktif dimana dana yang tersedia tidak dipergunakan secara efektif, sebaliknya kekurangan modal kerja akan menimbulkan hilangnya
kesempatan untuk memperoleh laba karena perusahaan kekurangan modal kerja untuk memperluas penjualan.
Untuk menilai keefektifan penggunaan modal kerja dari aktivitas perusahaan digunakan rasio perputaran modal kerja Working Capital Turnover. Rasio ini
menunjukkan hubungan antara modal kerja dengan penjualan dan menunjukkan banyaknya penjualan yang dapat diperoleh perusahaan untuk tiap rupiah modal
kerja. Semakin cepat perputaran modal kerja menunjukkan semakin efektif penggunaan modal kerja yang berdampak pada meningkatnya rentabilitas.
Dana yang digunakan perusahaan dalam menjalankan aktivitasnya dapat diperoleh dari sumber internal perusahaan dan sumber eksternal. Sumber internal
adalah dana yang berasal dari dalam perusahaan, dimana pemenuhan kebutuhan modal diambil dari dana yang dihasilkan oleh perusahaan sendiri. Namun, seiring
dengan perkembangan ekonomi serta tuntutan perkembangan usaha, dana yang
Universitas Sumatera Utara
berasal dari dalam perusahaan tersebut tidak cukup untuk memenuhi kebutuhannya. Oleh karena itu, perusahaan berusaha mencari tambahan dana
yang berasal dari sumber eksternal yaitu dana yang berasal dari luar perusahaan dengan cara meminjam kepada kreditur berupa hutang atau melalui penerbitan
saham. Hutang merupakan dana yang berasal dari luar perusahaan yang digunakan
untuk membiayai kegiatan perusahaan dimana pada saatnya harus dibayar kembali. Perolehan dana oleh perusahaan dengan menggunakan hutang harus
dikelola dengan baik karena penggunaan hutang mempunyai konsekuensi yang pasti berupa kewajiban finansial dalam hal membayar angsuran pokok dan
angsuran bunga. Hutang yang terlalu besar akan menyebabkan tingginya beban yang berakibat pada penurunan laba dan pada akhirnya akan mempengaruhi
tingkat rentabilitas perusahaan. Untuk menilai sejauh mana perusahaan menggunakan hutangnya dapat
digunakan rasio hutang Debt to total asset. Rasio hutang merupakan perbandingan total hutang dengan total aktiva perusahaan atau dengan kata lain
menunjukkan sejauh mana aktiva yang dimiliki perusahaan didanai dengan hutang. Manajemen perusahaan harus dapat membuat kebijakan yang tepat dalam
mengambil keputusan pendanaan untuk memperoleh aktiva yang digunakannya dalam beroperasi agar dapat menghasilkan laba yang maksimal.
Industri real estate dan property merupakan bidang yang menjanjikan untuk berkembang di Indonesia melihat potensi jumlah penduduk yang besar dengan
rasio pemilikan rumah yang cukup rendah. Kondisi lainnya adalah semakin
Universitas Sumatera Utara
meningkatnya daya serap pasar terhadap produk property serta adanya usaha- usaha untuk menarik investor yang dilakukan oleh pemerintah. Oleh karena itu,
perusahaan real estate dan property di Indonesia dihadapkan pada suatu keputusan penting untuk meningkatkan kemampuannya dalam memperoleh laba melalui
pengelolaan sumber dayanya serta keputusan pendanaan untuk memperoleh sumber daya tersebut. Namun, perusahaan Real Estate dan Property yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2006 sampai dengan 2008 masih belum mampu mempertahankan kemampuannya dalam memperoleh laba, hal ini
ditunjukkan dengan banyaknya perusahaan yang mengalami tingkat rentabilitas yang cenderung menurun, dimana pada tahun 2006 sebanyak 47,61 dari total
perusahaan Real estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang mengalami penurunan tingkat rentabilitas. Pada tahun 2007 sebanyak 54,16,
dan pada tahun 2008 sebanyak 53,33. Berdasarkan uraian tersebut, maka penulis tertarik untuk melakukan
penelitian mengenai pengaruh perputaran modal kerja dan rasio hutang terhadap rentabilitas pada perusahaan real Estate dan Property yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
B. Perumusan Masalah
