I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang
Investasi di sektor keuangan semakin berkembang saat ini. Investor tidak hanya
berinvestasi pada aset riil seperti logam mulia, atau minyak, tetapi investor saat ini sudah
mulai tertarik berinvestasi pada aset keuangan seperti saham, obligasi, dan mata uang. Saham
dan obligasi saat ini sudah menjadi populer sebagai salah satu alternatif investasi bagi
para investor.
Dalam berinvestasi, investor pasti berharap memperoleh return dengan biaya awal yang
minimum. Namun, untuk memperoleh return, investor harus berani menanggung risiko
tertentu yang membuat investor harus berhati- hati dalam menanamkan uangnya. Oleh
sebab itu, berkembanglah produk-produk yang digunakan untuk memperkecil risiko yang
sering disebut produk derivatif. Terdapat berbagai macam bentuk produk derivatif
diantaranya adalah forward contract, future contract
, dan option. Terdapat banyak model yang dapat
digunakan untuk menentukan harga dari produk derivatif. Dalam karya ilmiah ini akan
dikaji cara menentukan harga dari produk derivatif pada waktu dan keadaan diskret
menggunakan struktur model binomial menurut Van der Hoek Elliott dalam buku
yang berjudul Binomial Models in Finance tahun 2006.
Model binomial adalah model sederhana yang memodelkan pergerakan harga aset
dengan mengasumsikan bahwa terdapat dua kemungkinan pergerakan harga aset di masa
mendatang yaitu harga akan naik atau harga akan turun. Model binomial yang mendasari
ini adalah one-step binomial model model binomial satu langkah di mana harga yang
diketahui hari ini dapat menjadi dua kemungkinan nilai di masa depan yaitu besok,
atau minggu yang akan datang atau tahun yang akan datang.
Dengan menggunakan one-step binomial model
dapat ditentukan harga rasional suatu aset hari ini. Struktur dalam one-step binomial
model dapat diperluas menjadi multi-step
binomial model .
Dalam karya ilmiah ini model one-step binomial
dan multi-step binomial akan digunakan untuk menentukan harga forward
contract, dan forward exchange rate contract.
Hasil penentuan harga forward contract dan
forward exchange
rate contract
diaplikasikan pada suatu studi kasus yaitu pada data transaksi luar negeri yang dilakukan
oleh PT Bina Pertiwi periode Januari- September 2012.
1.2
Tujuan
Tujuan dari karya ilmiah ini adalah: 1.
Mengkaji model binomial dalam menentukan harga dari produk derivatif
pada waktu dan keadaan diskret. 2.
Mengkaji rumus untuk menentukan harga dari forward contract, dan forward
exchange rate contract menggunakan
one-step binomial dan multi-step
binomial model. 3.
Mengaplikasikan rumus yang diperoleh pada data transaksi luar negeri yang
dilakukan oleh PT Bina Pertiwi.
1.3 Sistematika Penulisan
Kategori