Bid
i,t
: Harga bid minta terendah saham perusahaan i yang terjadi pada hari t
PRICE
i,t
: Harga penutupan saham perusahaan i pada hari t TRANS
i,t
: Jumlah transaksi suatu saham perusahaan i pada hari t VAR
i,t
: Varian return harian selama periode penelitian pada saham perusahaan dan hari ke t. Return harian merupakan persentase
perubahan harga saham pada hari ke t dengan harga saham pada hari sebelumnya t 12
DEPTH
i,t
: Rata-rata jumlah saham perusahaan i dalam semua quotes jumlah yang tersedia pada ask ditambah jumlah yang tersedia pada saat
bid dibagi dua selama setiap hari t
ADJSPREAD
i,t
: Residual error yang digunakan sebagai ukuran SPREAD yang telah disesuaikan untuk perusahaan i pada hari ke t
Variabel pemoderasi dalam penelitian ini adalah Good Corporate Governance diprosikan oleh skor CGPI yang digunakan berupa angka mulai 0
sampai 100. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah keseluruhan perusahaan yang masuk peringkat 10 terbaik skor CGPI yang diberikan IICG
selama tahun 2004
- 2013.
Data yang telah terkumpul dianalisis dengan menggunakan teknik analisis deskriptif dan analisis statistik. Analisis deskriptif dan statistik dilakukan dengan
menggunakan bantuan program SPSS version 17.0 for windows. Analisis yang dipergunakan adalah sebagai berikut :
1. Analisis Regresi Linear Berganda
Analisis regresi linear berganda untuk mengukur kekuatan hubungan antara dua variabel atau lebih, juga menunjukkan arah hubungan antara
variabel independen dengan variabel dependen Ghozali, 2006. Sebelum analisis regresi dilakukan pengujian asumsi Klasik yang meliputi uji:
Normalitas, Multikolinearitas, Heteroskedastisitas, dan Autokorelasi. Model regresi yang digunakan dalam penelitian ini adalah :
ML
STDA
= +
1
AI +
2
GCG +
3
AIGCG + ML
LTDA
= a + b
1
AI + b
2
GCG + b
3
AIGCG + Keterangan:
ML
STDAM
: Manajemen Laba short term discretionary accrual ML
LTDAM :
Manajemen Laba long term discretionary accrual a
: Konstanta
b
1 1
: Koefisien regresi variabel AI b
2 2
: Koefisien regresi variabel GCG b
3 3
: Koefisien regresi variabel AIGCG AI
: Variabel Asimetri Informasi GCG
: Variabel Corporate Governance Perception Index CGPI AIGCG
: Variabel Interaksi Asimetri Informasi dengan CGPI : Measurement error
2. Koefisien Diterminasi R
2
Koefisien ini digunakan untuk mengetahui seberapa jauh kekuatan variabel independen mampu menjelaskan terhadap perubahan variabel dependen,
dengan menggunakan rumus: R
2
=
~ ~
. Gujarati dalam Setiaji, 2006: 30
: Y estimasi
~ : Y rata-rata
Nilai koefisien R
2
berkisar 0 sampai 1, jika nilai koefisien R
2
hitung semakin mendekati angka 1 maka variabel independennya semakin kuat berpengaruh
terhadap variabel independennya
.
3. Uji F Uji Ketepatan Model
Uji F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh secara bersama-
sama terhadap variabel dependenterikat. Uji statistik F pada dasarnya digunakan untuk mengetahui apakah model regresi dapat digunakan untuk
memprediksi variabel dependen Priyatno, 2013.
4. Uji t Uji Ketepatan Parameter Penduga
Dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel bebas secara parsial terhadap variabel terikat. Uji ini untuk mengetahui pengaruh dari masing-
masing variabel independen terhadap variabel dependen. Jika nilai t
hit
t
tab
maka dapat dikatakan bahwa terdapat kontribusi yang signifikansi antara
variabel independen dengan variabel dependen secara individu, sebaliknya jika t
hit
t
tab
maka tidak terdapat kontribusi yang signifikansi Santoso, 2001:168. Ho ditolak jika t
hit
t
tab
dimana : = 0,10 Ho diterima jika t
hit
t
tab
F. Hasil Analisis dan Pembahasan
