Pendidikan dan Latihan Profesi Guru 2013
Pasar Modal 321
Kegiatan Pembelajaran 14 Pasar Modal
1. Lembar Informasi 1.1 Pengertian Pasar Modal
Pada dasarnya, pasar modal capital market merupakan pasar untuk berbagai instrumen keuangan jangka panjang yang bisa diperjualbelikan, baik
dalam bentuk utang ataupun modal sendiri. Di dalam Undang-Undang Pasar Modal No. 8 Tahun 1995; pengertian pasar modal dijelaskan lebih spesifik
sebagai kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan Perdagangan Efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang
diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek. Pasar modal memberikan peran besar bagi perekonomian suatu negara karena pasar
modal memberikan dua fungsi sekaligus, yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan.
Pasar modal dikatakan memiliki fungsi ekonomi karena pasar modal menyediakan fasilitas atau wahana yang mempertemukan dua kepentingan, yaitu
pihak yang memiliki kelebihan dana investor dan pihak yang memerlukan dana issuer. Keberadaan pasar modal mempermudah perusahaan untuk memperoleh
dana segar dari masyarakat, antara lain, penjualan efek saham melalui prosedur Initial Public Offering
IPO atau efek utang obligasi. Pasar modal dikatakan memiliki fungsi keuangan karena pasar modal
memberikan kemungkinan dan kesempatan memperoleh imbalan return bagi pemilik dana, sesuai dengan karakteristik investasi yang dipilih. Jadi, diharapkan
dengan adanya pasar modal aktivitas perekonomian menjadi meningkat karena pasar modal merupakan alternatif pendanaan bagi perusahaan-perusahaan
untuk dapat meningkatkan pendapatan perusahaan dan pada akhirnya memberikan kemakmuran bagi masyarakat luas.
1.2 Peranan dan Manfaat Pasar Modal
1 Pasar Modal Merupakan Wahana Pengalokasian Dana Secara Efisien.
Jika Anda sebagai investor, maka Anda dapat melakukan investasi pada beberapa perusahaan melalui pembelian efek-efek
yang baru ditawarkan atau pun yang diperdagangkan di pasar modal. Sebaliknya, pihak perusahaan dapat memperoleh dana yang
dibutuhkan dengan menawarkan instrumen keuangan jangka panjang melalui pasar modal tersebut.
Pendidikan dan Latihan Profesi Guru 2013
Pasar Modal 322
2 Pasar Modal sebagai Alternatif Investasi Anda akan menemukan alternatif berinvestasi di pasar modal
dengan memperoleh keuntungan dan sejumlah risiko tertentu. 3 Pasar modal pun memungkinkan Anda para investor untuk
memiliki perusahaan yang sehat dan berprospek baik. Perusahaan seperti ini sebaiknya tidak hanya dimiliki oleh
sejumlah orangorang tertentu saja karena penyebaran kepemilikan secara luas akan mendorong perkembangan perusahaan menjadi
lebih transparan.
4 Pelaksanaan Manajemen Perusahaan Secara Profesional dan Transparan
Keikutsertaan masyarakat dalam kepemilikan perusahaan mendorong perusahaan untuk menerapkan manajemen secara lebih
profesional, efisien dan berorientasi pada keuntungan, sehingga tercipta suatu kondisi “Good Corporate Governance” serta
keuntungan yang lebih baik bagi para investor.
5 Peningkatan Aktivitas Ekonomi Nasional Pasar modal memudahkan perusahaan-perusahaan dalam
memperoleh dana, sehingga akan mendorong perekonomian nasional menjadi lebih maju, yang selanjutnya akan menciptakan
kesempatan kerja yang luas, serta meningkatkan pendapatan pajak bagi pemerintah. Sehubungan dengan pelaksanaan “Good Corporate
Governance
”, Bapepam menganjurkan setiap perusahaan publik untuk memiliki suatu komite audit.
1.3 Struktur Pasar Modal di Indonesia
Struktur pasar modal di Indonesia dapat dilihat pada gambar 5.18. Berikut ini merupakan penjelasan dari gambar tersebut:
1 Badan Pengawas Pasar Modal Bapepam memiliki kewenangan untuk melakukan pembinaan, pengaturan, dan pengawasan pasar modal di
Indonesia. Bapepam berada di bawah menteri keuangan dan bertanggung jawab kepadanya.
2 Perusahaan memperoleh dana di pasar modal dengan melaksanakan penawaran umum atau investasi langsung private placement. Perusahaan ini
dikenal sebagai emiten. 3 Self Regulatory Organizations SRO, adalah organisasi yang memiliki
kewenangan untuk membuat peraturan yang berhubungan dengan aktivitas usahanya. SRO terdiri atas berikut ini.
a. Bursa efek, adalah pihak yang menyelenggarakan dan menyediakan
sistem dan atau sarana untuk mempertemukan penawaran jual dan beli efek pihak-pihak lain dengan tujuan memperdagangkan efek antara
Pendidikan dan Latihan Profesi Guru 2013
Pasar Modal 323
mereka. Di Indonesia, saat ini terdapat dua bursa efek yang telah memperoleh izin usaha dari Bapepam, yaitu Bursa Efek Indonesia
b. Lembaga Kliring dan Penjaminan LKP, adalah pihak yang menyelenggarakan jasa kliring dan penjaminan transaksi bursa agar
terlaksana secara teratur, wajar, dan efisien. Lembaga yang telah memperoleh izin usaha sebagai LKP oleh Bapepam adalah PT KPEI PT
Kliring Penjaminan Efek Indonesia.
c. Lembaga Penyimpanan dan Penyelesaian LPP, adalah pihak yang menyelenggarakan kegiatan kustodian sentral bagi Bank Kustodian,
Perusahaan Efek, dan pihak lain. Lembaga yang telah memperoleh izin usaha sebagai LPP oleh Bapepam adalah PT KSEI PT Kustodian Sentral
Efek Indonesia.
Gambar 5.18. Struktur Pasar Modal di Indonesia
4 Perusahaan efek adalah perusahaan yang mempunyai aktivitas sebagai penjamin emisi efek, perantara pedagang efek, manajer investasi, atau
gabungan dari ketiga kegiatan tersebut. a.
Penjamin emisi efek, adalah salah satu aktivitas pada perusahaan efek yang melakukan kontrak dengan emiten untuk melaksanakan
penawaran umum dengan atau tanpa kewajiban untuk membeli sisa efek yang tidak terjual.
b. Perantara pedagang efek, adalah salah satu aktivitas pada perusahaan
efek yang melakukan kegiatan usaha jual beli efek untuk kepentingan sendiri atau pihak lain.
c. Manajer investasi, adalah pihak yang kegiatan usahanya mengelola
portofolio efek untuk para nasabah atau mengelola portofolio investasi kolektif untuk sekelompok nasabah, kecuali perusahaan asuransi, dana
pensiun, dan bank yang melakukan sendiri kegiatan usahanya berdasarkan perundang-undangan yang berlaku.
Pendidikan dan Latihan Profesi Guru 2013
Pasar Modal 324
5 Penasihat i nves tasi , adalah pihak yang memberi nasihat kepada pihak lain mengenai penjualan atau pembelian efek.
6 Lembaga Penu nj ang Pasar Modal Lembaga i ni terdiri atas biro administrasi efek, kustodian, dan wali amanat.
a. Biro administrasi efek, adalah pihak yang berdasarkan kontrak dengan emiten melaksanakan pencatatan pemilikan efek dan pembagian hak
yang berkaitan dengan efek. b. Kustodian adalah pihak yang memberikan jasa penitipan efek dan harta
lain berkaitan dengan efek serta jasa lain, termasuk menerima dividen, bunga, dan hak lain, menyelesaikan transaksi efek, dan mewakili
pemegang rekening yang menjadi nasabahnya.
c. Wali amanat, adalah pihak yang mewakili kepentingan pemegang efek bersifat utang.
7 Profesi pen unj ang seperti akuntan publik, notaris, konsultan hukum, dan perusahaan penilai ini turut berperan dalam memperlancar proses kegiatan
di pasar modal
1.4 Instrumen Pasar Modal di Indonesia A. Saham
