lebih besar dari peningkatan penjualan neto. Pada periode tahun 2008-2009 working capital turnover mengalami peningkatan disebabkan oleh peningkatan
penjualan neto. Peningkatan penjualan neto disebabkan oleh peningkatan permintaan produk kosmetik maupun produk herbal.
Nilai tertinggi pada rasio ini berada pada tahun 2009 yaitu sebesar 1.44x. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat perputaran modal kerja pada PT Mustika
Ratu, Tbk sebesar 1.44x dalam setahunnya. Nilai terendah pada rasio ini berada pada tahun 2005 yaitu sebesar 1.16x.
b. Variabel Working Capital Turnover PT Mandom Indonesia Tbk.
Working capital turnover menggambarkan jumlah rupiah penjualan neto yang diperoleh bagi setiap rupiah modal kerja. Modal kerja PT Mandom
Indonesia, Tbk meliputi kas, investasi, piutang, persediaan, pajak dibayar dimuka dan biaya dibayar dimuka. Tabel 4.1 menunjukkan bahwa working capital
turnover PT Mandom Indonesia, Tbk mengalami fluktuasi dari tahun ke tahun. Secara deskriptif, pergerakan working capital turnover PT Mandom
Indonesia, Tbk dari tahun 2005-2009 dapat dilihat sebagi berikut:
Universitas Sumatera Utara
Sumber : www.idx.co.id, 22 Juni 2011, data diolah
Gambar 4.2 Fluktuasi
Working Capital Turnover PT Mandom Indonesia, Tbk periode 2005-2009
Periode tahun 2005-2006 working capital turnover mengalami penurunan yang disebabkan oleh naiknya penjualan neto dan meningkatnya jumlah modal
kerja kecuali uang muka yang mengalami penurunan. Pada periode tahun 2006- 2007, working capital turnover mengalami penurunan yang disebabkan oleh
peningkatan penjualan neto dan adanya peningkatan modal kerja khususnya kas, investasi, persediaan dan uang muka. Pada periode tahun 2007-2008, working
capital turnover mengalami peningkatan yang disebabkan oleh naiknya penjualan neto dan adanya peningkatan jumlah modal kerja khususnya, piutang, persediaan,
uang muka dan biaya dibayar dimuka. Pada periode tahun 2008-2009 working capital turnover mengalami peningkatan disebabkan oleh peningkatan penjualan
neto dan modal kerja khususnya pembayaran pajak dimuka. Peningkatan penjualan neto disebabkan oleh peningkatan permintaan produk umum dan
produk ekspor.
4.01 3.03
2.72 2.84
2.86
0.00 0.50
1.00 1.50
2.00 2.50
3.00 3.50
4.00 4.50
2005 2006
2007 2008
2009
Tahun
Working Capital Turnover
Universitas Sumatera Utara
Nilai tertinggi pada rasio ini berada pada tahun 2005 yaitu sebesar 4.01x. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat perputaran modal kerja pada PT Mandom
Indonesia, Tbk sebesar 4.01x dalam setahunnya. Nilai terendah pada rasio ini berada pada tahun 2007 yaitu sebesar 2.72x.
c. Variabel Working Capital Turnover PT Unilever Indonesia, Tbk
