1.2 Perumusan Masalah
Perumusan masalah pada penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Apakah pemecahan saham stock split berpengaruh terhadap likuiditas saham
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia? 2. Apakah pemecahan saham stock split berpengaruh terhadap return saham
perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?
1.3 Tujuan Penelitian
Tujuan penelitian ini adalah: 1. Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh pemecahan saham stock split
terhadap likuiditas saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia
2. Untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh pemecahan saham stock split terhadap return saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia.
1.4 Manfaat Penelitian
Manfaat penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Bagi peneliti
Penelitian ini bermanfaat untuk menambah pengetahuan dan wawasan khususnya mengenai pemecahan saham stock split dan hubungannya
terhadap likuiditas saham dan return saham.
Universitas Sumatera Utara
2. Bagi Perusahaan Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai bahan dan
masukan dalam melakukan kebijakan perusahaan khususnya pemecahan saham stock split.
3. Bagi investor dan calon investor Sebagai salah satu pertimbangan sebelum pengambilan keputusan dalam
melakukan investasi berdasarkan pemecahan saham stock split. 4. Bagi peneliti lainnya
Hasil dari penelitian ini diharapkan dapat digunakan sebagai acuan atau tambahan referensi untuk penelitian yang berhubungan dengan pemecahan
saham stock split yang akan dilakukan di masa yang akan datang.
Universitas Sumatera Utara
BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Pasar Modal
Pasar modal adalah pertemuan antara pihak yang memiliki kelebihan dana dengan pihak yang membutuhkan dana dengan cara memperjualbelikan sekuritas.
Dengan demikian, pasar modal juga bisa diartikan sebagi pasar untuk memperjualbelikan sekuritas yang umumnya memiliki umur lebih dari satu tahun,
seperti saham dan obligasi. Sedangkan tempat dimana terjadinya jual beli sekuritas disebut dengan bursa efek. Oleh karena itu, bursa efek merupakan arti
dari pasar modal secara fisik. Untuk kasus di Indonesia terdapat satu bursa efek, yaitu Bursa Efek Indonesia BEI. Sejak tahun 2007, Bursa Efek Jakarta BEJ
dan Bursa Efek Surabaya BES bergabung dan berubah nama menjadi Bursa Efek Indonesia Tandelilin, 2010:26.
Pasar modal merupakan pasar yang dimanfaatkan untuk memobilisasi dana, baik dari dalam maupun luar negeri. Kehadiran pasar modal memperbanyak
pilihan sumber dana khususnya dana jangka panjang bagi perusahaan. Hal ini berarti keputusan pembelanjaan dapat menjadi semakin bervariasi.
Produk pasar modal merupakan alternatif investasi yang sangat menarik bagi para pemodal atau investor karena dapat memberikan tingkat hasil dan tingkat
likuiditas yang tinggi yang dapat diperjualbelikan setiap saat, sehingga investor dapat dengan mudah melakukan penjualan asset apabila memerlukan dana yang
segera sifatnya.
Universitas Sumatera Utara
Disamping sebagai alternatif investasi yang sangat menarik bagi para pemodal, pasar modal juga dapat dijadikan sebagai alternatif sumber pembiayaan
yang tidak kalah menariknya bagi dunia usaha dibandingkan dengan perbankan atau lembaga keuangan lainnya yang terdapat di pasar uang. Menariknya pasar
modal sebagai alternatif sumber biaya bagi dunia usaha, dikarenakan keunggulan pasar modal didalam hal memberikan pembiayaan dalam jumlah yang relatif
besar dibandingkan dengan lembaga keuangan lainnya. Sumber pembiayaan yang diperoleh dunia usaha melalui pasar modal umumnya mencapai ratusan miliar
bahkan triliunan rupiah dan bersifat jangka panjang sehingga dapat disimpulkan bahwa sumber dana dari pasar modal adalah sesuatu yang sangat tepat bagi
pembiayaan proyek-proyek investasi yang dilakukan dunia usaha guna menunjang pertumbuhan perusahaan di masa yang akan datang.
Pasar modal berperan penting dalam menunjang perekonomian karena pasar modal dapat menghubungkan pihak yang membutuhkan dana dengan pihak yang
mempunyai kelebihan dana. Disamping itu, pasar modal dapat mendorong terciptanya alokasi dana yang efisien, karena dengan adanya pasar modal maka
pihak yang kelebihan dana investor dapat memilih alternatif investasi yang memberikan return yang paling optimal. Asumsinya, investasi yang memberikan
return relatif besar adalah sektor-sektor yang paling produktif yang ada di pasar. Dengan demikian, dana yang berasal dari investor dapat digunakan secara
produktif oleh perusahaan-perusahaan tersebut. Pada pasar modal Indonesia, cakupan tujuan dan misinya bersifat lebih luas,
sesuai dengan idealisme bangsa Indonesia yang berusaha untuk menjalankan
Universitas Sumatera Utara
perekonomian yang berasaskan kekeluargaan. Publikasi dan Brosur Informasi BAPEPAM.
Untuk mewujudkan tujuan tersebut ada tiga aspek mendasar yang ingin dicapai pasar modal Indonesia, yaitu:
1. Mempercepat proses perluasan partisipasi masyarakat dalam pemilikan saham-saham perusahaan.
2. Pemerataan pendapatan masyarakat melalui pemilikan saham. 3. Menggairahkan masyarakat dalam mengerahkan dan penghimpunan dana
untuk digunakan secara produktif.
2.2 Efisiensi Pasar