37
perusahaan-perusahaan yang mengumumkan peningkatan pembayaran dividen diharapkan sebagai suatu kabar baik good news bagi pasar.
Karena sebagai kabar baik, maka diharapkan pasar juga akan bereaksi positif terhadap peristiwa pengumuman ini.
Kabar baik good news atau kabar bururk bad news dari suatu kejadian harus didasarkan pada teori atau logika yang kuat. Teori
mana yang digunakan tergantung dari mana yang paling tepat di fenomenanya. Beberapa peristiwa mempunyai arah negatif bad news.
Peristiwa-peristiwa ini biasanya adalah peristiwa yang merugikan atau menurunkan nilai dari perusahaan. Tidak selalu arah dari suatu
peristiwa ekonomi atau peristiwa politik adalah sama untuk semua perusahaan. sering juga peristiwa ekonomi dan politik mempunyai dua
arah berbeda sekaligus untuk perusahaan yang berbeda.
C. Signaling Theory
Informasi merupakan unsur penting bagi investor dan pelaku bisnis karena informasi pada hakekatnya menyajikan keterangan, catatan atau
gambaran baik untuk keadaan masa lalu, saat ini maupun keadaan masa yang akan datang bagi kelangsungan hidup suatu perusahaan dan
bagaimana efek pasarnya. Informasi yang lengkap, relevan, akurat dan tepat waktu sangat diperlukan oleh investor di pasar modal sebagai alat
analisis untuk mengambil keputusan investasi.
Menurut Hartono 2014, informasi yang dipublikasikan sebagai suatu pengumuman akan memberikan sinyal bagi investor dalam
pengambilan keputusan investasi. Pada waktu informasi diumumkan dan pelaku pasar menerima informasi tersebut, pelaku pasar terlebih dahulu
menginterpretasikan dan menganalisis informasi tersebut sebagai sinyal baik good news atau sinyal buruk bad news. Pengumuman yang
memberikan sinyal positif akan mendorong investor untuk aktif melakukan perdagangan saham di bursa efek. Pengumuman pencalonan
presiden Joko Widodo memberikan sinyal positif kepada investor karena Joko Widodo dianggap memiliki rekam jejak kepemimpinan yang baik,
khususnya saat menjadi walikota di Solo. Joko Widodo akan memberikan kebijakan-kebijakan yang
memajukan perusahaan, salah satunya memudahkan perijinan dengan cara semuanya diintegrasikan dalam satu kantor. Diharapkan dengan
pengintegrasian ini, maka waktu pengurusan dapat di pangkas. Seperti yang dilakukan Joko Widodo di Solo pernah memangkas waktu perijinan
yang sebelumnya enam bulan atau delapan bulan menjadi dua puluh enam hari.
Pengumuman yang memberikan sinyal negatif akan menahan investor untuk aktif melakukan perdagangan saham di bursa efek.
Pengumuman inflasi yang terlalu tinggi memberikan sinyal negatif kepada investor karena akan menurunkan nilai riil dari uang dan daya
saing eksport. PLAGIAT MERUPAKAN TINDAKAN TIDAK TERPUJI
39
D. Penelitian Sebelumnya
