59
Tabel 4.6. Data Peringkat Obligasi Y Perusahaan Yang Menerbitkan Obligasi
Dan Tercatat Di Bursa Efek Indonesia BEI Tahun 2007 – 2008
No Nama Perusahaan
Peringkat No
Nama Perusahaan Peringkat
1 PT.Adhi Karya Persero
Tbk A-
12 Indosat Tbk
AA+ 2
PT. Astra Sedaya Finance AA-
13 Jasa Marga Persero Tbk
AA- 3
BCA Finance Tbk A+
14 Panin Sekutitas Tbk
A+ 4
Bank Danamon Indonesia Tbk
AA+ 15
Bank Pan Indonesia Tbk A
5 Bank Lampung, Tbk
BBB 16
Bentoel Internasional Investama Tbk
A 6
Berlian Laju Tanker Tbk A+
17 Surya Citra Media
A 7
Bakrie Telecom Tbk A-
18 Trimegah Securitas Tbk
A- 8
Duta Pertiwi Tbk BBB
19 Wahana Ottomitra
Multiartha Tbk A-
9 Exelcomindo Pratama Tbk
AA- 20
Indah Kiat Pulp Tbk D
10 Mobile-8 Telecom Tbk
BBB 21
Lontar Papyrus Pulp Tbk D
11 Indofood Sukses Makmur
Tbk AA
22 Pindo Deli Pulp Tbk
D
Sumber : Data Bursa Efek Indonesia diolah peneliti Berdasarkan tabel di atas, dapat diketahui peringkat obligasi yang
dicapai oleh 22 perusahaan yang menerbitkan obligasi dan tercatat di Bursa Efek Indonesia BEI. Dari tabel diatas nampak bahwa perusahaan
yang menerbitkan obligasi dan tercatat di Bursa Efek Indonesia BEI kebanyakan berada pada kategori invesment AAA, AA, A, BBB yaitu
sebanyak 19 perusahaan, sedangkan yang berada pada kategori non investment
BB, B, CCC, D hanya 3 perusahaan.
4.3. Deskripsi Hasil Pengujian
4.3.1. Hasil Pengujian Mann Whitney
Analisis Mann Whitney mempunyai tujuan yang sama dengan uji t pada statistik parametrik, yakni untuk mengetahui apakah dua buah sampel
yang bebas berasal dari populasi yang sama. Santoso, 2001:118, akan dilihat dari tabel dibawah ini :
60
Tabel 4.7. Hasil Pengujian Ranks
Ranks
6 15,83
95,00 38
23,55 895,00
44 6
6,00 36,00
38 25,11
954,00 44
6 27,00
162,00 38
21,79 828,00
44 6
16,00 96,00
38 23,53
894,00 44
6 33,83
203,00 38
20,71 787,00
44 Peringkat Obligasi
1 Total
1 Total
1 Total
1 Total
1 Total
Leverage Likuiditas
Solvabilitas Profitabilitas
Produktivitas N
Mean Rank Sum of Ranks
Sumber : Lampiran 3 Dari tabel diatas dapat dilihat bahwa jumlah N untuk semua
variabel non investment grade adalah sebanyak 6, sedangkan untuk investment grade
sebanyak adalah 38 perusahaan dan untuk nilai mean rank variabel leverage perusahaan non investment grade sebesar 15,83 dan
perusahaan investment grade sebesar 23,55. Nilai mean rank variabel likuiditas perusahaan non investment grade sebesar 6,00 dan perusahaan
investment grade sebesar 25,11. Nilai mean rank variabel solvabilitas
perusahaan non investment grade sebesar 27,00 dan perusahaan investment grade
sebesar 21,79. Nilai mean rank variabel profitabilitas perusahaan non investment grade
sebesar 16,00 dan perusahaan investment grade sebesar 23,53. Nilai mean rank variabel produktivitas perusahaan non
investment grade sebesar 33,83 dan perusahaan investment grade sebesar
20,71.
61
Tabel 4.8. Hasil Pengujian Mann Whitney
Test Statistics
b
74,000 15,000
87,000 75,000
46,000 95,000
36,000 828,000
96,000 787,000
-1,368 -3,386
-,923 -1,334
-2,326 ,171
,001 ,356
,182 ,020
,181
a
,000
a
,374
a
,193
a
,018
a
Mann-Whitney U Wilcoxon W
Z As ymp. Sig. 2-tailed
Exact Sig. [21-tailed Sig.]
Leverage Likuiditas
Solvabilitas Profitabilitas
Produktivitas
Not corrected for ties . a.
Grouping Variable: Peringkat Obligasi b.
Sumber : Lampiran 3 Berdasarkan hasil pengujian Mann Whitney pada tabel 4.8. di atas,
diketahui bahwa dari beberapa variabel yang digunakan dalam penelitian ini yaitu leverage, likuiditas, solvabilitas, profitabilitas dan produktivitas,
hanya variabel likuiditas dan produktivitas yang memiliki taraf signifikan dibawah 0,05, yang ditunjukkan oleh nilai Asymp. Sig. untuk variabel
likuiditas adalah sebesar 0,001 dan untuk variabel produktivitas adalah
sebesar 0,020. Nilai tersebut menunjukkan bahwa untuk kedua variabel rasio keuangan, perusahaan yang termasuk dalam investment grade dan
non-investment grade memang berbeda secara nyata.
Sedangkan untuk rasio leverage, solvabilitas dan profitabilitas, tidak terbukti memiliki perbedaan antara perusahaan yang termasuk dalam
kelompok investment grade maupun non-investment grade.
62
4.3.2. Hasil Pengujian Diskriminan
