diperoleh selama periode tertentu dan M adalah modal atau aktiva yang dihasilkan untuk menghasilkan laba tersebut .”
12. Jenis-Jenis Rentabilitas
Modal yang dimiliki oleh perusahaan terdiri atas modal sendiri dan modal
asing, sehubungan dengan adanya dua modal tersebut menurut maka rentabilitas
suatu perusahaan dapat dihitung dengan dua cara, yaitu : 1. Rentabilitas ekonomis menunjukkan persentase perbandingan antara laba
operasi dengan modal sendiri dan modal asing yang digunakan. Yang dirumuskan sebagi berikut :
2. Rentabilitas modal sendiri return on equity menunjukkan persentase perbandingan antara jumlah laba yang tersedia bagi pemilik laba setelah
pajak dengan modal sendiri. Yang dirumuskan sebagi berikut:
Kedua rentabilitas tersebut mempunyai hubungan yang erat, sehingga dapat dipakai untuk mengambil keputusan yaitu :
1. Apabila rentabilitas ekonomis lebih kecil dari tingkat bunga modal
asing, maka lebih baik menggunakan modal sendiri, sebab rentabilitas modal sendiri akan lebih besar dibandingkan apabila menggunakan
modal asing.
RE = Laba Operasi
Modal asing + Modal sendiri x 100
RMS = Laba Operasi
Modal sendiri x 100
Universitas Sumatera Utara
2. Apabila rentabilitas ekonomis lebih besar dibandingkan dengan tingkat
bunga modal asing, maka lebih baik menggunakan modal asing. Karena rentabilitas modal asing akan lebih besar dibandingkan apabila
menggunakan modal sendiri.
13. Rentabilitas Ekomomis
Dalam penelitian ini penulis menggunakan variabel rentabilitas ekonomis, maka perlu diketahui beberapa definisi rentabilitas ekonomis yang dikemukakan
oleh para ahli, diantaranya :
Munawir 2001: 33 mengatakan bahwa : “Perbandingan antara laba usaha
dengan seluruh modal yang digunakan modal sendiri dan modal asing disebut dengan rentabilitas ekonomis .”
Modal yang diperhitungkan untuk menghitung rentabilitas ekonomis hanyalah modal yang bekerja di dalam perusahaan operating capital asset.
Demikian pula dengan laba yang diperhitungkan untuk menghitung rentabilitas ekonomis hanyalah laba yang berasal dari operasi perusahaan, yaitu yang disebut
laba usaha net operating income. Dengan demikian maka laba yang diperoleh dari usaha di luar perusahaan atau dari efek misalnya deviden, kupon, dan lain-
lain tidak diperhitungkan dalam menghitung rentabilitas ekonomi. Hal ini sesuai dengan pendapat Munawir 2001: 87 yang mengatakan
bahwa : “Operating asset adalah semua aktiva kecuali investasi jangka panjang dan aktiva lain-lain yang tidak digunakan dalam kegiatan atau usaha untuk
memperoleh penghasilan yang rutin atau usaha pokok perusahaan.”
Universitas Sumatera Utara
14. Faktor-faktor yang Mempengaruhi Rentabilitas Ekonomis
Kategori