Latar Belakang Masalah Pengujian kandungan informasi merjer dan akusisi (studi kasus pada perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia periode tahun 2010 2014)

3 Adanya aktivitas merjer dan akuisisi yang diharapkan dapat meningkatkan kesehatan perusahaan sehingga memberikan sinyal positif bagi investor untuk menanamkan sahamnya pada perusahaan. Peningkatkan permintaan terhadap saham perusahaan tersebut akan mempengaruhi naiknya harga saham. Naiknya harga saham tersebut akan meningkatkan nilai perusahaan yang pada akhirnya akan meningkatkan kesejahteraan para pemegang saham. Sinyal positif dari info merjer dan akuisisi ditunjukkan oleh abnormal return yang positif . Penelitian- penelitian terdahulu tentang pengaruh pengumuman merjer dan akuisisi lebih banyak melihat kinerja saham akuisitor dengan hasil yang berbeda- beda dan tidak selalu konsisten. Menurut Nike 2009 melakukan penetitian terhadap 19 perusahaan dengan metode event study 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah dilakukan merjer dan akuisisi, dari hasil penelitiannya menunjukkan bahwa strategi merjer dan akusisi yang diterapkan oleh perusahaan memiliki dampak yang signifikan terhadap return perusahaan yang ditunjukkan abnormal return positif. Hasil ini didukung oleh Payamta 2004 dan Setiawan 2004 dimana mengindikasikan terdapat perbedaan yang signifikan dari abnormal return sebelum dan sesudah merjer dan akuisisi. Rina 2009 melakukan penelitian terhadap 11 perusahaan dengan menggunakan average abnormal returnAAR dengan metode event window 10 hari sebelum dan 10 hari sesudah merjer dan akusisi menunjukkan bahwa 4 tidak ada perbedaan yang signifikan terhadap return perusahaan yang ditunjukkan oleh abnormal return negatif. Berdasarkan banyaknya penelitian terdahulu yang menyatakan bahwa terdapat kandungan informasi dalam merjer dan akuisisi di sekitar periode merjer dan akuisisi, maka peneliti tertarik untuk meneliti kandungan informasi dalam merjer dan akuisisi. Pada penelitian ini dimaksudkan untuk melihat reaksi pasar terhadap abnormal return saham perusahaan akuisitor. B. Rumusan Masalah Permasalahan penelitian ini adalah adanya perbedaan pedapat penelitian research gap dari hasil penelitian-penelitian sebelumnya dimana Nieke 2009 menyatakan bahwa abnormal return yang terkait dengan merjer dan akuisisi perusahaan adalah signifikan atau positif. Rina 2009 menyatakan bahwa selama merjer dan akuisisi saham perusahaan tidak ada perubahan signifikan terhadap abnormal return atau negatif. Penelitian ini berusaha meneliti kembali ketidakkonsistenan hasil tersebut dengan menggunakan periode merjer dan akuisisi selama tahun 2010- 2014 yang dilakukan oleh perusahaan go public di Bursa Efek Indonesia BEI. Dari uraian diatas peneliti mengambil kesimpulan : Apakah terdapat kandungan informasi atas pengumuman merjer dan akuisisi? 5

C. Batasan Masalah

Peneliti memfokuskan penelitian menggunakan Metode Market Adjusted Model, untuk mengukur abnormal return selama periode pengumuman merjer dan akuisisi.

D. Tujuan Penelitian

Penelitian ini dilakukan dangan tujuan untuk mengetahui adanya kandungan informasi terhadap abnormal return dalam dalam periode jendela merjer dan akuisisi.

E. Manfaat Penelitian

Penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang berkepentingan diantaranya yaitu: 1. Bagi Universitas Sanata Dharma Bagi Universitas Sanata Dharma supaya penelitian ini dapat menambah daftar kepustakaan dan bermanfaat sebagai tambahan referensi bagi mahasiswa atau pihak-pihak yang ingin menambah wawasan mengenai merger dan akusisi. 2. Bagi Penulis Bagi penulis, guna menambah dan mengembangkan pengetahuan penulis mengenai pasar modal, dan menerapkan teori-teori yang diperoleh di perkuliahan, serta menggunakannya dalam evaluasi saham sesuai dengan kenyataan yang ada 6 3. Bagi Masyarakat Bagi Masyarakat yang berminat dalam bidang investasi, hasil penelitian diharapkan dapat memberikan gambaran dan masukan tentang pasar modal dan landasan dalam penelitian selanjutnya. 4. Bagi Investor Bagi Investor diharapkan penelitian ini dapat memberikan info mengenai nilai saham yang dimiliki suatu perusahaan setelah diadakannya merger dan akusisi. F.Sistematika Penulisan Sistematika penulisan yang akan digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: Bab I : PENDAHULUAN Bab ini membahas mengenai latar belakang, batasan masalah, perumusan masalah, tujuan penelitian, manfaat penelitian dan sistematika penulisan. Bab II : TINJAUAN PUSTAKA Bab ini menjelaskan mengenai teori-teori yang akan digunakan sebagai dasar penelitian dan untuk mengolah data-data yang diperoleh. Bab III : METODOLOGI PENELITIAN Bab ini menjelaskan mengenai jenis penelitian, tempat dan waktu penelitian, subjek dan objek penelitian, hipotesis penelitian, data- 7 data yang akan diperlukan, teknik pengumpulan data, variabel penelitian serta teknik untuk menganalisis data. Bab IV : ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN Bab ini menjelaskan perhitungan-perhitungan bagaimana menjawab masalah yang dirumuskan, statistik deskriptif, menguraikan data hasil penelitian dan hasil penelitian, langkah-langkah perlakuan pengujian dan pembahasan hasil pengujian dengan metoda yang telah diterapkan Bab V : PENUTUP Bab ini berisi kesimpulan dari hasil analisis, keterbatasan penelitian yang ditulis, dan saran-saran yang bermanfaat bagi investor, masyarakat, dan peneliti selanjutnya