26
BAB IV PEMBAHASAN
4.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia
Secara historis, pasar modal telah hadir jauh sebelum Indonesia merdeka. Pasar modal atau bursa efek telah hadir sejak zaman kolonial Belanda dan
tepatnya pada tahun 1912 di Batavia. Pasar modal ketika itu didirikan oleh pemerintah Hindia Belanda untuk kepentingan pemerintah kolonial Belanda atau
VOC. Meskipun pasar modal telah ada sejak tahun1912, perkembangan dan pertumbuhan pasar modal tidak berjalan seperti yang diharapkan, bahkan pada
beberapa periode kegiatan pasar modal mengalami kevakuman. Hal tersebut disebabkan oleh beberapa faktor seperti perang dunia I dan II, perpindahan
kekuasaan dari pemerintah kolonial kepada pemerintah Republik Indonesia, dan berbagai kondisi yang menyebabkan operasi bursa efek tidak berjalan
sebagaimana mestinya. Pemerintah Republik Indonesia mengaktifkan kembali pasar modal pada tahun 1977, dan beberapa tahun kemudian pasar modal
mengalami pertumbuhan seiring dengan berbagai insentif dan regulasi yang dikeluarkan oleh pemerintah. Secara singkat, tonggak perkembangan pasar modal
di Indonesia dapat dilihat sebagai berikut: •
14 Desember 1912, didirikan pasar modal di Batavia Jakarta oleh pemerintah kolonial Belanda dengan nama Vereniging Voor de
Effectenhandel bursa efek dengan 13 anggota bursa yang aktif. •
11 Januari 1925, kota Surabaya resmi menyelenggarakan perdagangan efek.
Universitas Sumatera Utara
27
• 1 Agustus 1925, dibuka bursa efek di Semarang.
• 10 Mei 1940, kegiatan perdagangan efek di Jakarta, Surabaya, dan
Semarang ditutup karena isu politik akibat Perang Dunia II. •
Pada 1950 obligasi Republik Indonesia diterbitkan oleh pemerintah sebagai tanda mulai aktifnya kembali pasar modal Indonesia.
• 1 September 1951, diterbitkan Undang-Undang Darurat No. 13
menyatakan pasar modal Indonesia aktif kembali. •
30 Juni 1952, bursa efek Indonesia dibuka kembali di Jakarta, penyelenggaraannya diserahkan kepada Perserikatan Perdagangan Uang
dan Efek-Efek PPUE yang terdiri atas tiga bank Negara dengan beberapa pialang efek lainnya dengan Bank Indonesia sebagai penasihat.
• Pada 1958, pengambilalihan semua perusahaan Belanda di Indonesia
sesuai dengan Undang-Undang Nasional No. 86 Tahun 1958. •
1958-1976, pertumbuhan bursa efek di Indonesia diselenggarakan oleh PPUE mengalami kemunduran akibat situasi politik dan suramnya suasana
dibidang moneter. •
Pada tahun 1960, Instruksi dari Badan Nasionalisasi Perusahaan Belanda tentang larangan bagi bursa efek Indonesia untuk memperdagangkan
semua efek perusahaan Belanda yang beroperasi di Indonesia. •
26 Juli 1968, dengan Surat Keputusan Direksi BI pada saat itu masih bernama BNI Unit I No.416 Kep. Dir. Dibentuk Tim Persiapan Pasar
Uang dan Modal PUM yang bertugas untuk mengumpulkan data dan
Universitas Sumatera Utara
28
memberikan usul kepada gubernur bank sentral untuk mengembangkan pasar modal di Indonesia.
• Pada tahun 1970, Tim Persiapan PUM dibubarkan dan sekaligus dengan
Surat Keputusan Menteri Keuangan No.Kep-02MKIV1970, didirikan Tim Pasar Uang dan Modal yang diketuai oleh gubernur bank sentral .
• 13 Januari, dengan Surat Keputusan Menteri Keuangan
No.Kep.25MKIV11970 Tim Pasar Uang dan Modal dibubarkan dan dibentuk Badan Pembina Pasar Uang dan Modal Bapepum.
• 10 Agustus 1977, berdasarkan Keppres No. 52 Tahun 1976 pasar modal
di Indonesia diaktifkan kembali. •
1977-1987, perkembangan pasar modal relatif kurang memberi hasil seperti yang diharapkan akibat dari prosedur emisi saham dan obligasi
yang terlalu ketat, adanya batasan fluktuasi harga saham, campur tangan pemerintah dalam penetapan harga saham dipasar perdana, dan lain
sebagainya. •
Tahun 1987, ditandai dengan hadirnya PAKDES 1987 yaitu penyederhanaan persyaratan proses emisi saham dan obligasi.
• Pada tahun 1988, ditandai dengan hadirnya PAKTO 1988 yang pada
hakekatnya ditujukan pada sektor perbankan, namun mempunyai dampak terhadap perkembangan pasar modal. PAKTO 1988 berisikan LLL Legal
Lending Limit dan pengenaan pajak atas bunga deposito. PAKDES 1988 membuka peluang bagi swasta untuk menyelenggarakan bursa.
Universitas Sumatera Utara
29
• 16 Juni 1989, Bursa Efek Surabaya BES mulai beroperasi dan dikelola
oleh perseroan terbatas milik swasta yaitu PT Bursa Efek Surabaya. •
13 Juli 1992, swastanisasi BEJ. BAPEPAM berubah menjadi Badan Pengawas Pasar Modal. Tanggal ini diperingati sebagai HUT BEJ.
• 22 Mei 1995: Sistem otomasi perdagangan di BEJ dilaksanakan dengan
sistem komputer JATS Jakarta Automated Trading Systems. •
10 November 1995, pemerintah mengeluarkan Undang-Undang No. 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal. Undang-Undang ini mulai diberlakukan
pada Januari 1996. •
Pada 1995, Bursa Paralel Indonesia merger dengan Bursa Efek Surabaya. •
Pertengahan 1997, Indonesia terlular krisis moneter dari Tahiland menyebabkan anjloknya nilai tukar rupiah terhadap dollar AS dari Rp
2000-an menjadi diatas Rp 10.000-an dan Indeks Harga Saham Gabungan IHSG yang sudah mencapai diatas 700-an anjlok menjadi 200-an.
• Pada 2000, sistem perdagangan tanpa Warkat scripless trading mulai
diaplikasikan di pasar modal Indonesia. •
Pada 2002, BEJ mulai mengaplikasikan sistem perdagangan jarak jauh remote trading.
• Januari 2008, realisasi penggabungan merger dua bursa yaitu Bursa Efek
Surabaya BES dan Bursa Efek Jakarta BEJ. Lahirlah nama baru yaitu Bursa Efek Indonesia BEI.
Universitas Sumatera Utara
30
4.2 Gambaran Umum Perusahaan Manufaktur