BAB II TINJAUAN PUSTAKA
2.1 Tinjauan Pustaka 2.1.1 Pasar Modal
2.1.1.1 Definisi Pasar Modal
Pasar modal capital market merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik dalam bentuk utang, ekuitas
saham, instrumen derivatif, maupun instrumen lainnya. Pasar modal merupakan sarana pendanaan bagi perusahaan maupun institusi lain misalnya pemerintah dan
sarana bagi kegiatan berinvestasi. Undang-undang Pasar Modal Nomor 8 Tahun 1995 memberikan pengertian yang
lebih spesifik mengenai pasar modal, yaitu “kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek
yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.”
A. Bursa Utama
Sesuai dengan perkembangan teknologi komunikasi dan informasi, proses perdagangan surat berharga di pasar modal mengarah pada sistem scripless trading
perdagangan tanpa warkat dan remote trading perdagangan jarak jauh. Bursa seperti ini dikategorikan sebagai bursa utama main board.
Universitas Sumatera Utara
B. Over the Counter Market OTC
OTC memiliki peran yang sangat penting dalam transaksi surat-surat berharga sebab sebagian besar transaksi terjadi di sini, baik transaksi besar, dalam arti nilai
transaksi, maupun mengenai frekuensi transaksinya. Transaksi yang terjadi tidak menempati tempat tertentu. Pike dalam Widoatmodjo, 2009 : 15 mengungkapkan
“apabila suatu saham tidak tercatat di bursa manapun yang dimaksud bursa utama, ini berarti tidak ada counter tertentu, di mana penjual dan pembeli secara bersama-sama
dapat melakukan jual-beli. Untuk dapat melakukan transaksi, dapat menggunaka OTC, yaitu dengan cara melakukan hubungan telepon guna menginformasikan posisinya, jual
atau beli.”
2.1.1.2 Manfaat Pasar Modal
Pasar modal memberikan banyak manfaat, diantaranya: •
Bagi dunia usaha sebagai sumber pendanaan atau pembiayaan jangka panjang sekaligus memungkinkan alokasi sumber dana secara optimal.
• Memberikan wahana investasi bagi investor sekaligus memungkinkan upaya
diversifikasi. •
Menyediakan indikator utama leading indicator bagi tren ekonomi negara. •
Memungkinkan penyebaran kepemilikan perusahaan sampai lapisan masyarakat menengah.
• Menciptakan lapangan kerja profesi yang menarik.
• Memberikan kesempatan memiliki perusahaan yang sehat dengan prospek
yang baik.
Universitas Sumatera Utara
• Alternativ investasi yang memberikan potensi keuntungan dengan risiko yang
bisa diperhitungkan melalui keterbukaan, likuiditas, dan diversifikasi investasi. •
Membina iklim keterbukaan bagi dunia usaha dan memberikan akses kontrol sosial.
• Mendorong pengelolaan perusahaan dengan iklim terbuka, pemanfaatan
manajemen profesional, dan penciptaan iklim berusaha yang sehat.
2.1.1.3 Struktur Pasar Modal Indonesia dan Pelaku Pasar Modal A. Struktur Pasar Modal Indonesia
Struktur pasar modal Indonesia diatur dalam undang-undang No. 8 Tahun 1995. Kebijakan di Pasar Modal ditetapkan oleh Menteri keuangan. Pembinaan, pengaturan,
dan pengawasan sehari-hari Pasar Modal dilakukan oleh Badan Pelaksanaan Pasar Modal Bapepam sebagai salah satu di lingkungan Departemen Keuangan. Bapepam
mempunyai kewenangan untuk memberikan izin, persetujuan dan pendaftaran kepada para pelaku Pasar Modal, memproses pendaftaran dalam rangka penawaran umum,
menerbitkan peraturan pelaksanaan dari undang-undang di bidang Pasar Modal, dan melakukan penegakan hukum atas setiap pelanggaran terhadap peraturan perundang-
undangan di bidang Pasar Modal.
Universitas Sumatera Utara
Badan Usaha
Struktur Pasar Modal Indonesia dapat terlihat pada gambar di bawah ini :
Menteri Keuangan
Bapepam
Pasar Perdana Pasar Sekunder
Gambar 2.1 Struktur Pasar Modal Indonesia
B. Pelaku Pasar Modal
Pelaku pasar modal adalah seluruh unsur, individu atau organisasi, yang melakukan kegiatan di bidang pasar modal sehingga pasar modal dapat melakukan
kegiatannya. Menurut bidang tugasnya, pelaku pasar modal dikelompokkan menjadi:
Perusahaan Efek Lembaga
Penunjang Pasar Modal
AgenSub Agen AgenPenjualan
Bursa Efek Indonesia
KPEI, KSEI, PEFINDO
Reksa Dana Profesi
Penunjang
PemodalMasyarakat
Perusahaan Efek Lembaga
Penunjang Pasar Modal
Profesi Penunjang
Universitas Sumatera Utara
a. Pengawas
Kategori