t
hitung
t
tabel
, dengan probabilitas 0.614 dan taraf signifikansi 0.10 probabilitas signifikansi, maka dapat dikatakan bahwa tidak terdapat perbedaan rata-rata
likuiditas yang tidak signifikan. Berdasarkan hasil analisis tersebut dapat diketahui bahwa hipotesis dalam penelitian ini dapat dibuktikan, yaitu tidak
terdapat perbedaan yang signifikan antara rata-rata likuiditas saham sebelum dan sesudah stock split.
4.2.4 Uji Normalitas Return Saham
Uji normalitas dilakukan untuk menguji apakah dalam sebuah model, variabelindependen dan variabeldependen atau keduanya mempunyai distribusi
normal atau tidak. Model yang paling baik adalah distribusi data normal atau mendekati normal. Normalitas data dapat dideteksi dengan melihat bentuk kurva
histogram dengan kemiringan seimbang ke kiri dan ke kanan dan berbentuk seperti lonceng atau dengan melihat titik-titik data yang menyebar disekitar garis
diagonal dan searah mengikuti garis diagonal dari gambar normal P-Plot Nugroho, 2005:23.
Tabel 4.12 One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
sebelum Sesudah
N 20
20 Normal Parameters
a,b
Mean .008147108550
000 .000110939200
000 Std. Deviation
.024240369957 861
.024861827511 742
Most Extreme Differences Absolute
.299 .219
Positive .299
.219 Negative
-.203 -.210
Kolmogorov-Smirnov Z 1.339
.978 Asymp. Sig. 2-tailed
.055 .294
Universitas Sumatera Utara
Penelitian ini menggunakan uji statistik non-parametrik One sample Kolmogorov-Smirnov untuk mendapatkan tingkat uji normalitas yang lebih
signifikan. Kolmogorov Smirnov adalah dengan membandingkan distribusi data yang akan diuji normalitasnya dengan distribusi normal baku. Jadi sebenarnya
uji Kolmogorov Smirnov adalah uji beda antara data yang diuji normalitasnya dengan data baku.
a. Nilai sig. atau signifikan probabilitas ditentukan sebesar 0,05 apabila p 0,05 maka distribusi data normal.
b. Nilai sig. atau signifikan probabilitas ditentukan sebesar 0,05 apabila p 0,05 maka distribusi data tidak normal.
Pada Tabel 4.12 berikut ini, return saham sebelum terjadinya stock split memperoleh nilai Asymp. Sig 2-tailed
taraf nyata α, yaitu 0.055 0.05, jadi dapat disimpulkan data sebelum stock split berdistribusi normal. Uji Kolmogorov
Smirnovuntuk return saham sesudahmelakukan stock split memperoleh nilai Asymp. Sig 2-tailed taraf nyata, yaitu 0.294 0.05, jadi dapat disimpulkan
data sesudah stock split berdistribusi normal.
4.2.5 Uji Hipotesis Return Saham
Paired Sample T-Test digunakan untuk mengetahui ada tidaknya pengaruh stock split terhadap returnsaham serta ada tidaknya perbedaan return pada saat 5
hari sebelum stock split dan 5 hari sesudah stock split. Berikut hasil perhitungan yang dilakukan:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 4.13 Paired Samples Correlations
N Correlation
Sig. Pair 1
sebelum sesudah 20
.698 .001
Sumber: Hasil Penelitian, 2013 Data Diolah
Tabel paired sampel correlations diatas menunjukkan korelasi antara rata- rata return saham sebelum stock split dengan rata-rata return saham setelah stock
split. Tabel 4.11 menunjukkan nilai korelasi 0.698 dan nilai signifikan 0.001, hal ini berarti korelasi yang erat dan signifikan antara rata-rata return saham sebelum
dan sesudah stock split. Hipotesis dalam penelitian ini akan terjawab dengan menguji rata-rata return saham sebelum dan sesudah stock split. Tabel 4.14
berikut merupakan hasil uji beda antara rata-rata return saham sebelum dan sesudah stock split.
Tabel 4.14 Paired Samples Test
Paired Differences
t df
Sig. 2- tailed
Mean Std.
Deviation Std. Error
Mean 95 Confidence Interval
of the Difference Lower
Upper Pair
1 sebelum
– sesudah
.00803616 9350000
.0190802 40393414
.0042664 71454671
- .00089365803
2073 .01696599
6732073 1.884
19 .075
Sumber: hasil olahan SPSS
Terlihat bahwa t
hitung
adalah 1.884 dan t
tabel
sebesar 2.093024 t
hitung
t
tabel
, dengan probabilitas 0.075 dan taraf signifikansi 0.05 probabilitas signifikansi,
maka dapat dikatakan tidak terdapat perbedaan rata-rata return saham yang tidak signifikan. Berdasarkan hasil analisis tersebut dapat diketahui bahwa hipotesis
dalam penelitian ini dapat dibuktikan, yaitu tidak terdapat perbedaan yang tidak
Universitas Sumatera Utara
signifikan antara rata-rata return saham sebelum dan sesudah stock split. Rata-rata populasi sebelum dan sesudah stock split adalah tidak berbedasecara nyata, artinya
pengumuman stock splittidak berpengaruhsignifikan terhadap return saham.
4.3 Pembahasan
