Manfaat yang diharapkan dari penelitian ini ialah: 1
Bagi peneliti, untuk memperluas pengetahuan mengenai manajemen keuangan, terutama pengaruh penggunaan hutang terhadap EPS.
2 Bagi emiten, dapat digunakan sebagai tambahan informasi dalam penggunaan
penggunaan hutang dan dampaknya pada tingkat EPS di masa krisis global ini. 3
Bagi pihak lain, diharapkan tulisan ini dapat bermanfaat dalam memperluas pengetahuan mengenai manajemen keuangan terutama mengenai pengaruh
penggunaan hutang terhadap EPS.
F. Metode Penelitian 1. Batasan Operasional
Adapun batasan operasional penelitian penulis, yaitu: a
Perusahaan yang diteliti ialah perusahaan terbuka yang bergerak di sektor properti dan real estate yang menggunakan hutang dalam struktur modalnya.
b Variabel yang diteliti ialah DER, LDER, dan LDCR dari perusahaan sektor
properti dan real estate sebagai variabel bebas dan EPS sebagai variabel terikat.
c Data laporan keuangan perusahaan yang diteliti ialah laporan keuangan dari
masing-masing perusahaan sektor properti dan real estate dari periode 2004 – 2007
2. Definisi Operasional Variabel
1 Debt to Equity Ratio X
1
DER merupakan rasio yang mengukur seberapa besar perusahaan menggunakan hutang dalam stuktur modalnya.
Universitas Sumatera Utara
2 Long Term Debt to Equity Ratio X
2
LDER merupakan rasio yang mengukur tingkat penggunaan hutang jangka panjang yang dibiayai oleh pemegang saham.
3 Long Term Debt to Capitalization Ratio X
3
LDCR merupakan rasio yang mengukur berapa besar modal jangka panjang total capitalization yang dibiayai oleh kreditur jangka panjang.
4 Earning Per Share Y
EPS merupakan laba bersih per lembar saham yang menunjukkan besarnya kemampuan perusahaan untuk mendistribusikan pendapatannya kepada
pemegang saham biasa.
3. Populasi dan Sampel
Populasi dalam penelitian ini ialah perusahaan yang bergerak pada sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode tahun 2004-
2007, dimana perusahaan tersebut menggunakan hutang dalam struktur modalnya. Dari populasi tersebut diambil sampel yang sesuai dengan kritera yang ditentukan
oleh penulis. Dari 39 emiten yang setelah melalui metode purposive sampling, diperoleh 19 perusahaan yang memenuhi syarat dan layak digunakan sebagai sampel
dalam penelitian ini.
Universitas Sumatera Utara
Kriteria perusahaan yang dijadikan sampel penelitian adalah sebagai berikut: 1.
Perusahaan tersebut tidak pernah di-suspend selama periode 2004-2007. 2.
Mempublikasikan laporan keuangan yang telah diaudit dengan menggunakan tahun buku yang terakhir tanggal 31 Desember.
3. Perusahaan tersebut mencantumkan jumlah hutang jangka panjang dalam
pendanaannya.
Tabel 1.2 Jumlah sampel berdasarkan karakteristik sampel
No Karakteristik sampel
Jumlah 1
Perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2004-2007
39 2
Perusahaan yang pernah disuspend 13
3 Perusahaan yang tidak mencantumkan jumlah hutang jangka
panjangnya 7
Jumlah sampel 19
Sumber: www.idx.co.id 2 Maret 2009 dan ICMD diolah
Berdasarkan karakteristik sampel yang diteliti maka dari 39 emiten diperoleh 19 emiten yang dianggap layak untuk dijadikan sampel penelitian yakni:
Universitas Sumatera Utara
Tabel 1.3 Sampel Penelitian
Sumber: www.idx.co.id 2 Maret 2009, diolah
No Kode Nama Perusahaan
Tanggal Listing 1
BMSR PT Bintang Mitra Semesta Raya
29-Des-99 2
CTRA PT Ciputra Development Tbk.
28-Mar-94 3
CTSR PT Ciputra Surya Tbk.
15-Jan-99 4
DART PT Duta Anggada Realty, Tbk
08-Mei-90 5
DUTI PT Duta Pertiwi, Tbk
02-Nov-94 6
JIHD PT Jakarta International Hotel Development
Tbk. 15-Mar-89
7 JRPT
PT Jaya Real Property Tbk. 29-Jun-94
8 JSPT
PT Jakarta Setiabudi Internasional Tbk. 11-Des-02
9 LAMI
PT Lamicitra Nusantara Tbk. 18-Jul-01
10 LPCK PT Lippo Cikarang Tbk.
24-Jul-97 11 MAMI
PT Mas Murni Indonesia Tbk. 09-Feb-94
12 MTSM PT Metro Supermarket Realty Tbk.
12-Aug-92 13 PJAA
PT Pembangunan Jaya Ancol Tbk. 02-Jul-04
14 PNSE PT Pudjiadi Sons Estate Tbk.
19-Oct-94 15 PTRA
PT Putra Surya Perkasa, Tbk. 28-Mar-94
16 PUDP PT Pudjiadi Prestige Limited Tbk.
18-Nov-94 17 PWON
PT Pakuwon Jati Tbk. 09-Okt-89
18 RODA PT Roda Panggon Harapan Tbk.
22-Oct-01 19 SMRA
PT Tbk. Summarecon Agung Tbk 07-May-90
Universitas Sumatera Utara
4. Tempat dan waktu pengumpulan data
