BAB III METODE PENELITIAN
3.1 Jenis Penelitian
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian komparatif. Penelitian komparatif adalah suatu penelitian yang bersifat membandingkan Sugiyono,
2006:11. Adapun hal yang akan dibandingkan adalah pergerakan saham sebelum dan setelah stock split dan apakah terdapat perbedaan average abnormal return
sebelum dan setelah stock split.
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian
Penelitian ini akan dilakukan di Bursa Efek Indonesia melalui media internet dengan situs www.idx.co.id, www.duniainvestasi.com dan www.e-
bursa.com. Waktu penelitian direncanakan dari Oktober 2011 sampai Februari 2012.
3.3 Batasan Operasional Variabel
Batasan operasional variabel dalam penelitian ini adalah: a. Perusahaan yang melakukan pengumuman stock split pada periode 2005-
2010. b. Perusahaan tidak melakukan corporate action lain pada tanggal yang sama
yang secara langsung berpengaruh pada volume perdagangan stock dividen, cash dividen, Right issue, dan bonus share .
Universitas Sumatera Utara
c. Harga saham yang digunakan adalah harga saham harian closing price harian mulai dari 5 hari sebelum dan sesudah pengumuman stock split
dilakukan perusahaan.
3.4 Definisi Operasional Variabel
Definisi Operasional dari variabel-variabel yang akan diteliti adalah: a. Tingkat pendapatan abnormal sebelum stock split adalah tingkat pendapatan
abnormal 5 hari sebelum peristiwa pengumuman stock split, yaitu selisih dari tingkat pendapatan pada hari t dengan tingkat pendapatan pasar, dihitung
dengan rumus Tandelilin, 2001:127: AR
i,t-5
= R
i,t-5
– E R
i,t-5
Keterangan : AR
i,t-5
= Tingkat pendapatan abnormal saham i pada hari t
-5
R
i,t-5
= Tingkat pendapatan sesungguhnya saham i pada hari t
-5
ER
i,t-5
= Tingkat pendapatan yang diharapkan pada saham i hari t
-5
b. Tingkat pendapatan abnormal sesudah stock split adalah tingkat pendapatan abnormal 5 hari sesudah peristiwa pengumuman stock split yaitu selisih dari
tingkat pendapatan pada hari t dengan tingkat pendapatan pasar, dihitung dengan rumus Tandelilin, 2001:127:
AR
i,t+5
= R
i,t+5
– E R
i,t+5
Keterangan : AR
i,t+5
= Tingkat pendapatan abnormal saham i pada hari t
+5
R
i,t+5
= Tingkat pendapatan sesungguhnya saham i pada hari t
+5
Universitas Sumatera Utara
ER
i,t+5
= Tingkat pendapatan yang diharapkan pada saham i hari t
+5
c. Average abnormal return yaitu rata-rata abnormal return sebelum dan sesudah peristiwa pengumuman pemecahan saham stock split.
d. Stock split yaitu menambah jumlah saham dengan cara melalui pengurangan nilai nominalnya Ahmad, 2004:196.
e. Efisiensi pasar adalah dimana harga semua sekuritas yang diperdagangkan telah mencerminkan seluruh informasi yang tersedia Tandelilin, 2001:112.
f. Harga saham adalah harga saham harian pada closing price dalam periode pengamatan, yaitu lima hari saat sebelum pengumuman stock split, satu hari
pada saat pengumuman stock split, dan lima hari setelah pengumuman stock split.
3.5 Populasi dan Sampel