57
Tabel 4.2 Deskripsi Sampel Penelitian
No. Perusahaan
Kode Perusahaan
Jumlah Sampel
1. PT Adira Dinamika Multi Finance Tbk.
ADMF 36
2. Bank ICB Bumiputera Tbk.
BABP 3
3. Bank Bukopin Tbk.
BBKP 1
4. Bank Negara Indonesia Persero Tbk.
BBNI 1
5. Bank Tabungan Negara Persero Tbk.
BBTN 17
6. Bank Danamon Indonesia Tbk.
BDMN. 8
7. BFI Finance Indonesia Tbk.
BFIN 4
8. Bank Mandiri Persero Tbk.
BMRI 3
9. Bank CIMB Niaga Tbk.
BNGA 6
10. Bank Internasional Indonesia Tbk.
BNII 11
11. Bank Permata Tbk.
BNLI 6
12. Bank Victoria International Tbk.
BVIC 2
13. Clipan Finance Indonesia Tbk.
CFIN 6
14. Mandala Multifinance Tbk.
MFIN 3
15. Bank OCBC NISP Tbk.
NISP 3
16. Bank Pan Indonesia Tbk.
PNBN 18
17. Bank Himpunan Saudara 1906 Tbk.
SDRA 6
18. Verena Multi Finance Tbk.
VRNA 8
19. Wahana Ottomitra Multiartha Tbk.
WOMF 2
Total 144
Sumber: data diolah
B. Analisis Data
1. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui gambaran dari masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian. Dari analisis
tersebut, dapat diketahui nilai minimum, maksimum, mean, dan standar deviasi dari masing-masing variabel. Penelitian ini menggunakan fasilitas
elektronik Microsoft Excel dan SPSS versi student dalam melakukan pengolahan data. Fasilitas elektronik tersebut digunakan untuk
mempermudah dalam menganalisis dan menjelaskan variabel yang diteliti.
58 Berikut ini merupakan statistik deskriptif dari masing-masing
variabel independen dalam penelitian ini.
Tabel 4.3 Statistik Deskriptif
N Minimum
Maximum Mean
Std. Deviation Size
144 25.80
31.77 29.0542
1.30173 DER
144 .56
12.46 6.0817
3.65386 ROA
144 -1.11
28.00 5.9562
7.69890 NPM
144 -.09
.50 .1985
.11550 Secure
144 1
.44 .499
Maturity 144
1 .70
.459 Auditor
144 1
.92 .267
Valid N listwise 144
Sumber: data diolah Variabel ukuran perusahan size dalam penelitian ini diukur dengan
menggunakan logaritma natural ekuitas. Hasil analisis dengan statistik deskriptif terhadap ukuran perusahaan size menunjukkan bahwa nilai
terendah adalah sebesar 25,80 dan nilai tertingginya adalah sebesar 31,77. Berdasarkan nilai tersebut dapat dilihat bahwa jarak antara nilai tertinggi
dan terendah tidak besar, yaitu 5,97. Nilai 5,97 tersebut dapat diartikan bahwa tidak terdapat perbedaan yang besar pada sampel yang digunakan
untuk variabel ukuran perusahaan. Mean atau rata-rata dari ukuran perusahaan yang dijadikan sampel adalah 29,0542. Standar deviasi dari
variabel ini menunjukkan nilai sebesar 1,30173. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat variasi data dari ukuran perusahaan sebesar 1,30173.
Variabel leverage dalam penelitian ini diukur dengan menggunakan Debt to Equity Ratio DER, yakni total hutang dibagi total ekuitas. Pada
59 tabel 4.3 dapat dilihat bahwa hasil analisis statistik deskriptif untuk
leverage menunjukkan nilai terendah sebesar 0,56 dan nilai tertingginya adalah 12,46. Berdasarkan nilai tersebut dapat dilihat bahwa jarak antara
nilai tertinggi dengan nilai terendah adalah sebesar 11,90. Dapat diartikan bahwa terdapat perbedaan yang cukup jauh antara nilai tertinggi dan nilai
terendah. Untuk nilai rata-rata leverage dari 144 sampel obligasi adalah 6,0817 dengan standar deviasi sebesar 3.65386. Hal ini menunjukkan
bahwa tingkat variasi data dari leverage sebesar 3.65386. Variabel Return on Asset ROA dalam penelitian ini diukur dengan
menghitung net income dibagi total asset. Pada tabel 4.3 dapat dilihat bahwa hasil analisis statistik deskriptif untuk ROA menunjukkan nilai
terendah sebesar -1,11 dan nilai tertingginya adalah 28,00. Berdasarkan nilai tersebut dapat dilihat bahwa jarak antara nilai ROA tertinggi dan
terendah adalah 29,11. Nilai tersebut menunjukkan bahwa terdapat perbedaan yang cukup besar pada sampel yang digunakan untuk variabel
ROA. Nilai ROA terendah pada penelitian ini diperoleh dari data keuangan Bank ICB Bumiputera dan nilai tertinggi diperoleh dari data
keuangan Adira Dinamika Multi Finance. Untuk nilai rata-rata ROA dari 144 sampel obligasi menunjukkan nilai 5,9562 dengan standar deviasi
sebesar 7,69890. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat variasi data dari ROA sebesar 7,69890.
Variabel net profit margin NPM dalam penelitian ini diukur dengan menghitung net income dibagi operating income. Pada tabel 4.3
60 dapat dilihat bahwa hasil analisis statistik deskriptif untuk NPM
menunjukkan nilai terendah sebesar -0,09 dan nilai tertingginya adalah 0,50. Berdasarkan nilai tersebut dapat dilihat bahwa jarak antara nilai
tertinggi dan nilai terendah adalah 0,59. Nilai tersebut dapat diartikan bahwa tidak terdapat perbedaan yang besar antara nilai tertinggi dan nilai
terendah. Untuk nilai rata-rata atau mean NPM dari 144 sampel obligasi menunjukkan nilai 0,1985 dengan standar deviasi sebesar 0,11550. Hal ini
menunjukkan bahwa tingkat variasi data dari NPM sebesar 0,11550. Variabel jaminan obligasi pada penelitian ini diukur dengan menilai
apakah obligasi yang diterbitkan dijaminkan dengan aset tertentu dari perusahaan. Pada tabel 4.3 dapat dilihat bahwa hasil analisis statistik
deskriptif untuk jaminan obligasi menunjukkan nilai rata-rata 44 atau hanya 64 sampel dari jumlah sampel keseluruhan yang mencapai 144
sampel. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar dari obligasi yang diterbitkan tidak dijaminkan secara khusus oleh perusahaan penerbitnya.
Sementara itu, standar deviasi pada variabel ini menunjukkan nilai sebesar 0,499.
Variabel umur obligasi maturity pada penelitian ini diukur dengan menilai umur obligasi apakah kurang dari lima tahun atau lebih dari lima
tahun. Pada tabel 4.3 dapat dilihat bahwa hasil analisis statistik deskriptif untuk umur obligasi menunjukkan nilai rata-rata 70 atau 101 sampel
dari jumlah sampel keseluruhan yang mencapai 144 sampel. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar dari obligasi yang diterbitkan
61 memiliki umur kurang dari lima tahun. Sementara itu, standar deviasi
pada variabel ini menunjukkan nilai sebesar 0,459. Variabel reputasi auditor pada penelitian ini diukur dengan menilai
apakah laporan keuangan perusahaan penerbit obligasi diaudit oleh auditor big 4 atau selain big 4. Pada tabel 4.3 dapat dilihat bahwa hasil
analisis statistik deskriptif untuk reputasi auditor menunjukkan nilai rata- rata 92 atau 133 sampel dari jumlah sampel keseluruhan yang mencapai
144 sampel. Hal ini menunjukkan bahwa sebagian besar dari perusahaan penerbit obligasi memilih auditor big 4 untuk melakukan audit atas
laporan keuangannya. Sementara itu, standar deviasi pada variabel ini menunjukkan nilai sebesar 0,267.
2. Pengujian Model Fitting Information
