52
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
4.1 Gambaran Umum Perusahaan
Perusahaan yang memenuhi kriteria sampel merupakan perusahaan yang melakukan penawaran saham perdana IPO pada tahun 2011-2015 yang saham
nya mengalami underpricing dan menyertakan laporan keuangan secara lengkap, yaitu berjumlah 62 perusahaan. Berikut tersaji dalam Tabel 4.1 gambaran umum
perusahaan sampelnya:
Tabel 4.1 Gambaran Umum Penawaran Saham Perdana
Dari Perusahaan Sampel
No. Nama
Perusahaan Tanggal
Pendirian Tanggal
IPO Jumlah
Saham yang Ditawarkan
Rp Harga
Penawaran Rp
Nilai Nominal
Saham Rp
1.
PT. Mitrabahtera
Segara Sejati Tbk
24 Maret 1994
06 April 2011
1.750.030.000 1700
100
2.
PT. Sejahteraraya
Anugrah aya Tbk
26 Mei 1993
11 April 2011
5.535.250.000 200
100
3.
PT. HD Finance Tbk
20 September
1972 10 Mei
2011 1.540.000.000
230 100
4.
PT. Buana Listya Tama
Tbk 12 Mei
2005 23 Mei
2011
17.650.000.000
160 100
5.
PT. Salim Ivomas
Pratama Tbk 12 Agustus
1992 09 Juni
2011
15.816.300.000
1250 200
6.
PT. Tifa Finance Tbk
14 Juni 1989
08 Juli 2011
1.079.700.000 310
100
7.
PT. Alkindo Naratama TBk
31 Januari 1989
12 Juli 2011
550.000.000 250
100
8.
PT. Sidomulyo
Selaras Tbk 13 Januari
1993 12 Juli
2011 237.000.000
240 100
9.
PT. Indo Straits Tbk
21 Januari 1985
12 Juli 2011
550.165.000 1000
100
Universitas Sumatera Utara
53
Lanjutan Tabel 4.1
No. Nama
Perusahaan Tanggal
Pendirian Tanggal
IPO Jumlah
Saham yang Ditawarkan
Rp Harga
Penawaran Rp
Nilai Nominal
Saham Rp
10.
PT. Solusi Tunas Pratama
Tbk 25 Juni
2006 11 Oktober
2011 735.000.000
3700 100
11.
PT. Golden Energy Mines
Tbk 13 Maret
1997 17
November 2011
5.882.350.000 2725
100
12.
PT. Visi Media Asia
Tbk 08
November 2004
21 November
2011
15.474.500.000
450 100
13.
PT. ABM Investama Tbk
01 Juni 2006
06 Desember
2011 2.753.170.000
3825 500
14.
PT. Sarana Central
Bajatama Tbk 04 Oktober
1993 21
Desember 2011
1.800.000.000 310
100
15.
PT. Minna Padi
Investama Tbk 28 Mei
1998 09 Januari
2012 1.300.160.000
550 100
16.
PT. Tiphone Mobile
Indonesia Tbk 25 Juni
2008 12 Januari
2012 1.350.000.000
325 100
17.
PT. Surya Esa Perkasa Tbk
24 Maret 2006
01 Februari
2012 250.000.000
1190 100
18.
PT. Bekasi Fajar
Industrial Estate Tbk
24 Agustus 1989
10 april 2012
1.765.000.000 285
100
19.
PT. Supra Boga Lestari
Tbk 28 Mei
1997 07 Juni
2012 312.897.000
670 100
20.
PT. Kobexindo
Tractors Tbk 28
September 2002
05 Juli 2012
272.500.000 520
100
21.
PT. MNC Sky Vision Tbk
08 Agustus 1988
09 Juli 2012
1.412.776.000 1540
100
22.
PT. Tri Banyan Tirta
Tbk 03 Juni
1997 10 Juli
2012 300.000.000
315 100
23.
PT. Provident Agro Tbk
02 November
2006 08 Oktober
2012 659.151.000
470 100
24.
PT. Pelayaran Nelly Dwi
Putri Tbk 05
Februari 1997
11 Oktober 2012
350.000.000 205
100
Universitas Sumatera Utara
54
Lanjutan Tabel 4.1
No. Nama
Perusahaan Tanggal
Pendirian Tanggal
IPO Jumlah
Saham yang Ditawarkan
Rp Harga
Penawaran Rp
Nilai Nominal
Saham Rp
25.
PT. Express Transindo
Utama Tbk 11 Juni
1981 02
November 2012
2.145.600.000 630
100
26.
PT. Adi Sarana
Armada Tbk 17
Desember 1999
12 November
2012 3.391.500.000
490 100
27.
PT. Wismilak inti Makmur
Tbk 14
Desember 1994
18 Desember
2012 629.962.000
800 100
28.
PT. Waskita Karya
Persero Tbk 15 Maret
1937 19
Desember 2012
3.082.315.000 445
100
29.
PT. Saraswati Griya Lestari
Tbk 23 Maret
2006 10 Januari
2013 550.000.000
200 100
30.
PT. Sarana Meditama
Metropolitan Tbk
13 November
1984 11 Januari
2013 180.000.000
455 100
31.
PT. Trans Power Marine
Tbk 24 Januari
2005 20
Februari 2013
395.000.000 365
100
32.
PT. Dyandra Media
International Tbk
24 Juli 2007
25 Maret 2013
4.272.96.279 385
100
33.
PT. Bank National Nobu
Tbk 13
Februari 1990
20 Mei 2013
4.104.371.700 430
100
34.
PT. Dharma Satya
Nusantara Tbk 29
September 1980
14 Juni 2013
2.119.700.000 430
100
35.
PT. Sri Rejeki Isman Tbk
22 Mei 1978
17 Juni 2013
18.592.888.040
1870 100
36.
PT. Acset Indonusa Tbk
10 Januari 1995
24 Juni 2013
500.000.000 2825
100
37.
PT. Nusa Raya Cipta
Tbk 17
September 1975
27 Juni 2013
2.480.000.000 1270
100
38.
PT. Semen Baturaja
Persero Tbk 14
November 1974
28 Juni 2013
9.837.678.500 570
100
39.
PT. Multipolar Technology
Tbk 28
Desember 2001
08 Juli 2013
1.875.000.000 720
100
40.
PT. Victoria Investama Tbk
26 Oktober 1989
08 Juli 2013
7.350.000.000 210
100
Universitas Sumatera Utara
55
Lanjutan Tabel 4.1
No. Nama
Perusahaan Tanggal
Pendirian Tanggal
IPO Jumlah
Saham yang Ditawarkan
Rp Harga
Penawaran Rp
Nilai Nominal
Saham Rp
41.
PT.Bank Mestika
Dharma Tbk 27 April
1955 08 Juli
2013 4.049.189.100
1560 200
42.
PT. Bank Mitraniaga
Tbk 01 Juli
2000 09 Juli
2013 1.612.710.000
305 100
43.
PT. Siloam International
Hospitals Tbk 03 Agustus
1996 12
September 2013
1.156.100.000 9650
100
44.
PT. Arita Prima
Indonesia Tbk 28
Desember 2001
29 Oktober 2013
1.075.000.000 330
100
45.
PT. Grand Kartech Tbk
18 Agustus 1990
08 November
2013 971.190.000
410 100
46.
PT. Indo Mobil Multi
Jasa Tbk 14
Desember 2004
10 Desember
2013 4.325.000.000
540 200
47.
PT. Sawit Sumbermas
Sarana Tbk 03 Agustus
1996 12
Desember 2013
9.525.000.000 720
100
48.
PT. Industri Jamu dan
Farmasi Sido Muncul Tbk
18 Maret 1975
18 Desember
2013 15.000.000.00
700 100
49.
PT. Asuransi Mitra
Maparya Tbk 24 April
1956 16 Januari
2014 1.388.900.000
405 100
50.
PT. Bali Tower Indo
Sentra Tbk 06 Juli
2006 13 Maret
2014 597.800.000
600 100
51.
PT. Graha Layar Prima
Tbk 03
Februari 2004
10 april 2014
337.657.532 3400
100
52.
PT. Dwi Aneka Jaya
Kemasindo Tbk
05 Mei 1997
14 Mei 2014
2.500.000.000 530
100
53.
PT. Impack Pratama
Industri Tbk 26 Januari
1981 17
Desember 2014
483.350.000 5700
100
54.
PT. Bank Agris Tbk
13 November
1973 22
Desember 2014
4.193.163.711 187
100
Universitas Sumatera Utara
56
Lanjutan Tabel 4.1
No. Nama
Perusahaan Tanggal
Pendirian Tanggal
IPO Jumlah
Saham yang Ditawarkan
Rp Harga
Penawaran Rp
Nilai Nominal
Saham Rp
55.
PT. Intan Baruprana
Finance Tbk 04
September 1991
22 Desember
2014 3.173.720.000
290 100
56.
PT Bank Yudha Bhakti
Tbk 09 Januari
1990 13 Januari
2015 300.000.000
190 100
57.
PT Mitra Keluarga
Karyasehat Tbk
03 Januari 1995
24 Maret 2015
261.900.000 19000
500
58.
PT Mega Manunggal
Property Tbk 23 Agustus
2010 12 Juni
2015 1.714.285.000
760 100
59.
PT Garuda Metalindo Tbk
15 Maret 1982
07 Juli 2015
468.750.000 730
100
60.
PT Binakarya Jaya Abadi
Tbk 28
November 2007
14 Juli 2015
150.000.000 1400
100
61.
PT. Mitra Komunikasi
Nusantara Tbk 14 Juli
2008 23 Oktober
2015 200.000.000
250 100
62.
PT. Dua Putra Utama
Makmur Tbk 09 Mei
2012 08
Desember 2015
1.675.000.000 555
100
Sumber: www.idx.co.id
4.2 Analisis Deskriptif
Analisis deskriptif memberikan gambaran dari fenomena atau karakteristik dari data. Tujuannya adalah untuk memudahkan dalam membaca data serta memahami
maksudnya. Hasil olahan data dalam bentuk deskriptif statistik akan menampilkan karakteristik sampel yang digunakan di dalam penelitian ini meliputi jumlah
sampel N, rata-rata sampel mean, minimum dan maksimum, serta standar deviasi untuk masing-masing variabel penelitian. Deskripsi dalam penelitian ini
terdiri dari lima variabel, yaitu Current Ratio, Size of Firm, Financial Leverage
Universitas Sumatera Utara
57
DAR, Return on Equity ROE, dan Underpricing, yang disajikan dalam Tabel 4.1 berikut :
Tabel 4.2 Hasil Statistik Deskriptif
Underpricing Current
Ratio Size of
Firm Financial
Leverage ROE
Mean 24.82592
264.7296 27.61075
47.73995 17.47621
Median 14.21000
166.9100 27.74500
47.96500 11.85000
Maximum 95.08200
1273.090 30.68000
89.30664 201.1700
Minimum 1.080000
33.40000 20.31000
7.560000 0.160000
Std. Dev. 22.30132
267.3955 1.404158
23.81435 29.71917
Observations 62
62 62
62 62
Sumber: Hasil Penelitian, 2016 Data Diolah
Berdasarkan Tabel 4.1 menunjukkan bahwa jumlah data yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebanyak 62 sampel data yang diambil dari laporan keuangan
publikasi tahunan perusahaan yang listing di Bursa Efek Indonesia yang diakses melalui situs www.idx.co.id.
a. Current Ratio memiliki nilai rata-rata sebesar 264,7296, nilai minimum
sebesar 33,4 diperoleh PT. Bali Tower Indo Sentra, Tbk. tahun 2014 , nilai maksimum sebesar 1273,090 diperoleh PT. Mitra Keluarga Karya Sehat, Tbk.
tahun 2015, dan standar deviasi sebesar 267,3955. b.
Size of Firm memiliki nilai rata-rata sebesar 27,61075, nilai minimum sebesar 20,31 diperoleh PT. Bali Tower Indo Sentra, Tbk. tahun 2014, nilai
maksimum sebesar 30.68 diperoleh PT. Salim Ivomas Pratama, Tbk. tahun 2011 dan standar deviasi sebesar 1,404158.
c. Financial Leverage DAR memiliki nilai rata-rata sebesar 47,73995, nilai
minimum sebesar 7,56 yang diperoleh PT. Victoria Investama, Tbk. tahun 2013, nilai maksimum sebesar 89,30664 yang diperoleh PT. Bank Yudha
Bhakti, Tbk. tahun 2015 , dan standar deviasi sebesar 23,81435.
Universitas Sumatera Utara
58
d. ROE Return on Equity memiliki nilai rata-rata sebesar 17,47621, nilai
minimum sebesar 0,16 yang diperoleh PT. Intan Baruprana Finance, Tbk. pada tahun 2014, nilai maksimum sebesar 201,17 yang diperoleh PT. Alkindo
Naratama, Tbk. pada tahun 2011, dan standar deviasi sebesar 29,71917. e.
Underpricing memiliki nilai rata-rata sebesar 24,82592, nilai minimum sebesar 1.08 diperoleh PT. Sri Rejeki Isman, Tbk. tahun 2013, nilai
maksimum sebesar 95,082 diperoleh PT. Surya Essa Perkasa, Tbk. tahun 2012, dan standar deviasi sebesar 22,30132.
4.3 Uji Asumsi Klasik 4.3.1 Uji Normalitas
Kategori