Pengujian Hipotesis Pertama Pengujian Hipotesis Kedua

penurunan kenaikan harga yang lebih besar. Data penelitian tersebut memiliki kecenderungan masa jatuh tempo yang pendek dimana seharusnya harga obligasi akan naik dan berpengaruh negatif terhadap harga obligasi. Namun demikian, jangka waktu jatuh tempo berpengaruh positif terhadap harga obligasi. Hal ini disebabkan oleh adanya beberapa data yang memiliki masa jatuh tempo lebih panjang. Hasil penelitian ini mendukung penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Subagia dkk 2015 dimana hasilnya menunjukkan bahwa Jangka Waktu Jatuh Tempo berpengaruh positif terhadap perubahan Harga Obligasi, sementara hasil penelitian lainnya menunjukkan hasil yang sebaliknya. c. Pengaruh Kupon Obligasi terhadap Harga Obligasi Berdasarkan hasil analisis statistik variabel Kupon Obligasi diperoleh nilai signifikansi 0,000. Nilai signifikansi lebih kecil dari 0,05 dan koefisien regresi bernilai positif 1,668 sehingga dapat disimpulkan bahwa Kupon Obligasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap Harga Obligasi, sehingga hipotesis alternatif ketiga diterima. Hasil penelitian ini mengidentifikasikan bahwa para investor atau calon pembeli obligasi perlu memperhatikan besar kecilnya kupon obligasi, karena kupon obligasi memengaruhi Harga Obligasi. Nilai kupon yang tinggi akan menyebabkan obligasi menarik bagi investor karena nilai kupon yang tinggi akan memberikan yield yang makin tinggi. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian terdahulu yang dilakukan oleh Sari dan Sudjarni 2016 yang berjudul “Pengaruh Likuiditas Obligasi, Waktu Jatuh Tempo, dan Kupon Obligasi terhadap Perubahan Harga Obligasi Korporasi Berperingkat” yang menunjukkan bahwa kupon obligasi berpengaruh positif dan signifikan terhadap Perubahan Harga Obligasi.

2. Uji Kesesuaian Model

Berdasarkan uji Anova pada tabel 10, menunjukkan bahwa signifikansi F hitung sebesar 0,000 dimana lebih kecil dari 0,05. Hal ini menunjukkan bahwa model dapat digunakan untuk memprediksi variabel dependen yaitu Harga Obligasi.Koefisien determinasi Adjusted R Square dalam tabel 11 sebesar 0,288 atau 28,8. Hai ini menunjukkan bahwa variabel Likuiditas yang diproksikan dengan Current Ratio, Jangka Waktu Jatuh Tempo dan Kupon Obligasi mampu menjelaskan variabel Harga Obligasi sebesar 28,8. Sedangkan sisanya sebesar 71,2 dijelaskan variabel lain selain variabel yang diajukan dalam penelitian ini.