Lusiana 2008 melakukan penelitian dengan judul “Pengaruh Pemecahan Saham Stock Split Terhadap Perubahan Harga Pasar Saham Di Bursa Efek
Indonesia”. Penelitian tersebut bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh sebelum pemecahan saham stock split dan setelah pemecahan saham
terhadap perubahan harga pasar saham. Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis deskriptif dan statistik. Pengujian hipotesis dilakukan dengan uji
signifikansi parsial uji statistik t. Hasil uji signifikansi menunjukkan bahwa pemecahan saham stock split tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan
harga pasar saham.
B. Pengertian Pasar Modal
Pasar modal adalah tempat atau sarana bertemunya antara permintaan dan penawaran atas instrumen jangka panjang, umunya lebih dari 1 satu tahun
Samsul, 2006:43. Menurut UU No. 8 tahun 1995 tentang pasar modal, pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan
perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkanya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.
Tujuan dan manfaat pasar modal dapat dilihat dari tiga sudut pandang yaitu: 1.
Sudut pandang negara Pasar modal dibangun dengan tujuan menggerakkan perekonomian suatu
negara melalui kekuatan swasta dan mengurangi beban negara. Negara memiliki kekuatan dan kekuasaan untuk mengatur bidang perekonomian
tetapi tidak harus memiliki perusahaan sendiri. Jika kegiatan ekonomi dapat dilaksanakan oleh pihak swasta, maka negara tidak perlu ikut
Universitas Sumatera Utara
campur secara lansung agar tidak menambah biaya. Akan tetapi, negara mempunyai kewajiban membuat perundang-undangan agar pihak swasta
dapat bersaing dengan jujur dan tidak terjadi monopoli. 2.
Sudut pandang emiten Pasar modal merupakan sarana untuk mencari tambahan modal.
Perusahaan berkepentingan untuk mendapatkan dana dengan biaya yang lebih murah yang bisa didapatkan di pasar modal. Perusahaan yang
masuk ke dalam pasar modal akan lebih dikenal karena setiap hari namanya selalu muncul dalam media massa. Perusahaan yang sudah
dikenal namanya akan lebih mudah mencari hubungan bisnis dengan perusahaan domestik atau luar negeri. Selain itu, perusahaan yang masuk
ke pasar modal juga selalu mendapat perhatian, sorotan, kritik, pujian dan sebagainya dari masyarakat akan berakibat positif bagi perusahaan.
3. Sudut pandang masyarakat
Masyarakat memiliki sarana baru untuk menginvestasikan uangnya. Pasar modal merupakan sarana yang baik untuk melakukan investasi
dalam jumlah yang tidak terlalu besar bagi kebanyakan masyarakat. Pasar modal dalam Jogiyanto 2003:15 dapat dibedakan menjadi :
a Pasar primer yaitu pasar tempat perdagangan surat berharga yang baru
dikeluarkan oleh perusahaan. Harga pasar perdana ditentukan oleh emiten dan penjamin emisi berdasarkan analisis fundamental
perusahaan yang bersangkutan. Hasil atau penjualan saham tersebut keseluruhanya masuk sebagai modal perusahaan.
Universitas Sumatera Utara
b Pasar sekunder yaitu pasar tempat perdagangan surat berharga yang
sudah beredar. Harga saham di pasar sekunder ditentukan oleh permintaan dan penawaran saham. Hasil penjualan saham tidak lagi
masuk sebagai modal perusahaan, melainkan masuk ke dalam kas para pemegang saham.
c Pasar ketiga yaitu pasar perdagangan surat berharga pada saat pasar
kedua ditutup. Operasi yang ada pada pasar ketiga berupa pemusatan informasi yang disebut trading information. Informasi yang diberikan
pasar ini meliputi harga-harga saham, jumlah transaksi, dan keterangan lainya mengenai surat berharga yang bersangkutan.
d Pasar keempat merupakan bentuk perdagangan efek antar investor atau
dapat diartikan dengan pengalihan saham dari satu pemegang ke pemegang saham lainya tanpa melaui perantara pedagang efek untuk
menghindari adanya komisi. Meskipun transaksi terjadi secara langsung antar investor namun transaksi tersebut harus dilaporkan dan dicatat
pada bursa efek.
C. Saham
