b. Bagi Investor
Sebagai bahan pertimbangan dan rekomendasi dalam pengambilan keputusan melakukan investasi pada saham Perusahaan Multifinance dan
Perbankan di Bursa Efek Indonesia. c.Bagi Pihak Lainnya
Sebagai sumbangan pemikiran dan informasi bagi peneliti selanjutnya yang ingin melakukan pengembangan penelitian lebih lanjut mengenai
pengaruh inflasi, nilai tukar rupiah, dan suku bunga terhadap harga saham.
F. Metode Penelitian
1. Batasan Operasional
Adapun yang menjadi batasan operasional dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
a. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini terdiri dari :
1 Variabel bebas independent variable yang terdiri dari inflasi, nilai
tukar, dan suku bunga. 2
Variabel terikat dependent variable yaitu harga saham. b.
Perusahaan yang menjadi target populasi adalah Perusahaan Multifinance dan Perbankan di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2005-2009.
c. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah :
1 Data laporan keuangan yang digunakan adalah laporan keuangan
perusahaan publik yang ada di BEI dari tahun 2005-2009. 2
Harga saham Perusahaan Multifinance dan Perbankan yaitu pada saat closing price yang ada di BEI dari tahun 2005-2009.
Universitas Sumatera Utara
3 Data Inflasi, Nilai Tukar, dan Suku Bunga pada tahun 2005-2009 yang
dipublikasikan Bank Indonesia.
2. Definisi Operasional Variabel
Definisi operasional variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut :
a. Variabel Bebas Independent Variable
1. Inflasi X
1
Inflasi merupakan kecenderungan terjadinya peningkatan harga produk secara keseluruhan Tandelilin, 2001:212. Data inflasi yang dipergunakan
dalam penelitian ini adalah data perbulan yang kemudian dirata-ratakan menjadi data tahunan dengan menggunakan rumus:
Inflasi akan menyebabkan terjadinya kenaikan suku bunga perusahaan yang pada akhirnya juga akan menyebabkan hutang perusahaan Multifinance dan
Perbankan pada pihak ketiga berupa beban bunga akan menjadi meningkat. Oleh karena itu, rata-rata inflasi tahunan akan dikalikan dengan beban bunga
interest expense masing-masing perusahaan.
2. Nilai Tukar X
2
Nilai tukar merupakan harga mata uang suatu negara yang dinyatakan dalam mata uang negara lainnya Sukirno, 2004:397, maksudnya mengukur nilai
valuta suatu negara dari perspektif valuta negara lain. Nilai tukar diukur dari perubahan nilai tukar mata uang rupiah Indonesia terhadap dolar Amerika
Serikat US. Terdapat dua harga dalam nilai tukar yaitu harga jual dan
Universitas Sumatera Utara
harga beli setelah disesuaikan dengan tingkat inflasi Utami dan Rahayu, 2003. Harga jual nilai tukar dan harga beli nilai tukar dirata-ratakan untuk
mendapatkan nilai tukar tengah yang kemudian dirata-ratakan menjadi data tahunan dengan menggunakan rumus:
Fluktuasi nilai tukar rupiah berpengaruh terhadap pendapatan beban operasional perusahaan sebagai hasil dari keuntungan kerugian transaksi
valuta asingderivatif. Oleh karena itu, rata-rata nilai tukar ini akan dikaitkan dengan other operating revenue dengan cara membagikan other operating
revenue dengan rata-rata nilai tukar tengah tahunan pada laporan keuangan masing-masing perusahaan.
3. Suku Bunga X
