34
hubungan yang positif dan signifikan terhadap
harga saham. sedangkan secara parsial hanya
variabel Earning Per Share EPS yang
mempengaruhi secara signifikan terhadap harga
saham. sedangkan penulis
menggunakan metode penelitian regresi data
panel.
4. Susan Grace Veranita
Nainggola, Tesis FE Universitas
Sumatera Utara , 2008. “Pengaruh
Variabel Fundamental
Terhadap Harga Saham
Perusahaan Manufaktur yang
Terdapat di Bursa Efek
Indonesia”.
a. Variabel Penelitian:
Independen X : Return
On Asset ROA, Debt to Equity Ratio DER,
Return On Equity ROE, dan Book Value per
Share BVS
Dependen Y : Harga
saham
b. Metode Penelitian :
Regresi Linear Berganda
c. Hasil pengujian :
Variabel Return On Asset ROA, Debt to Equity
Ratio DER, Return On Equity ROE, dan Book
Value per Share BVS secara simultan tidak
mempengaruhi Perbedaan penulis dengan
penelitian dari Susan Grace Veranita Nainggola
2008 adalah penulis menggunaan variabel
independen Return on Asset ROA Return on
Equity ROE, Book Value Per Share BVS, Earning
per share EPS, Price to Book Value PBV.
Penulis tidak menggunakan variabel
Debt to Equity Ratio DER. Selain itu
perbedaan metode yang digunakan, penelitian dari
Susan Grace Veranita Nainggola menggunakan
35
pembentukan harga saham. secara parsial,
hanya variabel Book Value per Share BVS
yang mempengaruhi harga saham,
metode penelitian regresi linear berganda,
sedangkan penulis menggunakan metode
penelitian regresi data panel.
5. Ni luh Putu Windarini, jurnal
warmadewa, Volume 1, Nomor
1 Tahun 2013. “Pengaruh
beberapa faktor fundamental
keuangan terhadap harga
saham pada perusahaan
consumer goods yang go public di
PT Bursa Efek Indonesia”.
a. Variabel Penelitian:
Independen X :
Debt to Equity Ratio DER, Total Asset
Turnover, Return on Asset ROA, Return
on Equity ROE, dan Earning Per Share
EPS
Dependen Y :
Harga Saham
b. Metode Penelitian :
Regresi Linear
Berganda c.
Hasil penelitian :
Faktor-Faktor fundamental yang
terdiri dari Debt to Equity Ratio DER,
Total Asset Turnover, Return on Asset
ROA, Return on Perbedaan penulis dengan
penelitian dari Ni luh Putu Windarini 2013 adalah
penulis menggunaan variabel independen
Return on Asset ROA Return on Equity ROE,
Book Value Per Share BVS, Earning per share
EPS, Price to Book Value PBV. Penulis
tidak menggunakan variabel Debt to Equity
Ratio DER dan Total Asset Turnover. Selain itu
perbedaan metode yang digunakan, jika penelitian
dari Ni luh Putu Windarini menggunakan metode
penelitian regresi linear berganda, sedangkan
penulis menggunakan
36
Equity ROE, dan Earning per Share
EPS, tidak berpengaruh secara
simultan terhadap harga saham. Secara
parsial hanya Earning per Share
EPS yang berpengaruh secara
signifikan terhadap harga saham.
metode penelitian regresi data panel.
37
E. Kerangka Pemikiran
Kerangka Pemikiran
Faktor Fundamental
ROE X
2
BVS X
3
EPS X
4
Harga Saham Syariah Y Model Regresi Data Panel
Harga saham
it
=β
0i
+ β
1
ROA
it
+ β
2
ROE
it
+ β
3
BVS
it
+ β
4
EPS
it
+ β
5
PBV
it
+ ε
it
Uji Chow PBV
X
5
ROA X
1
Uji Hipotesis
Uji F Koefisien
Determinasi Uji t
Hasil dan kesimpulan
Uji Hausman
Hasil pengujian model Fixed
effect
Random effect
Common effect
Fixed effect
38
F. Hipotesis
Penyusunan Hipotesis dalam penelitian ini dirumuskan variabel-variabel independennya terdiri dari :
X
1
: Return On Asset ROA X
2
: Return On Equity ROE X
3
: Book Value Per Share BVS X
4
: Earning Per Share EPS X
5
: Price to Book Value PBV Variabel-variabel tersebut dapat mempengaruhi variable dependen, yaitu:
Y : Harga Saham Syariah Sehingga hipotesis yang diajukan adalah :
1. Variabel Return On Asset X
1
H : tidak terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Return On Asset
ROA terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. Ha : terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Return On Asset
ROA terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. 2. Variabel Return On Equity X
2
H : tidak terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Return On
Equity ROE terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. Ha : terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Return On Equity
ROE terhadap harga saham syariah sektor consumer goods.
39
3. Variabel Book Value Per Share X
3
H : tidak terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Book Value Per
Share BVS terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. Ha : terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Book Value Per Share
BVS terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. 4. Variabel Earning Per Share X
4
H : tidak terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Earning Per
Share EPS terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. Ha : terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Earning Per Share
EPS terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. 5. Variabel Price to Book Value X
5
H : tidak terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Price to Book
Value PBV terhadap harga saham syariah sektor consumer goods. Ha : terdapat pengaruh secara signifikan antara variabel Price to Book Value
PBV terhadap harga saham syariah sektor consumer goods.
BAB III METODOLOGI PENELITIAN
A. Ruang Lingkup Penelitian
Penelitian ini merupakan penelitian penjelasan penelitian eksplanatif. Penelitian eksplanatif merupakan penelitian untuk menjelaskan hubungan
kausal antara variabel-variabel melalui pengujian hipotesis.
1
Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji hipotesis yang diajukan mengenai
pengaruh variabel-variabel fundamental perusahaan terhadap harga saham
syariah sebagai variabel dependen.
Penelitian ini juga berbentuk penelitian kuantitatif. Pendekatan
kuantitatif adalah penelitian yang berkenaan dengan data kuantiatif berupa angka yang dapat digunakan dengan operasi matematika.
2
Penelitian ini menggunakan data runtut waktu time series dengan data kuartal mulai dari
kuartal 1 tahun 2011 hingga kuartal 4 tahun 2013. Ruang lingkup penelitian ini adalah sebagai berikut:
1. Fokus penelitian merupakan saham emiten yang terdaftar dalam daftar efek syariah DES di Bursa Efek Indonesia.
2. Objek yang diteliti adalah saham perusahaan yang termasuk dalam saham syariah sektor consumer goods di Bursa Efek Indonesia.
1
Iqbal Hasan, Analisis Data Penelitian Dengan Statistik, Jakarta: PT.Bumi Aksara, 2006, h. 9.
2
Muhamad, Metodologi Penelitian Ekonomi Islam, Jakarta: Rajawali Pers, 2008, h. 203.
40
