Analisis Regresi Linear Berganda Pengujian terhadap variabel DAR

Tabel 4.10 Uji Multikoliniearitas Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF 1 Constant 4.493 .509 8.826 .000 LNDAR -.808 .319 -.660 -2.536 .014 .232 4.304 LNLDER .461 .226 .531 2.039 .046 .232 4.304 a. Dependent Variable: LNEPS Dari hasil output seperti terlihat dalam tabel 4.9 diatas terlihat bahwa nilai Variance Inflaction Factor VIF 5 dan nilai tolerance 0,1 sehingga dapat disimpulkan bahwa semua data tidak terkena multikolinearitas.

2. Analisis Regresi Linear Berganda

Regresi linier berganda dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas yakni Debt To Total Asset Ratio DAR dan Long Term Debt to Equity Ratio LDER terhadap harga saham. Tabel 4.10 berikut ini menunjukkan hasil uji regresi dengan menggunakan program software SPSS Statistic Package for the Social Sciens 17.00 for windows. Universitas Sumatera Utara Tabel 4.11 Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 Constant 4.493 .509 8.826 .000 LNDAR -.808 .319 -.660 -2.536 .014 LNLDER .461 .226 .531 2.039 .046 a. Dependent Variable: LNEPS Sumber : Hasil Pengolahan SPSS, 201 Berdasarkan tabel 4.10 diatas maka dihasilkan persamaan regresi linier berganda sebagai berikut : Y = 4,493 - 0,808 DAR + 0,461 LDER+ e Hasil persamaan regresi berganda dapat diuraikan sebagai berikut : a. Konstanta sebesar 4,493 menyatakan bahwa jika nilai DAR dan LDER adalah nol, maka Earning Per Share EPS yang terjadi adalah sebesar 4,493 satuan. b. Koefisien regresi variabel DAR adalah negatif sebesar 0,808 menyatakan bahwa setiap penambahan 1 satuan DAR akan menurunkan EPS sebesar 0,808 satuan dengan asumsi variabel lain tetap. c. Koefisien regresi variabel LDER sebesar 0,461 menyatakan bahmwa setiap penambahan 1 satuan LDER akan menaikkan EPS sebesar 0,960 satuan dengan asumsi variabel lain tetap. Universitas Sumatera Utara

3. Pengujian Hipotesis

Hipotesis yang dikemukakan oleh penulis yaitu “Variable Financial Leverage mempunyai pengaruh terhadap Earning Per Share EPS pada perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Dari hasil pengolahan data diperoleh hasil sebagai berikut :

a. Uji F Uji Signifikansi Simultan

Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah semua variabel independen bebas mempunyai pengaruh secara bersama-sama terhadap variabel dependen terikat. Hipotesisnya adalah sebagai berikut : Ho : b 1 = b 2 H a : b 1 ≠ b 2 ≠ 0 artinya secara simultan variabel DAR dan LDER mempunyai pengaruh secara simultan terhadap EPS. = 0 artinya secara simultan variabel DAR dan LDER tidak mempunyai pengaruh secara simultan terhadap EPS. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh yang signifikan secara simultan antara variabel DAR dan LDER terhadap EPS dapat dilakukan dengan membandingkan nilai F hitung dengan F tabel Hasil uji simultan melalui pengolahan SPSS dapat dilihat dalam tabel berikut ini : pada tingkat signifikansi α = 5. Universitas Sumatera Utara Tabel 4.12 ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 23.149 2 11.574 3.287 .045 a Residual 200.715 57 3.521 Total 223.863 59 a. Predictors: Constant, LNLDER, LNDAR b. Dependent Variable: LNEPS Dari tabel 4.11 diatas diketahui bahwa nilai F hitung Nilai F = 3,287. tabel df penyebut = n-k = 57 diperoleh dari tabel F dimana : df pembilang = k-1 = 2 Nilai F tabel yang diperoleh sebesar 3,18, sehingga F hitung F tabel Penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Hutabarat 2009, menyimpulkan bahwa RasioLeverage Keuangan dan tingkat signifikansinya 0,045 0,05 menunjukkan bahwa H a diterima dan Ho ditolak yang berarti pengaruh variabel independen yaitu Debt to Total Asset Ratio DAR dan Long Term Debt to Equity Ratio LDER secara serentak adalah positif dan signifikan terhadap harga saham. Hasil penelitian ini sesuai dengan hipotesis yang dikemukakan oleh penulis bahwa semua variabel bebas yaitu DAR dan LDER mempunyai pengaruh terhadap Earning Per Share pada perusahaan makanan dan minuman di Bursa Efek Indonesia. secara simultan berpengaruh signifikan terhadap EPS perusahaan makanan dan minuman di BEI. Hasil uji ANOVA ini menjawab hipotesis penelitian yang menyatakan bahwa ada pengaruh rasio leverage keuangan terhadap EPS. Hasil hipotesis ini searah dengan hasil hipotesis Universitas Sumatera Utara penelitian terdahulu tentang pengaruh rasio leverage keuangan terhadap EPS oleh Hutabarat 2009 yang dilakukan di sektor Makanan dan minuman Hasil uji F secara serentak ini searah dengan teori oleh Brigham dan Houston 2006 yang menyatakan bahwa dimana perubahan dalam penggunaan hutang akan mengakibatkan perubahan laba per lembar saham. Hasil tersebut juga searah dengan yang ditulis oleh Sjahrial 2009 yang menyatakan Leverage keuangan adalah penggunaan sumber dana yang memiliki beban tetap dengan harapan akan memperoleh tambahan keuntungan yang lebih besar daripada beban tetapnya sehingga akan meningkatkan keuntungan yang tersedia bagi pemegang saham. Leverage keuangan dengan demikian menunjukkan perubahan laba per lembar saham EPS sebagai akibat dari perubahan EBIT.

b. Uji t Signifikansi Parsial

Pengujian ini dilakukan untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh variabel bebas secara parsial terhadap variabel terikat. Untuk mengetahui apakah terdapat pengaruh yang signifikan secara parsial antara DAR dan LDER dengan EPS dilakukan dengan membandingkan nilai t hitung dengan nilai t tabel Ho : b 1 = 0 artinya tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel DAR secara parsial terhadap EPS pada tingkat signifikansi 5.Hipotesisnya adalah sebagai berikut : H 1 : b 1 ≠ 0 artinya terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel DAR secara parsial terhadap EPS Universitas Sumatera Utara Ho : b 2 = 0 artinya tidak terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel LDER secara parsial terhadap EPS H 1 : b 2 ≠ 0 artinya terdapat pengaruh yang signifikan dari variabel LDER secara parsial terhadap EPS. Nilai t hitung Tabel 4.13 dapat dilihat pada tabel 4.12 berikut ini : Coefficients a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 Constant 4.493 .509 8.826 .000 LNDAR -.808 .319 -.660 -2.536 .014 LNLDER .461 .226 .531 2.039 .046 a. Dependent Variable: LNEPS Sumber : Hasil Pengolahan SPSS, 2011

1. Pengujian terhadap variabel DAR

Berdasarkan tabel 4.12 diatas dapat disimpulkan bahwa variabel Debt to Total Assett Ratio DAR berpengaruh secara negatif dan signifikan terhadap EPS, hal ini dapat terlihat dari : nilai signifikansi 0,014 0,05 dan, t hitung -2,536 t tabel 2,004 . Artinya jika ditingkatkan variabel DAR sebesar satu satuan maka EPS Y akan Sehingga H berkurang sebesar 0,808 satuan. 1 diterima dan H O ditolak. Hasil penelitian ini tidak sejalan dengan yang dinyatakan Warsono 2003 dimana Semakin besar Leverage keuangan yang digunakan perusahaan, kemungkinan untuk mendapatkan Universitas Sumatera Utara pengembalian yang lebih tinggi. Dimana DAR yang merupakan salah satu bagian dari rasio leverage tidak berpengaruh secara positif terhadap EPS.

2. Pengujian terhadap variabel LDER