92
Penelitian ini didukung dengan penelitian yang dilakukan oleh Nugroho, 2009. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh yang signifikan
secara bersama-sama simultan variabel bebas yaitu EVA Economic Value Added
, ROA Return On Asset, ROE Return On Equity dan PKMSA Persentase Kepemilikan Modal Saham Asing menunjukkan adanya pengaruh
yang signifikan secara bersama-sama terhadap Harga Saham. Selain itu dalam penelitian ini kebiasan, dimana persamaan regresi yang
harus bersifat BLUE Best Linier Unbiased Estimator, artinya pengambilan keputusan uji F dan uji t tidak boleh bias. Untuk menghasilkan keputusan yang
BLUE, maka harus dipenuhi diantara tiga asumsi dasar yang tidak boleh dilanggar oleh regresi linier, sedangkan pada pengujian heteroskedastisitas nilai
residual ada hubungan dengan variabel bebas, maka penelitian ini terjadi kebiasan maka persamaan regresi yang diperoleh tidak lagi bersifat BLUE Best
Linier Unbiased Estimator, sehingga pengambilan keputusan melalu uji F dan
uji t menjadi bias.
4.4.2 Pengaruh Parsial NPM
Net Profit Margin, ROA Return On Assets dan ROE
Return On Equity Terhadap Harga Saham. a.
Pengaruh Net Profit Margin NPM terhadap Harga Saham
Dilihat dari hasil pengujian hipotesis yang telah dilakukan dapat dikethaui bahwa Net Profit Margin NPM tidak berpengaruh signifikan
terhadap Harga Saham. Hal ini menunjukan bahwa semakin menurun nilai Net Profit Margin
NPM maka kemungkinan akan terjadinya harga saham yang mengalami kenaikan, dan sebaliknya semakin meningkat nilai Net
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
93
Profit Margin NPM maka harga sahampun ikut meningkat. Maka hipotesis
yang diajukan menyatahkan bahwa Net Profit Margin NPM mempunyai pengaruh positif terhadap harga saham pada perusahaan pertambangan yang
tercantum dalam Indeks LQ 45 tidak terbukti kebenaranya. Dengan
menurunya Net Profit Margin
NPM tentunya akan memberikan sinyal yang kurang kepada investor untuk menanamkan modalnya pada
perusahaan tersebut dengan harapan akan memperoleh return yang tinggi, sehingga penurunya Net Profit Margin NPM tentunya akan diimbangi
dengan peningkatan return saham perusahaan. Semakin besar nilai Net Profit Margin
NPM berarti semakin efisien biaya yang dikeluarkan yang berarti semakin besar tingkat kembalian keuntungan bersih, maka dapat
mempengaruhi harga saham. Hal tersebut disebabkan oleh kondisi ekonomi dunia yang dipicu oleh
munculnya krisis sub-prime mortgage di pasar keuangan AS yang dampaknya dengan cepat menjalar ke negara - negara maju lainnya.
Setelah mencapai pertumbuhan 5,1 di tahun 2006, pada tahun 2007 pertumbuhan ekonomi dunia menurun menjadi 5, dan selanjutnya menurun
ke tingkat 4,6 pada triwulan pertama 2008 dan ketingkat 3,9 pada triwulan kedua 2008. Pelemahan tersebut disamping disebabkan oleh kisis
keuangan, juga dipengaruhi oleh melambungnya harga minyak hingga sempat menyentuh level USD145 per barrel di bulan Juli 2008. Akibatnya,
tekanan inflasi dunia juga semakin meningkat. Kebijakan moneter ketat yang dikombinasikan dengan pengendalian fiskal yang lebih disiplin, serta dalam
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
94
beberapa kasus pengelolaan kebijakan nilai tukar yang lebih fleksibel. Selain itu seperti halnya lembaga Pasar Modal di seluruh dunia, BEI juga
turut merasakan dampak risis keuangan global. Hal ini tercermin dari IHSG yang pada tanggal 9 Januari 2008 capai rekor tertinggi pada level 2.830,263,
akhirnya mengalami trend penurunan hingga menyentuh level terendah yaitu 1.111,390 pada tanggal 28 Oktober 2008
http:www.gaikindo.or.iddownloadindustry-policiesk-bank- indonesiaOEI-2008-2013.pdf.
Penelitian ini tidak sejalan dengan penelitian yang dilakukan oleh Nurmalasari 2009 hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat pengaruh
yang signifikan baik secara simultan atau parsial antara Return on Assets ROA, Return on Equity ROE, Net Profit Margin NPM dan Earning per
Share EPS terhadap harga saham Emiten LQ45 yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
b. Pengaruh
