67
d. Earning Per Share EPS
Rasio Earning Per Share EPS menunjukkan besarnya laba bersih perusahaan yang siap dibagikan bagi semua pemegang saham perusahaan
pada setiap lembar sahamnya. Gambar 4.5
Sumber: www.idx.co.id data diolah Grafik diatas merupakan perkembangan EPS yang dapat diberikan
oleh saham syariah sektor consumer goods pada periode 2011 sampai dengan 2013. Rata-rata harga saham terendah terjadi pada kuartal 1 tahun
2011. Kemudian terus meningkat hingga mencapai titik tertinggi pada kuartal ke empat setiap tahunnya Hal ini mengindikasikan bahwa rata-rata
EPS pada saham syariah sektor consumers goods mengalami fluktuasi setiap tahunnya dengan pola yang hampir sama, hal ini tentunya
dikarenakan EPS juga terkait dengan rasio ROA dan ROE yang di hasilkan oleh perusahaan.
200 400
600 800
1000
I II
III IV
I II
III IV
I II
III IV
2011 2012
2013
EPS
EPS
68
e. Price to Book Value PBV
Rasio Price to Book Value PBV menunjukkan perbandingan antara harga saham dengan nilai buku ekuitas perusahaan, menunjukkan
tingkat kemampuan perusahaan menciptakan nilai relatif terhadap jumlah modal yang di investasikan oleh pihak investor.
Gambar 4.6
Sumber: www.idx.co.id data diolah Grafik diatas merupakan perkembangan rata-rata PBV saham
perusahaan sektor consumer goods periode 2011 sampai dengan 2013. Rata-rata PBV saham perusahaan mengalami kenaikan selama periode
2011 sampai 2013. Peningkatan PBV ini mengindikasikan bahwa saham- saham syariah sektor consumes goods mengalami peningkatan dalam
kemampuan perusahaan menciptakan nilai relatif terhadap jumlah modal
1 2
3 4
5 6
7 8
I II
III IV
I II
III IV
I II
III IV
2011 2012
2013
PBV
PBV
69
yang di investasikan oleh pihak investor. Hal ini juga berarti bahwa harga
saham di nilai semakin mahal atau semakin besar dari nilai buku nya. C.
Pengujian Model Regresi Data Panel
Model yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel, untuk menguji spesifikasi model dan kesesuaian teori-teori dengan kenyataan.
Pengolahan data dilakukan secara elektronik dengan menggunakan perangkat
lunak Microsoft Excel 2007 dan Eviews 7.0.
1. Uji Chow
Uji chow dilakukan untuk mengetahui apakah model yang digunakan adalah common effect pooled least square atau fixed effect. Uji chow
dilakukan dalam pengujian data panel dengan memilih fixed effect pada cross section panel option. Dengan ketentuan jika probabilitas 0,05 maka kita
menerima H , berarti menggunakan pendekatan common effect pool least
square. Tetapi jika probabilitas 0,05, maka H ditolak, dan menerima H
1
, berarti menggunakan pendekatan Fixed Effect.
Tabel 4.6 Uji Chow
Redundant Fixed Effects Tests Equation: REGRESI01
Test cross-section fixed effects Effects Test
Statistic d.f.
Prob. Cross-section F
8.164712 14,160
0.0000 Cross-section Chi-square
97.032657 14
0.0000 Sumber : Output EViews
Kategori