Penelitian Terdahulu Pengaruh Manajemen Laba Terhadap Biaya Modal Ekuitas dengan Pengungkapan Sukarela sebagai Variabel Intervening pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek IndonesiaPeriode 2011 – 2013

16 nilai nol 0. b Skor yang diperoleh tiap perusahaan dijumlahkan untuk mendapatkan skor total. c Pengukuran indeks pengungkapan sukarela tiap perusahaan dilakukan dengan cara membagi skor total tiap perusahaan dengan skor total yang diharapkan. Semakin banyak item yang diungkapkan, semakin besar pula indeks pengungkapan sukarelanya.

2.2 Penelitian Terdahulu

Adapun penelitian yang sejenis yang sebelumnya telah dilakukan untuk menentukan Cost of Equity Capital, diantaranya adalah: 1. Chancera 2011 dalam penelitiannya menguji pengaruh manajemen laba terhadap biaya modal ekuitas pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2008-2009. Hasil penelitiannya menunjukkan bahwa terdapat hubungan yang signifikan antara manajemen laba terhadap biaya modal ekuitas, yang artinya manajemen laba berpengaruh positif terhadap biaya modal ekuitas. 2. Murni 2004 yang meneliti pengaruh luas ungkapan sukarela dan asimetri informasi terhadap cost of capital pada perusahaan publik di Indonesia. Hasilnya menunjukkan bahwa asimetri informasi dan ungkapan sukarela berpengaruh positif terhadap biaya modal. Hasil ini menunjukkan bahwa ungkapan sukarela yang dibuat oleh pihak manajemen dalam laporan tahunan perusahaan tidak menurunkan cost of Universitas Sumatera Utara 17 equity capital perusahaan dan semakin kecil asimetri informasi maka cost of equity capital perusahaan juga semakin turun. 3. Fitriyani 2014 dalam penelitiannya menguji pengaruh manajemen laba terhadap biaya modal ekuitas. Hasil pengujian hipotesis dengan menggunakan uji t yang digunakan untuk menguji pengaruh manajemen laba terhadap biaya modal ekuitas menunjukkan bahwa manajemen laba memiliki pengaruh yang signifikan terhadap biaya modal ekuitas. Hasil tersebut menunjukkan bahwa manajemen laba merupakan salah satu faktor peenting yang dapat mempengaruhi biaya modal ekuitas. 4. Utami 2005 yang menjadi acuan dalam penelitian ini, membuktikan bahwa manajemen laba berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas dengan menggunakan model pengukuran Ohlson sebagai proksi pengukuran biaya modal ekuitas, artinya semakin tinggi tingkat akrual, maka semakin tinggi biaya modal ekuitas. 5. Juniarti 2003, mengenai pengaruh tingkat disclosure terhadap biaya modal ekuitas dan signifikan pengaruh tersebut pada perusahaan yang sahamnya tergolong sebagai saham bluechip dan non bluechip, menemukan bukti bahwa terdapat pengaruh yang signifikan antara tingkat disclosure dan biaya modal ekuitas serta tidak terdapatnya perbedaan signifikan pengaruh tingkat disclosure terhadap biaya modal ekuitas pada perusahaan perbankan bersaham bluechip maupun non bluechip. Dengan kata lain, tanpa memperhatikan suatu perusahaan termasuk dalam kategori perusahaan yang bersaham bluechip atau pun non bluechip, pengaruh tingkat disclosure tetap signifikan terhadap biaya modal ekuitas. Universitas Sumatera Utara 18 Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu No. Nama Peneliti Terdahulu Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian 1. Chancera 2011 Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal Ekuitas pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2008-2009. Variabel independen: Manajemen Laba Variabel dependen: Biaya Modal Ekuitas Manajemen laba berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas. 2. Murni 2004 Pengaruh Luas Ungkapan Sukarela dan Asimetri Informasi Terhadap Cost of Equity Capital pada Perusahaan Publik di Indonesia Variabel Independen : Luas Ungkapan Sukarela dan Asimetri Informasi Variabel Dependen : Cost of Equity Capital Asimetri informasi dan Ungkapan sukarela berpengaruh positif terhadap biaya modal. 3. Fitriyani 2014 Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal ekuitas Variabel independen: Manajemen Laba Variabel dependen: Biaya Modal Ekuitas Manajemen laba memliki pengaruh yang signifikan terhadap biaya modal ekuitas 4. Utami 2005 Pengaruh Manajemen Laba terhadap Biaya Modal ekuitas Variabel independen: Manajemen Laba Variabel dependen: Biaya Modal Ekuitas Manajemen laba berpengaruh positif dan signifikan terhadap biaya modal ekuitas 5. Juniarti 2003 Pengaruh Tingkat Disclosure Terhadap Biaya Modal Ekuitas Variabel Independen: tingkat disclosure Variabel dependen: biaya modal ekuitas Terdapat pengaruh yang signifikan antara tingkat disclosure dan biaya modal ekuitas. Sumber : Data sekunder yang telah diperoleh Universitas Sumatera Utara 19 Pengungkapan Sukarela Z Manajemen Laba X

2.3 Kerangka Konseptual