31 Dimana:
R
it
= Return saham pada periode t P
it
= Harga saham pada periode t P
it-1
= Harga saham pada periode sebelumnya
2.6 Penelitian Terdahulu
Beberapa penelitian terdahulu yang relevan dengan penelitian ini dapat dilihat pada Tabel 2.1 berikut:
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Metode
Analisis Hasil Penelitian
1 Abdullah,
et.al 2015
The Impact of Financial Leverage and Market
Size on Stock Returns on The Dhaka Stock
Exchange: Evidence from Selected Stocks in
The Manufacturing Sector
Dependend: Stock Returns
Independend: 1. Financial
Leverage DER 2. Market Size
Multiplier Regression
Analysis 1.
Financial Leverage DER have a
significant negative impact on stock
returns 2.
Market Size have a significant positive
impact on stock returns
2 Koluku,
et.al 2015
Analysis of Market Risk, Financial
Leverage, and Firm Size Toword Stock
Return on Non Banking Companies Listed in
LQ 45 Index of IDX Dependend:
Stock Returns Independend:
1. Market Risk 2. Financial
Leverage 3. Firm Size
Multiplier Regression
Analysis 1.
Market Risk have a significant negative
impact on stock returns
2. Financial Leverage
have a not significant positive impact on
stock returns
3. Firm Size have a
significant positive impact on stock
returns
Universitas Sumatera Utara
32
Lanjutan Tabel 2.1
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Metode
Analisis Hasil Penelitian
3 Najmiyah, et. al
2014 Pengaruh Price to
Book Value PBV Price Earning Ratio
PER, dan Debt to Equity Ratio DER,
Terhadap
Return Saham Industri
Realestate dan
Property Yang Terdaftar di Bursa
Efek Indonesia Periode 2009-2013
Dependen: Return Saham
Independen: 1. PBV
2. PER 3. DER
Analisis Regresi
Linear Berganda
1. PBV berpengaruh
negatif tidak signifikan terhadap
return saham
2. PER berpengaruh
positif signifikan terhadap
return saham
3. DER positif tidak
signifikan terhadap return saham
4 Purnamaningsih
dan Wirawati 2014
Pengaruh Return on Assets, Struktur
Modal, dan Price to Book Value dan Good
Coorporate Governance
Pada Return Saham
Dependen: Return Saham
Moderator: GCG
Independen: 1. ROA
2. DER 3. PBV
Analisis Regresi
Linear Berganda
1. ROA berpengaruh
negatif tidak signifikan terhadap
return saham
2. DER berpengaruh
positif signifikan terhadap
return saham
3. PBV berpengaruh
positif signifikan terhadap
return saham
4. GCG tidak mampu
memoderasi pengaruh ROA,
struktur modal, dan PBV terhadap return
saham
5 Al-Qudah and
Laham 2013 The Effect of
Financial Leverage and Systematic Risk
on Stock Returns in The Amman Stock
Exchange Analytical Study-Industrial
Sector Dependend:
Stock Returns Independend:
1. DAR 2. Beta
Multiplier Regression
Analysis 1.
Financial Leverage have a significan
negative impact on stock returns
2. Systematic Risk have
a not significant positive impact on
stock returns
Universitas Sumatera Utara
33
Lanjutan Tabel 2.1
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Metode
Analisis Hasil Penelitian
6 Puspita
2012 Pengaruh
Profitabilitas, Leverage, dan
Ukuran Perusahaan Terhadap
Return Saham Studi pada
Perusahaan LQ45 di Bursa Efek
Indonesia Dependen:
Return Saham Independen:
1. ROA 2. EPS
3. DER 4. Ukuran
Perusahaan Analisis
Regresi Linear
Berganda 1.
ROA tidak berpengaruh
signifikan terhadap return saham
2. EPS berpengaruh
signifikan terhadap return saham
3. DER tidak
berpengaruh signifikan terhadap
return saham
4. Ukuran Perusahaan
tidak berpengaruh signifikan terhadap
return saham
7 Sugiarto
2011 Analisa Pengaruh
Beta Size Perusahaan, DER, dan PBV Ratio
Terhadap Return
Saham Dependen:
Return Saham Independen:
1. Beta 2. Size
3. DER 4. PBV Ratio
Analisis Regresi
Linear Berganda
1. Beta berpengaruh
positif tidak signifikan terhadap
return saham
2. Size
berpengaruh positif dan signifikan
terhadap return
saham 3.
DER berpengaruh negatif dan tidak
signifikan terhadap return saham
4. PBV berpengaruh
positif dan signifikan terhadap
return saham
8 Ulfa
2011 Pengaruh Ukuran
Perusahaan, Leverage, Economic
Value Added, Return on Investment, dan
Earning Per Share Terhadap
Return yang Diterima
Pemegang Saham Studi Empiris pada
Perusahaan Makanan dan Minuman di
Bursa Efek Indonesia
Dependen: Return Saham
Independen: 1. Ukuran
Perusahaan 2. DER
3. EVA 4. ROI
5. EPS Analisis
Regresi Linear
Berganda 1.
Ukuran Perusahaan berpengaruh positif
dan signifikan terhadap
return saham
2. DER berpengaruh
positif dan signifikan terhadap
return saham
3. EVA berpengaruh
negatif dan signifikan terhadap
return saham
4. ROI berpengaruh
positif dan tidak signifikan terhadap
return saham
5. EPS berpengaruh
positif dan tidak signifikan terhadap
return saham
Universitas Sumatera Utara
34
Lanjutan Tabel 2.1
No. Peneliti
Tahun Judul Penelitian
Variabel Metode
Analisis Hasil Penelitian
9 Rahmah
2010 Analisa Pengaruh
Likuiditas, Profitabilitas, Aktivitas,
Leverage, dan Firm Size Terhadap Return
Saham Studi Kasus pada Perusahaan LQ 45
di Bursa Efek Indonesia
Dependen: Return Saham
Independen: 1. CR
2. ROE 3. TATO
4. DER 5. Firm Size
Analisis Regresi
Linear Berganda
1. CR berpengaruh
signifikan terhadap return saham
2. ROE berpengaruh
signifikan terhadap return saham
3. TATO tidak
berpengaruh signifikan terhadap
return saham
4. DER berpengaruh
signifikan terhadap return saham
5. Firm Size
berpengaruh signifikan terhadap
return saham
10 Suprapti,
dan Nuraini
2009 Pengaruh Pangsa Pasar,
Rasio Leverage, dan Rasio Intensitas Modal
Pada Return Saham Dependen:
Return Saham Independen:
1. Pangsa Pasar 2. DER
3. TATO Analisis
Regresi Linear
Berganda 1.
Pangsa Pasar berpengaruh
signifikan terhadap return saham
2. DER berpengaruh
signifikan terhadap return saham
3. TATO tidak
berpengaruh signifikan terhadap
return saham
2.7 Kerangka Konseptual 2.7.1 Pengaruh Leverage Debt to Equity Ratio Terhadap Return Saham