Pengertian saham Jenis Saham
21
keseimbangan diantara dividen saat ini dan pertumbuhan dimasa akan datang sehingga memaksimumkan harga saham.
Beberapa faktor yang mempengaruhi kebijakan dividen yaitu: a.
Peraturan pemerintah beberapa negara ikut mengatur kebijakan dividen bagi
perusahaan dengan tujuan untuk melindungi kreditur. b.
Hambatan-hambatan dalam perjanjiankontrak Bank akan membatasi kpembayaran dividen tunai sampai
batas tertentu dari laba yang dicapai atau bank mengatur pembayaran denda samapi jumlah tertentu. Hal ini
dilakukan oleh bank berkaitan dengan perjanjian kredit dari bank kepada perusahaan.
c. Hambatan Internal
Jumlah pembayaran dividen tunai juga tergantung pada ketersedianya uang kas perusahaan. walaupun laporan rugi
laba menyatakan adanya labayang cukup besar namun belum tentu jumlah tersebut sama dengan jumlah uang kas
yang ada di perusahaan. d.
Perkiraan pertumbuhan dimasa yang akan datang Bila pemimpin perusahaan melihat adanya banyak peluang
untuk mengembangkan perusahaan, maka pimpinan akan cenderung menahan laba untuk pembiyaan rencana
pembangunan.
22
e. Pertimbangan pemilik perusahaan
Dalam menentukan kebijakan dividen, pertama-tama perusahaan
harus sepakat
untuk mengutamakan
kesejahteraan pemilik. f.
Pertimbangan pasar Perusahaan hendaknya ikut mempertimbangkan reaksi
pasar atas kebikjakan dividen yang diambilnya. Pada umumnya pasar akan bereaksi positif atas kebijakan
dividen yang tetap atau bertumbuh secara tetap. sehingga beberapa pemimpin perusahaan enggan menurunkan
pembayaran dividen walaupun laba perusahaan menurun. reaksi negatif pasar akan menurunkan harga saham yang
terntu saja hal ini tidak diinginkan oleh pemilikk maupun perusahaan.