45
BAB III METODE PENELITIAN
3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel
Definisi operasional dan pengukuran variabel berisi pertanyaan tentang pengoperasian dan pendefinisian konsep-konsep penelitian menjadi
variabel-variabel penelitian termasuk penetapan cara dan satuan pengukuran
variabelnya Anonim, 2003: 4-10.
Untuk mengetahui reaksi pasar modal akibat peristiwa mundurnya Sri Mulyani sebagai Menteri Keuangan RI dapat diuji dengan melihat return
tidak normal abnormal return yang terjadi dan untuk melihat reaksi pasar modal terhadap suatu informasi digunakan melalui parameter pergerakan
volume transaksi saham di pasar modal yang merupakan suatu variasi dari event study
, karena jika terjadi peningkatan keduanya maka fluktuasi dari peningkatan tersebut berpengaruh positif dimata pelaku pasar yang berarti
juga peristiwa yang terjadi good news begitu juga sebaliknya Marwan asri, 1998. Berdasarkan hal tersebut, berikut akan diuraikan definisi operasional
serta pengukuran masing-masing variabel. 1.
Abnormal Return Sebelum Mundurnya Sri Mulyani dari Menteri Keuangan µ
1
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
Diartikan sebagai selisih antara expected return dengan actual return pada hari atau tanggal yang sama, pada saat sebelum Mundurnya Sri Mulyani
dari Menteri Keuangan. Yang diukur dengan menggunakan rumus berikut ini :
Jogiyanto, 2000: 416 Dimana :
AR
it
= abnormal return sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t R
it
= actual return untuk sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke- t
ER
it
= return yang diharapkan terhadap sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t
Variabel abnormal return ini diukur dengan menggunakan skala rasio. 2. Abnormal Return Sesudah Mundurnya Sri Mulyani dari Menteri Keuangan
µ
2
Diartikan sebagai selisih antara expected return dengan actual return pada hari atau tanggal yang sama, pada saat sesudah Mundurnya Sri Mulyani
dari Menteri Keuangan. Yang diukur dengan menggunakan rumus berikut ini :
Jogiyanto, 2000: 416
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
Dimana : AR
it
= abnormal return sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t R
it
= actual return untuk sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke- t
ER
it
= return yang diharapkan terhadap sekuritas ke-i pada periode peristiwa ke-t
Variabel abnormal return ini diukur dengan menggunakan skala rasio. a.
Actual Return Return
sesungguhnya yang merupakan return yang terjadi pada waktu ke-t yang merupakan selisih harga sekarang terhadap harga
sebelumnya, pada saat sebelum dan sesudah Mundurnya Sri Mulyani dari Menteri Keuangan. Yang diukur dengan menggunakan rumus
berikut ini :
Dimana : R
it
= Actual return untuk sekuritas ke-i pada peristiwa ke-t P
it
= Harga Saham untuk sekuritas ke-i pada peristiwa ke-t P
it-1
= Harga Saham untuk sekuritas ke-i pada peristiwa ke-t-1
Hak Cipta © milik UPN Veteran Jatim : Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan dan menyebutkan sumber.
b. Expected Return