3.4. Sumber dan Teknik Pengumpulan Data
Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder, yang diperoleh dengan cara mengutip langsung dan dikumpulkan dengan metode
dokumentasi. Teknik pengumpulan data yang digunakan dalam penelitian ini adalah dokumentasi, yaitu data dikumpulkan dengan cara mencatat dokumen yang
berhubungan dengan masalah yang diteliti.
3.5. Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel dalam penelitian ini terdiri atas:
1. Beta Saham Y
1
Risiko sistematis atau risiko yang tidak dapat didiversifikasi dihindarkan berkaitan dengan kondisi yang terjadi di pasar secara umum, misalnya perubahan
dalam perekonomian secara makro, risiko tingkat bunga, risiko politik, risiko inflasi, risiko nilai tukar dan risiko pasar. Risiko ini mempengaruhi semua perusahaan dan
karenanya tidak bisa dihilangkan dengan diversifikasi. Parameter yang digunakan dalam mengukur risiko ini adalah beta â. Beta merupakan pengukur volatilitas suatu
risiko sistematis pada sekuritas Suharli, 2005, di mana pengertian volatilitas adalah sebagai fluktuasi dari return suatu sekuritas dalam suatu periode tertentu.
Secara matematis, menurut Budie et al. 1999 dalam Suharli 2005, beta â dapat dihitung dengan rumus sebagai berikut:
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
Keterangan: â
= Beta saham
N =
Jumlah data X
= Return pasar R
m
Y =
Return saham R
i
Atau dapat dinyatakan dengan rumus:
Keterangan: âi
= Beta saham – i Cov
= Covarian
Var =
Varians Ri
= Return saham
R
m
= Return pasar
2. Return Saham Y
2
Return saham diukur dengan menggunakan rumus:
1 1
t t
t it
P P
P R
3 Keterangan:
P
t
= Harga saham periode t
P
t -1
= Harga saham periode t – 1
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
3. Financial Leverage X
1
Financial Leverage yaitu rasio antara total hutang dan total aktiva. Rasio ini bertujuan untuk mengetahui sejauh mana aktiva perusahaan dibiayai dengan
menggunakan hutang. Leverage dihitung dengan menggunakan rumus berikut Riyanto, 1993:
Financial Leverage = 4
4. Asset Growth X
2
Asset Growth merupakan pertumbuhan aktiva pertahun. Asset Growth dapat diukur dengan menggunakan rumus:
Asset Growth = 100
1 1
t t
t
Aktiva Total
Aktiva Total
Aktiva Total
5 5.
Likuiditas X
3
Likuiditas yaitu aktiva lancar dibagi dengan hutang lancar. Dalam penelitian ini ukuran likuiditas yang dipakai adalah current ratio. Rasio ini menunjukkan
penggunaan aktiva lancar dalam membiayai kewajiban jangka pendeknya yang siap jatuh tempo. Formula untuk menghitung likuiditas adalah sebagai berikut Riyanto,
1993: Current Ratio =
6
p d f Machine
I s a pdf w r it e r t ha t pr oduce s qua lit y PD F file s w it h e a se
Produce quality PDF files in seconds and preserve the integrity of your original docum ents. Com patible across nearly all Windows platform s, if you can print from a windows application you can use pdfMachine.
Get yours now
Universitas Sumatera Utara
6. Asset Size X
4
Asset size diukur sebagai logaritma dari total aktiva. Transformasi data ke dalam bentuk logaritma dilakukan karena mampu memberikan data dengan distribusi
yang lebih mendekati distribusi simetris dan distribusi normalitas. Selain itu, variabilitas koefisien cross-sectional akan menjadi sangat berkurang dangan
transformasi logaritma Beaver, Kettler and Scholes, 1970 atau dengan kata lain transformasi logaritma akan mampu mengurangi variabilitas data total aktiva
perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini. Asset size dalam penelitian ini diukur dengan formula sebagai berikut:
Asset size = log total aktiva 7
3.6. Metode Analisis Data 3.6.1 Metode Analisis Data Hipotesis Pertama
Kategori