1
BAB I PENDAHULUAN
A. Latar Belakang Masalah
Modal kerja merupakan kekayaan atau aktiva yang diperlukan oleh perusahaan untuk melakukan kegiatan sehari-hari dan selalu berputar.
Misalnya untuk pembelian bahan baku, membayar upah buruh atau gaji pegawai dan lain-lain. Modal kerja itu selalu berputar selama perusahaan itu
masih beroperasi. Untuk menempatkan pengelolaan modal keja dalam perspektif yang sebenarnya, sebagai alat untuk membuat keputusan di
bidang keuangan, kiranya perlu diketahui terlebih dahulu definisinya. Modal kerja neto sering disingkat menjadi modal kerja saja, merupakan selisih
antara aktiva lancar dengan hutang lancar perusahaan. Aktiva lancar perusahaan adalah kas dan segala sesuatu yang dapat dikonversikan menjadi
kas dalam jangka waktu pendek umumnya kurang dari satu tahun , mencakup kas, surat berharga, piutang dan persediaan. Sedangkan hutang
lancar perusahaan adalah semua kewajiban yang akan jatuh tempo dalam kurun waktu kurang dari satu tahun, mencakup hutang jangka pendek
perusahaan. Dalam pelaksanaan operasi perusahaan, maka masalah modal kerja
sangat erat hubungannya. Adanya aliran kas masuk berasal dari penjualan produk akan segera dikeluarkan lagi untuk membiayai operasi perusahaan
selanjutnya, dengan demikian, dana tersebut akan tetap berputar selama perusahaan masih beroperasi.
Berdasarkan definisi-definisi tersebut diatas, maka disimpulkan bahwa, adanya modal kerja yang cukup sangat penting bagi suatu
perusahaan, dengan kecukupan modal kerja itu, maka perusahaan dapat terus beroperasi dan mencapai tujuan perusahaan yaitu laba maksimal.
Masalah modal kerja perlu adanya penanganan khusus, jika ada kelebihan modal, maka hal ini menimbulkan kerugian, karena adanya
kesempatan untuk memperoleh keuntungan telah disia-siakan, sebaliknya, jika terjadi ketidakcukupan dalam modal kerja, hal ini merupakan sebab
utama kegagalan suatu perusahaan. Masalah modal kerja merupakan masalah yang tiada akhir. Selama
perusahaan masih beroperasi, modal selalu diperlukan untuk membiayai kegiatan perusahaan sehari-hari serta untuk menjaga kontinuitas perusahaan.
Jadi disimpulkan bahwa modal kerja adalah seluruh investasi perusahaan ke dalam aktiva lancar yang meliputi persediaan, piutang, kas,
dan surat-surat berharga, dimana seluruh investasi diharapkan kembali kedalam perusahaan dalam waktu paling lama satu tahun.
Aktiva lancar current assets adalah aktiva yang pada umumnya akan menjelma menjadi uang kas dalam satu periode akuntansi atau satu tahun.
Didalam penjelmaan aktiva lancar itu menjadi uang kas melewati beberapa tahap. Tahap-tahap itu tercermin dalam pos-pos neraca. Uang kas digunakan
untuk membeli bahan dasar, untuk membayar upah, biaya-biaya produksi yang lain maupun biaya-biaya umum dan administrasi. Setelah bahan dasar
itu selesai diproses di dalam proses produksi maka output itu lalu disimpan sebagai persediaan barang jadi. Pada saat persediaan barang jadi itu dijual
maka akan timbullah piutang bila dijual dengan kredit atau langsung menjadi uang kas bila dijual tunai piutang tersebut kemudian akan ditagih
atau dikumpulkan oleh perusahaan dan kemudian proses perputaran aktiva lancar tersebut berlangsung kembali seperti semula.
Menurut Mahaldi 2003 pada perusahaan bila dilihat dari bentuknya, modal kerja memiliki 2 macam bentuk yaitu modal kerja permanen dan
modal kerja variabel. Modal kerja permanen adalah kebutuhan minimum bagi perusahaan
untuk memutarkan usahanya merupakan modal kerja permanen. Sering juga diartikan dengan jumlah kebutuhan modal kerja yang harus selalu ada dalam
satu tahun. Kebutuhan tersebut adalah berupa jumlah aktiva lancar yang harus selalu ada dalam satu tahun perputaran usahanya.
Modal kerja variabel adalah kebutuhan modal kerja yang hanya dibutuhkan pada saat-saat tertentu saja dalam satu tahun perputaran usahanya.
Misalnya tambahan-tambahan kebutuhan modal kerja pada saat penjualan meningkat penjualan puncak. Pada saat-saat meningkatnya penjualan
tersebut tentu saja kebutuhan juga bertambah begitu pula upah buruh. Jumlah piutang juga bertambah besar dan diperlukan dana untuk itu, Besar kecilnya
kebutuhan dari kedua jenis modal kerja tersebut dapat disebabkan oleh
beberapa faktor yaitu volume penjualan, pengaruh musim, kemajuan teknologi. Volume penjualan adalah faktor yang paling utama karena
perusahaan memerlukan modal kerja untuk menjelaskan aktifitasnya yang mana puncak dan aktifitasnya itu adalah aktivitas penjualan. Pengaruh Musim
penyebabnya adalah musim akan dapat mempengaruhi permintaan dari barang ataupun jasa. Dengan adanya pengaruh musim terhadap permintaan
ini, maka penjualan akan berfluktuasi. Fluktuasi penjualan akan mengakibatkan perbedaan-perbedaan jumlah kebutuhan modal kerja dan hal
inilah yang menimbulkan adanya modal kerja variabel. Faktor lainnya yang mempengaruhi modal kerja adalah kemajuan
teknologi. Perkembangan teknologi dapat mempengaruhi atau merubah proses produksi menjadi lebih cepat dan lebih ekonomis. Dengan demikian
dapat mengurangi jumlah kebutuhan modal kerja. Faktor lainnya yang mempengaruhi modal kerja adalah faktor sosial, politik dan penjualan kredit.
Semakin cepat perputaran modal kerja, maka kreditur dan pemegang saham akan beranggapan bahwa tingkat keamanan atau margin of safety
lebih tinggi dibandingkan dengan perputaran modal kerja yang lambat. Artinya kreditur akan lebih berminat menanamkan modal kerjanya pada
perusahaan-perusahaan yang perputaran modal kerjanya relatif cepat. Adanya modal kerja yang cukup, memungkinkan perusahaan beroperasi
seekonomis mungkin sehingga diperlukan kebijaksanaan yang tepat dalam modal kerja. Adanya kebijaksanaan modal kerja yang tepat, akan
menyebabkan seluruh aktivitas usaha dapat terjamin dengan lancar sehingga
akan mendorong peningkatan profitabilitas, yang dalam hal ini adalah Return On Investment ROI.
Analisa Return on Investment ROI dalam analisa keuangan mempunyai arti yang sangat penting sebagai salah satu teknik analisa
keuangan yang bersifat menyeluruh komprehensif. Analisa ROI ini merupakan teknik analisa yang lazim digunakan oleh pimpinan perusahaan
untuk mengukur efektivitas dari keseluruhan operasi perusahaan. Return on Investment itu sendiri adalah salah satu bentuk dari ratio profitabilitas yang
dimaksudkan untuk dapat mengukur kemampuan perusahaan dengan keseluruhan dana yang ditanamkan dalam aktiva yang digunakan untuk
operasi perusahaan dalam menghasilkan keuntungan. Dengan demikian ratio ini menghubungkan keuntungan yang diperoleh dari operasi
perusahaan net operating income dengan jumlah investasi atau aktiva yang digunakan untuk menghasilkan keuntungan operasi tersebut net operating
assets. Sebutan lain untuk ratio ini adalah net operating profit rate of return atau operating earning power.
Profitabilitas adalah suatu kemampuan perusahaan untuk menghasilkan laba dalam suatu periode tertentu. Profitabilitas juga dapat menunjukan hasil
akhir dari sejumlah kebijaksanaan dan keputusan-keputusan manajemen. Profitabilitas merupakan salah satu bagian yang terpenting bagi perusahaan
karena disamping dapat menilai efisiensi kerja, juga merupakan alat untuk meramal laba pada masa yang akan datang dan juga merupakan alat
pengendalian bagi manajemen.
Dari uraian diatas, secara teoritis terdapat hubungan yang erat antara modal kerja dengan profitabilitas perusahaan. Disini modal kerja yang efisien
berarti jumlah modal kerja yang tersedia dapat memenuhi kebutuhan aktivitas perusahaan tetapi jumlahnya tidaklah berlebihan atau dengan arti kata tidak
ada modal kerja yang menganggur. Dengan modal kerja yang efisisen ini memungkinkan perusahaan untuk dapat beroperasi seekonomis mungkin dan
pada sisi lain perusahaan tidak mengalami kesulitan jika terjadi keadaan yang tidak diharapkan seperti terjadinya krisis keuangan di perusahaan.
Alasan yang membuat peneliti tertarik untuk mengangkat permasalahan ini adalah karena adanya perbedaan data yang akan dihitung untuk mengukur
perbedaan nilai waktu pada data terbaru yang diperoleh. Data saat ini yang diperoleh adalah data terbaru yakni dari tahun 2006 sampai 2009 selama
empat tahun. Oleh sebab itu penulis mengangkat permasalahan modal kerja sebagai alat untuk memaksimalkan laba terhadap pada sebuah penelitian yang
berjudul “Analisis Pengaruh Efektifitas Komponen Modal Kerja, Leverage, Umur Perusahaan Terhadap Profitabilitas Perusahaan
Manufaktur Yang Go Public Di Indonesia.”
B. Perumusan Masalah
Kategori