Pengujian hipotesis pertama Uji Hipotesis
Hasil penelitian ini menunjukan Harga Forward tidak berpengaruh terhadap Harga Futures. Hal ini disebabkan perubahan Harga Forward
yang fluktuatif namun cenderung berangsur menurun terjadi selama periode penelitian. Perubahan kurs juga dapat memengaruhi karena data
Harga Forward menggunakan kurs USD. Hasil penelitian ini sesuai dengan penelitian yang dilakukan Buser 1992 yang berjudul Adjusted
Forward Rates as Predictors of Futures Rates, yang menyatakan bahwa Forward Rate bukan merupakan prediktor bagi Futures Prices. Hal ini
dapat disimpulkan bahwa Harga Forward tidak berpengaruh terhadap
Harga Futures. 2. Uji Kesesuaian Model
Berdasarkan uji Anova pada Tabel 12, menunjukkan bahwa nilai signifikansi sebesar 0,000 dimana nilai tersebut lebih kecil dari 0,05 yang
berarti bahwa model dapat digunakan untuk menjelaskan variabel Harga Futures pada bursa berjangka. Koefisien determinasi Adjusted R Square
memiliki nilai sebesar 0,649 atau 64,9 menunjukkan bahwa Harga Spot dan Harga Forward mampu memprediksi variasi variabel harga Futures
sebesar 64,9, sedangkan sisanya sebesar 35,1 dijelaskan variabel lain selain variabel yang diajukan dalam penelitian ini.
60