Risiko Kredit Credit Risk

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Pada tanggal 31 Maret 2012, 31 Desember 2011 As of March 31, 2012, December 31, 2011 dan 1 Januari 201131 Desember 2010 and December 31, 2010 dan untuk tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2012 dan 2011 and for three months ended March 31, 2012 and 2011 Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain Expressed in US Dollar, unless otherwise stated Analisa sensitivitas untuk risiko mata uang asing Sensitivity analysis for foreign exchange risk c. Risiko Likuiditas c. Liquidity Risk Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Utang usaha 74,929,345 1,844,834 - 76,774,179 Trade payables Utang lain-lain 19,224,056 344,818 581,741 20,150,615 Other payables Liabilitas yang masih harus dibayar 48,356,793 157,372 5,230,373 53,744,538 Accrued liabilities Utang derivatif - - 121,622,395 121,622,395 Pinjaman jangka panjang 98,509,492 - 937,210,814 1,035,720,306 Long-term loans 241,019,686 2,347,024 1,064,645,323 1,308,012,033 Total Risiko mata uang asing adalah risiko dimana nilai wajar dari arus kas masa depan dari instrumen keuangan akan berfluktuasi yang disebabkan perubahan nilai tukar mata uang asing. Dampak fluktuasi tingkat mata uang asing Kelompok Usaha terutama berasal dari Dolar Amerika Serikat dan Yen Jepang yang didenominasi dari piutang usaha, utang usaha dan pinjaman jangka panjang. Foreign exchange rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in foreign exchange rates. The Group’s exposure to exchange rate fluctuations results primarily from US Dollar and Japanese Yen which denominated from trade receivables, trade payables and longterm loans. Untuk mengatur risiko mata uang asing, Perusahaan melakukan kontrak cross currency swap . Kontrak ini akan dicatat sebagai transaksi bukan lindung nilai, dimana perubahan atas nilai wajar akan masuk dalam laporan laba rugi komprehensif konsolidasian periode berjalan. To manage foreign exchange rate risks, the Company entered into cross currency swap contract. This contract is accounted as transaction not designated as hedge, wherein the changes in the fair value are charged or credited directly to consolidated statement of comprehensive income for the current period. Sebagian besar pembelian gas dalam mata uang Dolar Amerika Serikat juga dijual dalam Dolar Amerika Serikat, sehingga lindung nilai atas risiko nilai tukar mata uang asing terjadi secara alami. Saat ini, kewajiban yang timbul dari pembiayaan dalam mata uang asing tidak dilindung nilai. Most purchases of gas in US dollar are also sold in US dollar, thus naturally hedging the related foreign currency exposures. Currently, liabilities denominated in foreign currency arising from financing activities are not hedged. Kelompok Usaha mempunyai aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing pada tanggal 31 Maret 2012 disajikan pada Catatan 37. The Group had monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies as of March 31, 2012 were presented in the Note 37. Pada tanggal 31 Maret 2012, jika nilai tukar Rupiah terhadap mata uang asing menurunmeningkat sebanyak 10 dengan semua variabel konstan, laba sebelum manfaat beban pajak untuk tiga bulan yang berakhir pada tanggal tersebut lebih rendahtinggi sebesar USD13.386.002, terutama sebagai akibat kerugiankeuntungan translasi kas dan setara kas, piutang usaha, utang usaha dan pinjaman dalam mata uang asing. As of March 31, 2012, if the exchange rates of the Rupiah against foreign currencies depreciatedappreciated by 10 with all other variables held constant, profit before tax benefit expense for three months then ended would has been USD13,386,002 lowerhigher, mainly as result of foreign exchange lossesgains on the translation of cash and cash equivalents, trade receivables, trade payables and loans denominated in foreign currencies. Risiko likuiditas adalah risiko dimana Kelompok Usaha tidak bisa memenuhi kewajiban pada saat jatuh tempo. Kelompok Usaha melakukan evaluasi dan pengawasan yang ketat atas arus kas masuk cash-in dan kas keluar cash-out untuk memastikan tersedianya dana untuk memenuhi kebutuhan pembayaran kewajiban yang jatuh tempo. Secara umum, kebutuhan dana untuk pelunasan kewajiban jangka pendek maupun jangka panjang yang jatuh tempo diperoleh dari pelunasan piutang dari pelanggan yang memiliki jangka waktu kredit satu bulan. Liquidity risk is the risk that the Group is unable to meet its obligations when they fall due. Group evaluate and monitor cash-in flow and cash- out flow to ensure the availability of fund to settle the due obligation. In general, fund needed to settle the current and long-term liabilities is obtained from settlement of trade receivables from the customer with one month credit term. Tabel dibawah merupakan profil liabilitas keuangan Perusahaan berdasarkan kontrak pembayaran. The table below summarizes the maturity profile of the Company’s financial liabilities based on contractual undiscounted payments. 2012 Dibawah 1 tahun Below 1 year Lebih dari 1 tahun sampai dengan 2 tahun Over 1 year up to 2 years Lebih dari 3 tahun Over 3 years Jumlah Total derivative payable Total 96 CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Pada tanggal 31 Maret 2012, 31 Desember 2011 As of March 31, 2012, December 31, 2011 dan 1 Januari 201131 Desember 2010 and December 31, 2010 dan untuk tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2012 dan 2011 and for three months ended March 31, 2012 and 2011 Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain Expressed in US Dollar, unless otherwise stated Manajemen Modal Capital Management Pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh Long-term loans - net tempo dalam waktu satu tahun of current maturities Total utang Total debt Total ekuitas Total equity Rasio utang terhadap ekuitas Debt to equity ratio 36 INSTRUMEN KEUANGAN 36 Aset Keuangan Financial Assets Kas dan setara kas 1,375,171,984 1,375,171,984 Cash and cash Kas yang dibatasi penggunaannya 456,775 456,775 Restricted cash Investasi jangka pendek 27,160,904 27,160,904 Piutang usaha - neto 220,152,246 220,152,246 Trade receivables - net Piutang lain-lain - neto 3,260,505 3,260,505 Other receivables - net Total 1,626,202,414 1,626,202,414 Total Kelompok Usaha bertujuan mencapai struktur modal yang optimal untuk memenuhi tujuan usaha, diantaranya dengan mempertahankan rasio modal yang sehat dan maksimilasi nilai pemegang saham. The Group aims to achieve an optimal capital structure in pursuit of their business objectives, which include maintaining healthy capital ratios and maximizing shareholder value. Beberapa instrumen utang Kelompok Usaha memiliki rasio keuangan yang mensyaratkan rasio leverage maksimum. Kelompok Usaha telah memenuhi semua persyaratan modal yang ditetapkan oleh pihak luar. Some of the Group’s debt instruments contain covenants that impose maximum leverage ratios. The Group have complied with all externally imposed capital requirements. Manajemen memantau modal dengan menggunakan beberapa ukuran leverage keuangan seperti rasio utang terhadap ekuitas dan debt service ratio . Tujuan Kelompok Usaha adalah mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas sebesar maksimum 2,33 dan debt service ratio minimal 1,31 pada tanggal 31 Maret 2012. Management monitors capital using several financial leverage measurements such as debt to equity ratio and debt service ratio. The Group’s objectives are to maintain their debt to equity ratio at a maximum of 2.33 and debt service ratio at a minimum of 1.31 as of March 31, 2012. Pada tanggal 31 Maret 2012, akun-akun Kelompok Usaha yang membentuk rasio utang terhadap ekuitas dan debt service ratio adalah sebagai berikut: As of March 31, 2012, the Group’s debt to equity ratio and debt service ratio accounts are as follows: Current portion of long- term loans 98,509,492 937,210,814 1,035,720,306 2,163,235,880 0.48 FINANCIAL INSTRUMENTS Aset keuangan Kelompok Usaha meliputi kas dan setara kas dan setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya, investasi jangka pendek, piutang usaha - neto dan piutang lain-lain - neto yang timbul dari kegiatan usahanya. Liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak meliputi utang usaha, utang lain-lain, liabilitas yang masih harus dibayar, utang derivatif, pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun dan pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun yang tujuan utamanya untuk pembiayaan kegiatan usaha. The Group’s financial assets include cash and cash equivalents, restricted cash, short-term investments, trade receivables - net and other receivables - net which arise from their business operations. Their financial liabilities include trade payables, other payables, accrued liabilities, derivative payable, current maturities of long-term loans and long-term loans - net of current maturities which main purpose is to finance the business operations. Tabel di bawah ini mengikhtisarkan nilai tercatat dan estimasi nilai wajar instrumen keuangan Kelompok Usaha yang dinyatakan dalam posisi keuangan konsolidasian 31 Maret 2012: The tables sets forth the carrying values and estimated fair values of the Group’s financial instruments that are carried in the consolidated financial position as of March 31, 2012: 2012 Nilai tercatat Carrying Amount Nilai wajar Fair value Short-term investment 97 CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN INTERIM KONSOLIDASIAN NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS Pada tanggal 31 Maret 2012, 31 Desember 2011 As of March 31, 2012, December 31, 2011 dan 1 Januari 201131 Desember 2010 and December 31, 2010 dan untuk tiga bulan yang berakhir pada 31 Maret 2012 dan 2011 and for three months ended March 31, 2012 and 2011 Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, kecuali dinyatakan lain Expressed in US Dollar, unless otherwise stated Kewajiban Keuangan Financial Liabilities Utang usaha 76,774,179 76,774,179 Trade payables Utang lain-lain 20,150,615 20,150,615 Other payables Liabilitas yang masih harus dibayar 53,744,538 53,744,538 Accrued liabilities Utang derivatif 121,622,395 121,622,395 Pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun 98,509,492 98,954,382 Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi bagian jatuh Long-term loans - net tempo dalam waktu satu tahun 937,210,814 687,035,223 of current maturities Total 1,308,012,033 1,058,281,332 Total 1 1 2 2 3 3 4 4 5 Utang derivatif 5 Derivative payable Current portion of long-term loans Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan disajikan dalam jumlah di mana instrumen tersebut dapat dipertukarkan dalam transaksi kini antara pihakpihak yang berkeinginan “willing parties”, bukan dalam penjualan akibat kesulitan keuangan atau likuidasi yang dipaksakan. The fair values of the financial assets and liabilities are presented at the amounts which instrument could be exchanged in a current transaction between willing parties, not in a forced sale or liquidation. Metode dan asumsi berikut ini digunakan untuk mengestimasi nilai wajar untuk setiap kelompok instrument keuangan yang praktis untuk memperkirakan nilai tersebut: The following methods and assumptions were used to estimate the fair value of each class of financial instrument for which it is practicable to estimate such value: Kas dan setara kas, kas yang dibatasi penggunaannya, piutang usaha - neto, piutang lain-lain - neto dan uang jaminan Cash and cash equivalents, restricted cash, trade receivables - net, other receivables - net and security deposits Seluruh aset keuangan di atas merupakan aset keuangan jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan sehingga nilai tercatat aset keuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dari aset keuangan tersebut. All of the above financial assets are due within 12 months, thus the carrying value of the financial assets approximate the fair values of the financial assets. Investasi jangka pendek Short-term investment Aset keuangan di atas diukur pada nilai wajar yang memiliki kuotasi di pasar aktif. The above financial asset is measured at fair value and quoted in active market. Utang usaha, utang lain-lain dan liabilitas yang masih harus dibayar Trade payables, other payables and accrued liabilities Derivative payable Nilai wajar dari kewajiban keuangan ini diestimasi dengan menggunakan teknik penilaian yang wajar dengan nilai input pasar yang dapat diobservasi. Fair value of this financial liability is estimated using appropriate valuation techniques with market observable inputs. Seluruh kewajiban keuangan di atas merupakan kewajiban jangka pendek yang akan jatuh tempo dalam waktu 12 bulan sehingga nilai tercatat aset keuangan tersebut telah mencerminkan nilai wajar dari aset keuangan tersebut. All of the above financial liabilities are due within 12 months, thus the carrying value of the financial assets are approximate the fair value of the financial assets. Pinjaman jangka panjang jatuh tempo dalam waktu satu tahun dan pinjaman jangka panjang setelah dikurangi bagian jatuh tempo dalam waktu satu tahun. Current maturities of long-term loans and long term loans - net of current maturities. Seluruh liabilitas keuangan di atas merupakan pinjaman yang memiliki suku bunga variabel dan tetap yang disesuaikan dengan pergerakan suku bunga pasar sehingga nilai tercatat kewajiban keuangan tersebut telah mendekati nilai wajar. All of the above financial liabilities are liabilities with floating and fixed interest rates which are adjusted in the movements of market interest rates, thus the carrying values of the financial liabilities approximate their fair values. 98