Hasil Pengujian Terdapatnya Abnormal Return

72

BAB VI KESIMPULAN DAN SARAN

A. Kesimpulan

Berdasarkan hasil analisis tentang reaksi harga dan volume perdagangan saham di Bursa Efek Indonesia terhadap pengumuman Dividen dapat di ambil kesimpulan sebagai berikut : 1. Peristiwa pengumuman dividen pada saham yang masuk dalam indeks LQ45 tahun 2011 tidak menimbulkan reaksi pasar. Hal ini ditunjukkan dengan hasil uji paired sampel t-test untuk melihat mean abnormal return tidak selama periode 11 hari yaitu 5hari sebelum dan 5 hari sesudah pengumuman dividen dengan nilai t-hitung sebesar -0,373 lebih kecil dari t-tabel yaitu sebesar 1,697, sehingga dapat disimpulkan bahwa secara statistik tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara mean abnormal return 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah pengumuman dividen. dengan demikian pengujian hipotesis H1 tidak berhasil didukung. artinya bahwa pengumuman dividen tidak berpengaruh secara signifikan terhadap harga saham di BEI. 2. Hasil uji statistik dengan uji paired sampel t-test untuk melihat mean trading volume activity saham 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah pengumunan dividen dengan nikai t-hitung sebesar 1,532 lebih kecil dari t-tabel yaitu sebesar 1,697 , sehingga dapat disimpulkan bahwa secara statistik tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara mean trading volume activitysaham 5 hari sebelum dan 5 hari sesudah 73 pengumuman dividen. Dengan demikian pengujian hipotesis H2 tidak berhasil didukung. Artinya bahwa pengumuman dividen tidak berpengaruh secara signifikan terhadap volume perdagangan saham di BEI.

B. Keterbatasan Penelitian

1. Periode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini hanya satu tahun yaitu tahun 2011 serta sampel yang digunakan adalah perusahaan yang tergabung dalam LQ45 yang melakukan pengumuman dividen. Hasil penelitian ini akan lebih akurat jika penelitian berikutnya dapat menambah sampel perusahaan dan penambahan tahun yang diteliti. 2. Dalam penelitian ini tidak membahas efisiensi pasar.

C. Saran

1. Bagi investor dan calon investor diharapkan selalu mencari informasi yang ada kaitannya dengan perkembangan pasar modal disekitar peristiwa pengumuman dividen sebelum melakukan transaksi jual beli saham, karena berdasarkan penelitian ini pengumuman deviden tidak mempunyai kandungan informasi dan pasar tidak memiliki reaksi yang positif terhadap pengumuman dividen. 2. Bagi peneliti selanjutnya bisa menggunakan peristiwa pengumuman pembagian dividen meningkat, pengumuman